資產/負債管理：定義、意義及策略

資產/負債管理

資產/負債管理是管理資產和現金流以減少公司因無法按時支付負債而導致損失的過程。管理良好的資產和負債能增加企業利潤。資產/負債管理過程通常應用於銀行貸款組合和養老金計劃。它還涉及股權的經濟價值。

資產/負債管理的概念著重於現金流的時機，因為公司經理必須計劃支付負債。該過程必須確保資產在負債到期時可用，並且收益或資產可以轉換為現金。資產/負債管理過程適用於資產負債表上的不同類別資產。

重要提示：公司可能因流動性不足或利率變動而面臨資產與負債之間的不匹配；資產/負債管理可降低不匹配的可能性。

固定收益養老金計劃為員工在退休時提供固定、預先確定的養老金福利，並且雇主承擔資產投資於養老金計劃可能不足以支付所有福利的風險。公司必須預測可用於支付固定收益計劃所需福利的資產數額。

例如，假設一組員工必須在10年後開始收到總計150萬美元的養老金支付。公司必須估算養老金計劃中投資的美元的回報率，並確定在10年內首次支付開始之前每年必須貢獻的數額。

資產/負債管理也用於銀行。銀行必須支付存款利息，並對貸款收取利率。為了管理這兩個變量，銀行家跟踪淨利差，即存款支付的利息與貸款賺取的利息之間的差額。

例如，假設一間銀行在三年期貸款上平均賺取6%的利率，並在三年期存單上支付4%的利率。該銀行產生的利差為6% – 4% = 2%。由於銀行面臨利率風險，即利率上升的風險，客戶要求存款提供更高的利率以保持資產在銀行。

管理資產和負債的重要比率是資產覆蓋比率，它計算可用於支付公司債務的資產價值。比率的計算公式如下：

資產覆蓋比率 = (總資產賬面價值 - 無形資產) - (流動負債 - 短期債務) / 總債務
其中：
總資產賬面價值 = BVTA
無形資產 = IA
流動負債 = CL
短期債務 = STDO

如設備和機器等有形資產按其賬面價值計算，即資產成本減去累計折舊。專利等無形資產從公式中減去，因為這些資產更難估價和出售。需在12個月內償還的債務被視為短期債務，這些負債也從公式中減去。

覆蓋比率計算可用於償還債務的資產，儘管一些資產如房地產的清算價值可能難以計算。沒有固定標準來判斷何為良好或不良比率，因為計算因行業而異。