什麼是盈虧平衡點 (BEP)？
一筆交易或投資的盈虧平衡點（盈虧平衡價格）是通過比較資產的市場價格與原始成本來確定的；當兩個價格相等時，即達到盈虧平衡點。
在公司會計中，盈虧平衡點（BEP）公式是通過將與生產相關的總固定成本除以每個單位的收入減去每個單位的變動成本來確定的。在這種情況下，固定成本指的是不會隨著銷售單位數的變化而改變的成本。換句話說，盈虧平衡點是產品總收入等於總費用的生產水平。
關鍵要點
- 在會計中，盈虧平衡點是通過將生產的固定成本除以單位價格減去生產的變動成本來計算的。
- 盈虧平衡點是生產成本等於產品收入的生產水平。
- 在投資中，當資產的市場價格與其原始成本相同時，則認為達到了盈虧平衡點。
- 盈虧平衡分析可以幫助找出遺漏的費用，限制基於情緒的決策，設立目標，獲取資金以及設定合適的價格。
理解盈虧平衡點 (BEPs)
盈虧平衡點 (BEPs) 可以應用於各種情境。例如，房產的盈虧平衡點是房主從出售中需要產生的金額，剛好抵消淨購買價格，包括成交費用、稅金、手續費、保險和抵押貸款的利息，以及與維護和家庭改進相關的成本。以該價格，房主剛好收支平衡，不賺也不虧。
公司可以使用利潤-銷量圖表來跟蹤他們的收益或損失，並查看需要銷售多少產品才能實現盈利。這種比較有助於設定銷售目標，並確定新增或額外產品生產是否有利可圖。
交易者還應用盈虧平衡點於交易中，確定證券需要達到的價格，以剛好覆蓋與交易相關的所有成本，包括稅金、佣金、管理費等。同樣，公司盈虧平衡點是通過將固定成本除以毛利率來計算的。
盈虧平衡分析的好處
- 找出遺漏的費用：盈虧平衡分析可以幫助發現你可能未預見到的費用。在盈虧平衡分析結束時，你的財務承諾將被確定，從而不會有意外。
- 限制基於情緒的決策：基於情緒做生意決策很少是個好主意，但往往難以避免。盈虧平衡分析給你提供了確鑿的事實，這是做商業決策的更好視角。
- 設定目標：你會知道在盈虧平衡分析之後，需達到何種目標才能盈利。這有助於你設立目標並朝著該方向努力。
- 獲取資金：通常，你需要使用盈虧平衡分析來獲取資金，並向投資者展示你的商業計劃。
- 設定合適的價格：盈虧平衡分析會向你展示從商業角度如何正確地給產品定價。
股票市場的盈虧平衡點
假設一位投資者以 $110 購買了微軟股票（MSFT）。這就是他們在交易中的盈虧平衡點。如果價格上升超過 $110，投資者在賺錢。如果股票跌至 $110 以下，他們在虧錢。如果價格保持在 $110，則處於盈虧平衡點，因為他們既不賺也不虧。期權修補策略可以幫助持有虧損股票頭寸的投資者。
期權交易的盈虧平衡點
看漲期權盈虧平衡點範例
對於期權交易，盈虧平衡點是標的資產必須達到的市場價格，以使期權買家在行使期權時不會遭受損失。對於看漲期權買家，當標的資產等於行使價加上支付的溢價時，即達到盈虧平衡點，而對於看跌期權頭寸，當標的資產等於行使價減去支付的溢價時，即達到盈虧平衡點。盈虧平衡點通常不考慮佣金成本，儘管這些費用可以根據需要包括在內。
假設一位投資者支付了 $5 溢價購買蘋果股票（AAPL）看漲期權，行使價格為 $170。這意味著投資者有權在期權到期前任何時候以 $170 每股價格購買 100 股蘋果股票。看漲期權的盈虧平衡點是 $170 行使價格加上 $5 看漲溢價，即 $175。如果股票交易價格低於這個水平，那麼期權的收益還不超過其成本。
