隨著納斯達克指數飆升至新的高點，且科技板塊持續位居市場表現最好的行業，許多投資者正在評估與科技和納斯達克相關的交易所交易基金（ETF），這也就不足為奇了。
ETF 類似於共同基金，因為它是一個投資組合，持有一組證券。不同於共同基金，ETF 可以在股票交易所像普通股票一樣全天買賣。這使得投資者和交易者能夠獲得納斯達克100指數等指數的敞口，無論是長期持有策略還是日內交易策略。
Invesco QQQ 是一種廣泛持有的 ETF，跟蹤納斯達克100指數。它的重點是大型國際和美國的科技、醫療保健、工業、非必需消費品、必需消費品、公用事業和電信等行業的公司。三倍 Q 以前被稱為 QQQQ。
ProShares TQQQ 也是一種 ETF。然而，它是一種使用衍生品和債務來增加投資者回報的槓桿產品。具體而言，TQQQ 追求的是 QQQ 回報的 3 倍。
主要要點
- 納斯達克100指數主要由科技公司組成，不包括大部分金融股票。
- Invesco QQQ (“cubes”) 是一種受歡迎的 ETF，跟蹤納斯達克100指數。
- TQQQ 是最大的槓桿 ETF 之一，同樣跟蹤納斯達克100指數。
- QQQ 可能最適合作為想要廣泛參與納斯達克100指數的長期投資者的投資。
- TQQQ 針對短期持有期而設計，最適合日內交易者。
TQQQ
在槓桿 ETF 中，ProShares UltraPro QQQ (TQQQ) 是最大的之一，截至 2023 年 7 月，其管理資產達到 207.8 億美元。TQQQ 也是美國交易最頻繁的槓桿 ETF 之一，日均交易量為 35.8 億美元（相比之下，QQQ 的日均交易量為 173.6 億美元）。TQQQ 的費用率為 0.86%。
由於 QQQ 的受歡迎程度，槓桿 ETF 的發行者滿足了交易者對於更為奇異的納斯達克100交易方式的渴望，包括 ProShares UltraPro QQQ (TQQQ)。TQQQ 的目標很簡單：提供納斯達克100指數每日回報的三倍。因此，如果某一天那個指數上漲 1%，TQQQ 應該會上漲 3%。
與其他任何槓桿 ETF 一樣，TQQQ 是一種適合於日內時間框架的工具，而不是買入並持有的投資。自認為不是「活躍」且「承擔風險」的投資者和交易者應避免槓桿 ETF。
根據 ProShares 的說法（最大的槓桿 ETF 發行者），槓桿 ETF 存在傳統 ETF 不具備的額外風險和細微差別。他們指出：「由於每日回報的複合效應，持有期超過一天的回報可能與目標回報有顯著不同，可能會在數額和方向上不同於同一期間的目標回報。這些效應在擁有較大或反向乘數的基金和基準波動率較大的基金中可能表現得更加明顯。」
TQQQ 優缺點
優點
- 在牛市中，三倍槓桿可以提供 3 倍回報
- 對於指數日內交易者是良好的工具
- 對於槓桿 ETF 來說，具有極高的流動性和活躍的交易量
缺點
- 損失同樣會被放大 3 倍
- 相對較高的費用
- 相對較少的稅務效率
- 僅適合極短持有期
- 高度波動
QQQ
儘管多種 ETF 提供納斯達克指數的敞口，Invesco QQQ（QQQ）是這些 ETF 中的王者。截至 2024 年 4 月，QQQ 的資產達到 2503.7 億美元，已有 20 多年的歷史，是美國最大的純粹型 ETF 之一。QQQ 跟蹤廣泛關注的納斯達克100指數，該指數擁有一些著名的科技和網際網路股票，如蘋果公司（AAPL）、微軟公司（MSFT）和谷歌母公司 Alphabet Inc.（GOOG），等等。
這只高評級的大型股基金首次成立於 1999 年，致力於實現與納斯達克100指數一致的回報，總費用率為 0.20%。QQQ 向投資者每季度分配收益，分配收益率為 0.56%。
QQQ 滿足了長期投資者對於廣泛市場 ETF 的許多需求。這只 ETF 提供了流動性良好、成本效益較高的科技重點大型創新公司籃子，無需讓投資者費心挑選個股或承擔技術特定 ETF 的承諾。
科技股佔 QQQ 許多權重，此外還有一些非必需消費品和通信服務的公司名稱。儘管納斯達克100歷史上比標普500波動更大，但 QQQ 可以長期持有，而它的同類 TQQQ 明顯只適合短期交易。
QQQ 優缺點
優點
- 對納斯達克100指數提供廣泛、低成本的敞口
- 非常活躍交易和流動性極高
- 仍在運行的最古老的 ETF 之一
缺點
- 作為信託構建，與真正 ETF 比較可能效率較低
- 科技重點布局，可能比標普500的 ETF 更加波動
TQQQ 還是 QQQ 更好？
這兩種 ETF 哪個更好，主要取決於您的市場展望和時間範圍。對於長期買入並持有的投資者來說，QQQ 是一個參與納斯達克100指數的好選擇。這可以與其他指數 ETF 一起使用，創建一個多樣化的長期投資組合。
對於那些相信納斯達克在短期內會激增的人來說，TQQQ 可能是更好的選擇，因為它提供槓桿。然而，由於槓桿 ETF 的結構，推薦的持有期從日內到幾天不等。此外，如果指數下跌，TQQQ 的損失將是 QQQ 的 3 倍。因此，TQQQ 可能更適合日內交易者或波段交易者。
QQQ 是槓桿 ETF 嗎？
不是。QQQ 不是槓桿 ETF，因而它與基礎指數納斯達克100的回報相同。TQQQ 是三倍槓桿的，因此它的回報是指數的 3 倍。因此，如果納斯達克100上升 1%，TQQQ 的回報為 +3%；如果它下降 1%，TQQQ 的損失為 -3%。
TQQQ中有哪些公司？
TQQQ 是基於 QQQ（納斯達克100指數 ETF）的一隻 3 倍槓桿 ETF。由於它是槓桿的，它使用衍生合約來放大其回報，基於指數表現。因此，它實際上不持有任何公司的股票。相反，非槓桿的 QQQ 本身擁有指數中的公司。
TQQQ 如何徵稅？
不同於傳統的 ETF，像 TQQQ 這樣的槓桿 ETF 具有高周轉率並且使用衍生合約。這些特性使它們稅務效率較低。一般來說，此類 ETF 的應稅分配按普通收入徵稅。
總結
QQQ 和 TQQQ 都是跟蹤納斯達克100指數的 ETF。QQQ 被動地跟蹤納斯達克100指數，而 TQQQ 是高度槓桿的。TQQQ 追求的是 QQQ的日回報的三倍（扣除費用和開支之前）。
QQQ 的價格波動較小，被認為比 TQQQ 風險更低。因此，QQQ 最適合長期買入並持有的投資者，而 TQQQ 更適合活躍的交易者。