什麼是企業退出策略？
企業退出策略是企業家計劃將其在公司的所有權出售給投資者或其他公司的戰略計劃。退出策略為企業主提供了一種減少或清算其在業務中持股的方式，如果業務成功，則可以獲得可觀的利潤。如果業務不成功，退出策略（或「退出計劃」）使企業家能夠限制損失。退出策略也可以由投資者如風險投資家使用，以計劃投資現金退出。
企業退出策略不應與證券市場中使用的交易退出策略混淆。
關鍵要點
- 企業退出策略是創辦人或企業主為將其公司或公司的一部分出售給其他投資者或其他公司所制定的計劃。
- 首次公開募股（IPO）、戰略收購和管理層收購是企業主可能追求的較常見退出策略之一。
- 如果企業盈利，退出策略讓企業主能夠減少持股或完全退出業務，同時獲得利潤。
- 如果企業掙扎，實施退出策略或「退出計劃」可以允許企業家限制損失。
理解企業退出策略
理想情況下，企業家會在其初始商業計劃中制定退出策略，還沒有正式開業之前。退出計劃的選擇可能會影響業務發展決策。常見的退出策略類型包括首次公開募股（IPO）、戰略性收購和管理層收購（MBO）。企業家選擇哪種退出策略取決於許多因素，例如他們希望在業務中保持多少控制或參與（如果有的話）、他們希望公司在他們離開後是否保持相同的運營方式，或者他們是否願意看到公司轉變，只要他們能獲得豐厚的報酬。
例如，戰略性收購可以解除創辦人的所有權責任，但也意味著創辦人放棄了控制權。IPO通常被視為退出策略中的聖杯，因為它們通常帶來最大的聲望和最高的回報。另一方面，破產被視為退出業務的最不理想方式。
退出策略的關鍵方面是企業估值，有專業人士可以幫助企業主（和買家）檢查公司的財務情況以確定公平價值。也有轉型經理，他們的角色是幫助賣方執行其企業退出策略。
企業退出策略與流動性
不同的企業退出策略也為企業主提供了不同程度的流動性。通過戰略性收購出售所有權，例如，取決於收購的結構，它可以在最短的時間內提供最大的流動性。退出策略的吸引力也取決於市場條件；例如，在經濟衰退期間，IPO可能不是最好的退出策略，而當利率高時，管理層收購對買家可能也不具吸引力。
雖然IPO幾乎總是對公司創始人和種子投資者有利可圖，但這些股票對於從早期投資者處購買股票的普通投資者來說可能極為波動和風險。
企業退出策略：哪一種最好？
最佳退出策略類型還取決於企業類型和規模。醫療辦公室的合夥人可能會受益於出售給其他現有合夥人的策略，而獨資經營者的理想退出策略可能簡單地是盡可能多地賺錢，然後關閉業務。如果公司有多個創始人，或者除創始人之外還有大量股東，這些其他方的利益也必須納入退出策略選擇的考慮範圍之內。