資產配置
資產配置是指投資者如何將其投資組合分配在不同資產之間，這些資產可能包括股票、固定收益資產以及現金及其等價物。投資者通常旨在基於財務目標、風險承受能力和投資期限來平衡風險和回報。
主要要點
- 資產配置是指投資者如何在不同種類的資產之間分配其投資組合。
- 三個主要的資產類別包括股票、固定收益和現金及現金等價物。
- 每種資產類別具有不同的風險和回報潛力，因此它們會隨時間表現不同。
- 沒有簡單的公式可以找到適合每個投資者的正確資產配置。
為什麼資產配置很重要？
雖然沒有適合每個人的資產配置公式，但大多數財務專業人士的共識是，資產配置是投資者做出的最重要的決策之一。在決定如何在股票、債券和現金及其等價物之間分配投資後，才會選擇每個資產類別中的個別證券。這在很大程度上將決定您的投資結果。
投資者會根據不同的目標使用不同的資產配置。例如，一位希望在明年購買新車的人可能會將存款投資於保守的現金、存款證和短期債券的混合產品中。然而，希望在幾十年後退休的投資者通常會將大部分退休賬戶投資於股票，因為他們有足夠的時間來承受市場的短期波動。
風險承受能力也是關鍵因素。那些對投資股票感到不安的人可能會將資金放在更保守的資產類別中，儘管他們的投資期限較長。
基於年齡的資產配置
財務顧問通常建議持有股票五年或更長時間。現金和貨幣市場賬戶適合於一年內的目標。債券則介於兩者之間。
財務顧問曾經建議從100減去投資者的年齡，以確定應投資於股票的百分比。因此，40歲的人應將60%的資金投資於股票。考慮到平均壽命不斷增加，這條規則的變體建議從110或120減去年齡。隨著個人接近退休，投資組合應逐漸轉向更保守的資產配置以降低風險。
通過生命周期基金進行資產配置
一些資產配置共同基金被稱為生命周期或目標日期基金。它們旨在為投資者提供針對他們的年齡、風險胃口和投資目標的組合。批評者指出，為資產配置提供標準化解決方案是一個錯誤的做法，因為個別投資者需要個別的解決方案。
這些基金在接近目標日期時逐漸降低其投資組合中的風險，減少高風險股票並增加安全債券來保護資產。例如，Vanguard Target Retirement 2030 是一個目標日期基金。
Vanguard 2030 基金適合希望在2030年前後退休的人。根據2023年8月31日的數據，其投資組合包含63%的股票、36%的債券和1%的短期儲備。這種資產配置是通過投資以下四個基金實現的：
- Vanguard Total Stock Market Index Fund Institutional Plus Shares
- Vanguard Total Bond Market II Index Fund
- Vanguard Total International Stock Index Fund Investor Shares
- Vanguard Total International Bond II Index Fund
經濟變動如何影響資產配置策略？
經濟增長和收縮的周期對資產配置有很大影響。在牛市期間，投資者通常偏好增長型資產如股票，以從更好的市場條件中獲利。相反，在經濟衰退或衰退期間，投資者往往會轉向更保守的投資，例如債券或現金等價物，以保護資本。
什麼是資產配置基金？
資產配置基金為投資者提供跨多種資產類別的多元化投資組合。資產配置基金的資產配置可以是固定的，也可以是根據市場條件在各種資產類別之間變動的。
什麼是好的資產配置？
對一個人有用的方法可能對另一個人無效。沒有完美的資產配置模式。好的資產配置因人而異，可能取決於多種因素，包括年齡、財務目標和風險胃口。歷史上，60%股票和40%債券的資產配置被認為是最佳配置。然而，某些專業人士認為這一理念需要修正，特別是考慮到近年來債券表現較差，並表示應該將其他資產類別引入投資組合。
什麼是適合我年齡的最佳資產配置策略？
通常來說，年齡越小，距離需要使用投資資本的時間越遠，應該越多地投資於股票。一個常見的指導方針是，持有的股票比例應等於100減去您的年齡。因此，如果您30歲，應該將70%的投資組合配置於股票。剩下的部分則分配給更安全的資產，如債券。但這些規則很多情況下並不適用於每個人。要獲得反映個人情況的建議，請諮詢財務顧問。
行為金融學如何看待資產配置？
行為金融學探討常見的認知錯誤如何影響我們的財務選擇。對於資產配置，我們可能會過度受到最近市場趨勢、自信過度、沉沒成本推理或損失厭惡的影響，這會導致不太有利的配置選擇。意識到這些認知偏差可以幫助您保持與目標一致的紀律性長期方法。
總結
大多數財務專業人士會告訴您，資產配置是投資者可以做出的最重要決定之一。選擇個別證券在股票、債券和現金及現金等價物中的比例將在您的投資結果中起更大的作用。