什麼是一次性還款(bullet payment)？
一次性還款是指在貸款到期時，對未償還貸款金額的全部一次性支付。它也可以是債券本金的單筆支付。
在銀行和房地產方面，具有一次性還款的貸款也稱為氣球貸款。這類貸款通常用於抵押貸款和商業貸款，以減少貸款期內的每月付款。
在貸款到期時，一次性還款通常需要提前規劃以備有再融資設施，除非借款人擁有足夠的現金來支付大筆一次性付款。
一次性還款的運作方式
一次性還款和氣球貸款通常不會在貸款期限內分期攤還。最終的氣球付款通常是唯一的本金付款，但在氣球付款到期之前，餘額可能會通過其他較小、漸進的付款來攤還。然而，最終的付款仍然比其他付款大得多，並償還了貸款。
將本金付款延遲到貸款到期，導致貸款期間每月付款減少，因為這些付款通常只代表利息。但這對於未準備好進行大額一次性付款或沒有其他安排處理一次性還款的借款人來說，風險是顯著的。
一次性還款也融入了固定收益基礎的交易所交易基金 (ETF)，為投資者提供了類似債券的可預測性。
一次性還款與攤還的比較
具有一次性還款的貸款僅支付利息與攤還抵押貸款的付款差異甚大。例如，對於一筆32萬美元、利率為3%的15年期只付利息的抵押貸款，每年的利息為9,600美元，每月付款為800美元。而同樣數額的攤還貸款每月付款則為2,210美元。
每月付款計劃顯然對只付利息的貸款有利，但只付利息的借款人面臨32萬美元的一次性還款風險。
關鍵要點
- 具有一次性還款的貸款通常用於減少貸款期間的每月付款，使其僅為付利息，最終則會到期一大筆本金付款。
- 氣球貸款提供者有時會為借款人提供將貸款轉換為傳統攤還貸款的選項，而不是面對巨大的單次付款。
- 一次性還款也已融入固定收益基礎的交易所交易基金 (ETF)，為投資者提供了類似債券的可預測性。
ETF 一次性還款的示例
在具有一次性還款日期的 ETF 中，投資者承擔貸款人的角色，而基金則作為借款人。
具有一次性還款的基金通常由在一次性還款日前到期的債券、票據和固定收益工具組成。投資者在基金運行期間會收到其股份的定期利息支付，並在一次性還款日從到期的組合持股中獲得本金償還。
對於投資者來說，一次性還款的主要好處是本金在特定日期的可預測性，類似於債券的到期。
特別考量
如果在一次性還款日期接近時沒有錢支付貸款，借款人基本上有兩個選擇。可以出售財產，將收益用於支付貸款本金，或進行再融資，取出新貸款來支付一次性還款。
在某些情況下，氣球貸款提供者可能會為借款人提供將貸款轉換為傳統攤還貸款的選項，而不是面對巨大的單次付款。