什麼是折舊攤銷前盈餘賣出比率(EBITDA-To-Sales Ratio)？
折舊攤銷前盈餘賣出比率，也被稱為 EBITDA 利潤率，是一種財務指標，用於通過將公司的總收入與其收益進行比較來評估公司的盈利能力。更具體地說，因為 EBITDA 本身部分來自於收入，該指標顯示在扣除運營費用後公司剩餘的收益百分比。較高的值表明公司通過保持低成本能夠更有效地產生收益。
主要要點
- 折舊攤銷前盈餘賣出比率（EBITDA 利潤率）顯示公司每賺取一美元銷售收入所產生的現金量，這是在扣除利息、稅項、折舊和攤銷之前。
- 較低的 折舊攤銷前盈餘賣出比率暗示公司可能存在盈利能力和現金流問題，而較高的結果則可能表明公司業務穩固且收益穩定。
- 由於該比率排除了債務利息的影響，高槓桿公司的評估不應使用此指標。
折舊攤銷前盈餘賣出比率公式
EBITDA margin = EBITDA / Net sales
如何計算 折舊攤銷前盈餘賣出比率
EBITDA 是 “earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization”（息稅折舊攤銷前收益）的縮寫。因此，它是通過將這些項目加回到淨收入來計算的，因此包括了例如銷售成本（COGS）和銷售、總務和行政費用（SG&A）等運營費用。
因此，EBITDA/sales 比率能夠專注於直接運營成本的影響，同時排除公司的資本結構、稅收暴露和會計特點的影響。
折舊攤銷前盈餘賣出比率告訴你什麼？
EBITDA 的目的是報告收益，同時排除被認為是不可控制的某些費用。EBITDA 基於管理層可以控制的成本，提供了對組織運營效率的更深刻洞察。
折舊攤銷前盈餘賣出比率是通過公司淨銷售額除以 EBITDA。比率等於 1 意味著公司沒有利息、稅項、折舊或攤銷。由於在分子中扣除了這些費用，公司的 折舊攤銷前盈餘賣出比率的計算結果幾乎保證小於 1。因此，折舊攤銷前盈餘賣出比率不應返回大於 1 的值。大於 1 的值是錯誤計算的指示。此外，一個好的 折舊攤銷前盈餘賣出比率相比同行是一個較高的數值。
EBITDA-to-sales 可以被解釋為流動性測量，因為比較的是總收入與扣除某些費用前的剩餘淨收入，這顯示了公司在支付運營成本後可以預期收到的總額。儘管這不是流動性概念的真正意義，計算仍然揭示了企業支付和支付某些成本的難易程度。
折舊攤銷前盈餘賣出比率的限制
對於一家公司來說，折舊攤銷前盈餘賣出比率在與相似規模和同一行業的公司進行比較時最有用。由於不同行業的公司成本結構不同，折舊攤銷前盈餘賣出比率在跨不同成本結構的行業進行比較時，不會得出很多有意義的結論。
例如，某些行業可能由於稅收抵免和扣除而享受較有利的稅收待遇。這些行業會有較低的所得稅數字和較高的 折舊攤銷前盈餘賣出比率計算。
另一個與 折舊攤銷前盈餘賣出比率相關的方面是折舊和攤銷方法的使用。由於公司可以選擇不同的折舊方法，因此 折舊攤銷前盈餘賣出比率計算通過消除折舊費用來改善公司之間的一致性。最後，在衡量公司績效時排除債務利息有其缺點。高債務水平的公司不應使用 折舊攤銷前盈餘賣出比率進行衡量，因為這類公司應該在財務分析中包括大額和定期的利息支付。