如果股票價格交易在 $190，每股，看漲期權持有者以 $170 買入蘋果並以 $190 市場價格賣出股票。盈利 $190 減去 $175 盈虧平衡價格，即每股 $15。
看跌期權盈虧平衡點範例
假設一位投資者支付了 $4 溢價購買 Meta（前身為 Facebook）看跌期權，行使價格為 $180。這允許看跌期權買家在期權到期前任何時候以 $180 每股價格賣出 100 股 Meta 股票。看跌期權頭寸的盈虧平衡價格是 $180 減去 $4 溢價，即 $176。如果股票交易價格高於這個水平，那麼期權的收益還不超過其成本。
例如，如果股票交易價格為 $170，交易者有 $6 盈利（176 的盈虧平衡點減去當前市場價格 $170）。
企業盈虧平衡點
企業盈虧平衡公式提供了需要達到的盈利數字。這可以通過計算貢獻邊際（單位銷售價格減去變動成本）轉換為單位數。將固定成本除以貢獻邊際將得出公司需要銷售多少單位以達到盈虧平衡點。
Business Breakeven = Fixed Costs / Gross Profit Margin
計算企業盈虧平衡點所需的信息可以在其財務報表中找到。首先需要的信息是固定成本和毛利率百分比。
假設某公司有 $100 萬固定成本和 37% 毛利率。其盈虧平衡點為 $270 萬（$100 萬 ÷ 0.37）。在此盈虧平衡點範例中，公司必須產生 $270 萬收入以覆蓋其固定和變動成本。如果產生更多銷售，公司將有利潤。如果銷售額較少，將會虧損。
也可以計算出需要銷售多少單位以覆蓋固定成本，這將導致公司盈虧平衡。為此，計算貢獻邊際，這是產品銷售價格減去變動成本。
假設某公司產品的銷售價格為 $50，變動成本為 $10。貢獻邊際是 $40（$50 – $10）。將固定成本除以貢獻邊際來確定公司需要銷售多少單位：$100 萬 ÷ $40 = 25000 單位。如果公司銷售更多單位，將顯示利潤。如果銷售較少，將會虧損。
什麼是盈虧平衡點？
盈虧平衡點在商業和財務的多個領域中使用。在會計術語中，它指的是總生產收入等於總生產成本的生產水平。在投資中，盈虧平衡點是指原始成本等於市場價格的時刻。同時，期權交易中的盈虧平衡點是在標的資產的市場價格達到買家不會遭受損失的水平時發生的。
如何計算盈虧平衡點？
通常，計算企業盈虧平衡點的方法是將固定成本除以毛利率，這會產生企業需要達到的金額。例如，如果一個交易者以 $200 購買了一隻股票，九個月後，由 $250 跌至 $200，這時就達到了盈虧平衡點。
如何計算期權交易的盈虧平衡點？
考慮以下範例：投資者支付 $10 溢價買入一隻股票看漲期權，行使價為 $100。盈虧平衡點將等於 $10 溢價加上 $100 行使價，即 $110。另一方面，如果應用於看跌期權，盈虧平衡點將通過以 $100 行使價減去 $10 支付的溢價計算得到，即 $90。
總結
盈虧平衡點告訴您必須達到什麼價位、收益、利潤或其他指標，才能不虧錢或從交易或項目中賺回初始投資。因此，如果一個項目需要 $100 萬的投入，它需要產生 $100 萬的淨利潤才能達到盈虧平衡。
計算盈虧平衡點可以用於談論企業或交易員在市場中考慮彌補損失或某些初始支出的情況。期權交易者也使用該技術來衡量標的價格需要達到什麼價位，才能使交易在獲利。計算盈虧平衡點時，通常還會包括任何費用、佣金、稅金的成本，有時候還包括通貨膨脹的影響。