隨著GICS變更的進行,消費性非必需品、科技與電信等行業的股票正在合併進一個新的通信服務行業。對於普通投資者來說,資產配置變得更加複雜,因為在投資一家企業之前,需要考慮的研究點新增了一組新的問題:經營、客戶、產品、收入和收益等等。

GICS是由摩根史坦利資本國際 (MSCI) 和標準普爾 (S&P) 共同開發的股票標準化分類系統。GICS方法論被用於MSCI指數中,這些指數包括國內和國際股票,並被大多數專業投資管理界所使用。

不論是否重新分類,GICS提供了有用的分類系統,對於某些投資者來說,這也是一種局限的方式。每家公司都被指派到單一分類,儘管許多現實中的運營可能會跨越多個行業和領域。已經有一些投資者和公司努力根據更複雜(有人會說更符合現實)的框架來重新分類公司,以便更好地進行風險管理和交易同類群體的分類。最近,交易所交易基金 (ETFs) 也開始採用相同的方法,這一切都得益於計算機輔助管理。

iShares Evolved Sector ETFs

BlackRock, Inc.’s (BLK) 的一系列ETFs,即iShares Evolved Sector ETFs,使用了這種模型。這些基金利用自然語言處理技術來分析公司商業模式和公共文件。然後,該程序計算特定公司的業務分佈並將其分配到相關的行業,包括如果程序認為合適,可以歸類到多個分類中。

Amazon.com, Inc. (AMZN) 是當今最具多樣性和快速發展的公司之一,它很好地闡述了BlackRock新推出的計算機排序行業系統如何工作。亞馬遜依舊通過其電子商務平臺進行大部分銷售,但它也涉足許多其他領域,包括雲計算。儘管如此,GICS將亞馬遜歸類為消費性非必需品。

在iShares Evolved U.S. Technology ETF (IETC) 和iShares Evolved U.S. Discretionary Spending ETF (IEDI) 中,亞馬遜分別作為科技公司和消費性非必需品公司出現在BlackRock的新基金套裝中。

使用計算機識別趨勢

GICS觀察的是過去的銷售和收益,這意味著它具有反射性。也可以使用算法來對行業分類進行預測。通過分析法規文件中的未來趨勢跡象,Evolving Sector ETFs旨在利用新興的影響領域。

對於ETF投資者來說,當一隻基金依賴計算機來解析商業模式和收益報告時,基本上沒有太大變化。實際上,變化可能在管理方面顯著更大,因為計算機在分析材料和準備數據,甚至做出行業分類和重新平衡持有量的決定時,承擔了更大的責任。

雖然BlackRock的系統有其優勢,但有些投資者可能還是希望依賴傳統的GICS分類。不僅如此,對透明度感興趣的投資者可能會對看到一隻聲稱專注於科技公司的基金中出現消費性非必需品股票感到驚訝。

無論如何,計算機驅動的ETFs既不是全新的,也不太可能很快消失。