損益平衡價格(Break-Even Price)是什麼？
損益平衡價格是指資產必須以某個價值變動或金額出售，以覆蓋獲取和持有該資產的成本。它也可以指產品或服務必須以某個價格出售，以覆蓋製造或提供該產品或服務的成本。
在期權交易中，損益平衡價格是指投資者可以選擇執行或處置合約而不會產生虧損的基礎資產價格。
關鍵要點
- 損益平衡價格描述了與僅覆蓋初始投資或成本相對應的價值變動。
- 對於期權合約，損益平衡價格是指涵蓋期權費用的基礎證券價格水平。
- 在製造業中，損益平衡價格是製造成本與銷售價格相等的價格。
- 損益平衡定價通常作為競爭策略來獲得市場份額，但這種策略可能會導致產品被認為質量較低。
了解損益平衡價格
損益平衡價格可以應用於幾乎所有交易。例如，一棟房屋的損益平衡價格是指房主可以以這個價格出售房屋以覆蓋購買價格、抵押貸款利息、房屋保險、財產稅、維護費用、改進費用、成交費用和房地產銷售佣金。在這個價格下，房主不會有任何利潤，但也不會虧損。
損益平衡價格也用於經營管理經濟學，以確定擴大產品製造能力的成本。通常，產品製造量的增加會導致損益平衡價格的降低，因為成本分攤到更多的產品數量上。
交易者也使用損益平衡價格來了解證券價格必須達到的水平，以使交易在扣除成本、費用和稅收後變得有利可圖。
損益平衡價格公式
損益平衡價格在數學上是指貨幣收入與貨幣支出相等的金額。在銷售與成本匹配時，相關交易被稱為損益平衡，過程中沒有虧損也沒有盈利。要計算損益平衡價格，只需將業務或財務活動的總成本作為目標價格，以出售產品、服務或資產，或交易金融工具以達到損益平衡。
例如，銷售產品的損益平衡價格是製造產品的單位固定成本和變動成本的總和。因此，如果生產一件商品的總成本為20美元，如果它正好以20美元的價格出售，這就是損益平衡價格。另一種計算企業總損益平衡的方法是將毛利率除以總固定成本：
商業損益平衡 = 毛利率 / 固定成本
對於期權合約，例如看漲期權或看跌期權，損益平衡價格是涵蓋期權費用的基礎證券價格水平，也稱為損益平衡點（BEP），可以用以下公式表示：
BEPcall = 行權價 + 支付的期權費
BEPput = 行權價 – 支付的期權費
損益平衡價格策略
損益平衡價格作為商業策略最常見於新商業項目，尤其是當產品或服務與競爭對手的產品或服務沒有顯著區別時。通過提供相對較低的損益平衡價格而不進行任何利潤加成，企業可能有更好的機會獲得更多的市場份額，即使這是在當時不盈利的情況下實現的。
成為成本領導者並以損益平衡價格銷售需要企業有財務資源來支撐零收益期。然而，在建立市場主導地位後，企業可能會在弱競爭者無法削弱其高價努力時開始提高價格。
以下公式可用於估算企業的損益平衡點：
固定成本 / （價格 – 變動成本） = 單位損益平衡點
損益平衡點等於總固定成本除以單位價格與變動成本之間的差額。
損益平衡價格的影響
以損益平衡價格交易有正面和負面的影響。除了獲得市場份額並驅逐現有競爭對手外，以損益平衡價格定價還有助於為新競爭者設置市場進入壁壘。最終，這導致市場控制地位，因為競爭減少。
然而，產品或服務的相對低價可能會使人們認為該產品或服務不那麼有價值，這可能成為以後提價的障礙。如果其他人參與價格戰，僅以損益平衡價格定價不足以幫助獲得市場控制。隨著價格戰的進行，當損益平衡價格讓位於更低的價格時，可能會產生損失。
邊際理論和馬克思主義企業理論都預測，由於競爭，企業將始終面臨以損益平衡價格出售商品的壓力，這意味著在長期內沒有盈利的空間。
損益平衡價格的例子
假設ABC公司生產小工具。每個小工具的製造總成本可分解如下：
| 小工具成本 | 金額 |
|---|---|
| 直接勞動 | $5 |
| 材料 | $2 |
| 製造 | $3 |
因此，ABC公司的損益平衡價格是每個小工具$10。
現在假設ABC公司變得雄心勃勃，並且有興趣生產10,000個這樣的小工具。為了做到這一點，它將不得不擴大運營，並在工廠和勞動力上進行大量資本投資。該公司投資$200,000的固定成本，包括建造工廠和購買製造機器。
該公司的每個小工具的損益平衡價格可以按以下公式計算：
（固定成本） / （單位數量） + 每單位價格，即200,000 / 10,000 + 10 = 30
對於該公司製造10,000個小工具來說，$30是損益平衡價格。使用相同的公式，製造20,000個小工具的損益平衡價格是$20。
期權合約的損益平衡價格範例
對於行權價為$100，支付期權費為$2.50的看漲期權，股票必須達到的損益平衡價格是$102.50；高於這個水平的任何價格都是純利潤，低於這個水平則意味著淨虧損。
普通人如何使用損益平衡價格？
損益平衡價格涵蓋了成本或初始投資。例如，如果你以完全支付所需金額的價格出售你的房子，你將不會有任何債務但也沒有利潤。持有虧損股票頭寸的投資者可以使用期權修復策略來迅速達到投資損益平衡。損益平衡價格計算可能因具體行業或場景而異。然而，整體定義保持不變。
期權合約的損益平衡價格是多少？
一般來說，期權合約的損益平衡價格是行權價加上期權費用。對於行權價為20的看漲期權，費用為2美元，損益平衡價格將是$22。對於具有相同其他細節的看跌期權，損益平衡價格則為$18。
為什麼稅收和費用應包括在損益平衡分析中？
總損益平衡點通常不足以確定你在交易、投資或項目中確實達到損益平衡的位置。這是因為通常涉及稅收、費用和其他費用，這些都必須考慮進去。例如，如果你賣出股票獲得10美元的利潤，需支付長期資本利得稅，你將支付1.50美元的稅款。如果交易的佣金為1美元，也必須注意。尤其是對於長期持有的資產，通貨膨脹也是需要考慮的因素。