什麼是分配（Distribution）？
在金融世界中，”分配”這個詞有多種含義，其中大多數與從基金、帳戶或個別證券向投資者或受益人支付資產有關。
退休帳戶分配是最常見的分配之一，並在帳戶持有者達到一定年齡後需要進行。分配也指公司或共同基金向其股東支付的股票、現金和其他派息。
分配來自多種不同的金融產品；無論來源是什麼，分配支付通常直接發送給受益人，無論是通過電子方式還是支票。
要點摘錄
- 分配通常指的是將資產從基金、帳戶或個別證券分配給投資者。
- 共同基金的分配包含來自於出售組合資產的淨資本獲利以及這些資產賺取的股息收入和利息。
- 對於證券，如股票或債券，分配是由證券發行人支付給投資者的利息、本金或股息。
- 享有稅收優惠的退休帳戶有最低必要分配要求—在帳戶持有人達到一定年齡後需要強制提取資金。
- 一次性分配是一筆現金分配，它一次性支付，而不是分幾期支付。
分配的運作方式
在金融領域中，分配可以意味很多事情；然而，這個詞最常用來描述以下情況：
- 當共同基金向基金持有者分配資本獲利、股息或利息收入時
- 當上市公司向股東分配利息或返回資本時
- 當退休帳戶持有人以應稅收入的形式提取資金時
無論情況如何，分配一般都可以看作是直接進入你口袋的「現金」。
共同基金的分配
對於共同基金來說，分配代表了基金在日曆年內定期為投資者產生的資本獲利和股息或利息收入的分配。
一種常見的類型是來自於共同基金持有的資產賣出盈利的淨資本獲利分配。例如，如果一隻股票以75美元買入，後來以150美元出售，資本獲利為75美元減去基金的運營成本。確切的分配金額是在扣除這些運營成本之後計算的。
一旦股息和分配被支付出去，基金的每股價格將會下降，等同於分配給股東的每股分配總額。價格下降是因為分配金從基金的資產中提取，這減少了基金的淨資產價值（NAV）。
股票和債券的分配
對於如股票或債券的證券，分配是由證券發行人支付給股東或債券持有人的利息、本金或股息。
當公司獲得利潤時，可以將資金再投資於業務，但也可以將部分利潤以股息的形式支付給股東。有時公司提供股息再投資計劃，這樣可以將金額用於購買更多股票或基金份額。
如果沒有再投資計劃，資金將以現金形式流入投資者的帳戶。
投資信託的分配
投資信託產生的收入通常以每月或每季度的分配形式獎勵給投資者。因此，分配功能類似於股票股息；然而，分配通常提供更高的收益率，每年可以高達10％。收到的分配降低了信託的應稅收入，因此很少或沒有收入稅需支付。
重要
共同基金持有者可以在除息日按基金的淨資產價值再投資他們的分配（一天內結算）。ETFs持有者則需要等待幾個工作日才能再投資他們的分配（通常需要三天結算）。
退休帳戶的分配
傳統個人退休帳戶（IRA）的分配可以在帳戶創建後的任何時間發生。退休帳戶的分配大致分為兩類：
- 59½歲之前的分配需繳納IRS罰款和普通所得稅。許多IRA持有者如果使用IRA資金進行大額購買或應急，可能面臨這些費用，因為這些資金是在存入帳戶時未課稅的。
- 個人達到或超過59½歲時，分配不會有罰款；然而，納稅人仍需按當前稅級支付提取的資金稅款。
Roth IRA通常也需要資金在帳戶中保留至59½歲之後才能分配。在帳戶存在一定年限之後，帳戶持有人可能會提前提取資金，但如果提取的金額超過他們的貢獻金額—即分配包括帳戶利潤，則需要支付罰款。
其他退休帳戶也有無罰款提取的年齡限制。
合格計劃的分配，如403(b)帳戶和457計劃，是這類計劃的兩個例子。403(b)計劃適用於特定公立學校職員、宗教組織成員和其他免稅團體。457計劃包含延期薪資貢獻，主要由州和地方政府使用。
退休計劃中的必要分配
除Roth IRA外，所有前述的退休計劃都要求持有人在達到73歲（若出生於1951年至1959年）或75歲（若出生於1960年或之後）時開始提取資金。這一年度的最低必要分配（RMD）具體金額根據IRS指南依賴於帳戶持有人的年齡和帳戶內資金的價值。
這些退休帳戶的所有分配都依據個人在提取時的稅級徵稅。稅收評估反映了帳戶貢獻是用稅前美元進行的事實。
請注意，只有Roth IRA或Roth 401(k)的分配可以免於繳納所得稅，因為Roth貢獻是用稅後美元進行的—投資者在當時未獲得稅務扣除或抵免。此外，Roth帳戶在任何年齡都沒有最低必要分配要求。
實際例子
費迪南德500指數基金（FXAIX），旨在複製標普500的表現，每季度（4月、7月、10月和12月）派發股息分配。
2022年，投資者在4月、7月、10月和12月，每持有一股基金分別收到$0.462、$0.577、$0.581和$0.636。除非客戶另有說明，費迪南德會自動再投資這些分配，增加持有的基金份額。
什麼是資本收益分配？
資本收益分配是共同基金或交易所交易基金（ETF）向基金持有人支付的現金支付。如果共同基金持有資本資產超過一年然後出售，基金通常會將利潤作為資本收益分配給您。
什麼是分配契約？
分配契約是當受益者不能從遺囑中確定時，用來合法轉讓財產的方法。
什麼是一次性分配？
一次性分配是一筆現金分配，它一次性支付，而不是分幾期支付。一次性分配可以來自於退休計劃、賺取的佣金或某些債務工具。
什麼是非應稅分配？
非應稅分配是指分類為「資本返回」的支付給股東的支付。這些分配不是來自於公司的收益，直到投資者出售公司的股票時才會被徵稅。
總結
在金融世界中，分配通常是指從基金、帳戶或個別證券向投資者分配資產。
通過了解各種類型的分配及其目的、使用方式和運作機制，您在投資生活中聽到這個術語時就不會感到困惑了。