S&P 500 指數被認為是美國經濟的相當準確的縮影，因為它衡量了全國500家最大的公司的市值。事實上，最早的交易型開放式指數基金（ETF）使用的基準就是S&P 500。
State Street Global Advisors 在1993年推出了Standard & Poor’s Depositary Receipt，更為熟知的名字是SPDR（”蜘蛛”），交易代號為SPY。這是現存最早的ETF，並且一直是規模最大的之一。
截至2023年8月底，SPY的管理資產超過4000億美元。它還催生了一整個家族的State Street ETF，稱為SPDR基金，每個基金專注於特定的地理區域或市場部門。
但SPY面臨來自投資者新資金的激烈競爭。
關鍵要點
- S&P 500 ETFs 是被動追蹤這個具有影響力的美國大型股指數的交易型開放式指數基金。
- 追蹤S&P 500 的三個最受歡迎的ETF分別由State Street（SPDR）、Vanguard（VOO）和iShares（IVV）提供。
- 指數ETF的費用率相比行業平均水平要低。
- 追蹤相同指數的ETF可能有不同的費用和再投資或支付股息的策略。
S&P 500 ETF 的運作方式
S&P 500 指數是任何S&P 500 ETF的基準。這意味著管理ETF的金融機構會購買指數中每家公司的股票，並使用相同的權重。投資者的資金將隨著S&P 500的變動而上升或下降。
這比聽起來要複雜。ETF管理者每年必須買賣十幾種股票以跟上該指數的變化。一些股票會因公司被收購而消失，一些則因未能符合S&P 500的嚴格標準而失去上市資格。
當這種情況發生時，ETF的發起人會賣掉被移除的指數成份股，或至少從指數持倉中移除，並用S&P 500指數選擇的新上市股票替換它。
結果是，這樣的ETF能夠接近完美地追蹤S&P 500。
S&P 500 ETF 的主要參與者
來自 State Street 的 S&P 500 ETF 是最早的 ETF，但絕不是最後一個追蹤 S&P 500 指數的 ETF。
Vanguard 在2010年推出了 Vanguard S&P 500 ETF (VOO)，截至2023年8月底，其管理資產超過3040億美元。BlackRock 的 iShares’ Core S&P 500 ETF (IVV) 截至2023年8月底管理資產為3430億美元。這三大玩家主導了 S&P 500 指數基金的市場。
這麼多資金投資於 S&P 500 並不是沒理由的：ETF 通常是獲得大量股票曝光的經濟高效方式。同時，S&P 500 指數作為基準指數提供了即時分散投資機會，因為它涵蓋了各行各業的最大公司。
上面所述應該意味著任何S&P ETF都不錯。然而，就像幾乎所有致富的人所知道的那樣，你通過花更少的錢來積累財富。這就提到了費用率。
注意費用率
與任何投資一樣, 利潤是收益減去費用。儘管ETF因其相對較低的費用而變得流行，但它們之間的差異也能累積起來。
State Street 收取 SPY 的費用率為0.0945％，這是 Vanguard VOO 費用率 0.03% 的三倍多。BlackRock 的 IVV 費用率也是0.03％。
這看上去簡化了應該購買哪種 S&P 500 ETF 的問題。
投資S&P 500是分散投資的好方法，因為該指數包括了來自眾多行業的500家公司。
事情並非這麼簡單。無論是因為其規模還是其他因素，SPDR 股票是目前交易最活躍的S&P 500 ETF。它們的交易頻率是Vanguard或iShares S&P 500 ETF股票的幾十倍，使得潛在的賣家能夠輕鬆地將其持有的股票轉換成現金。
另一方面，薄弱交易的 S&P 500 ETF 每天的交易量仍接近一百萬股。你可能需要等待幾小時而不是幾分鐘。除非有迫切的理由，否則沒必要將資金從 iShares 轉到 SPDR。
此外，即使0.0945％的費用率也是極低的。很容易找到費用率是該數字20倍的共同基金。當然，它們提供需要主動管理的基金，而不是僅僅購買基準指數中的股票。
S&P 500 ETF 之間的差異
State Street 的 SPDR、Vanguard 的 S&P 500 ETF 和 BlackRock 的 iShares’ Core S&P 500 ETF (IVV) 之間還有一個技術性差異。
SPDR 是一個單位信託。它是第一個被推出的ETF，仍被一個陳舊的法律結構所約束，這個結構未曾預見到現存許多ETF的誕生。
State Street 必須將所有購買的股票保存在內部。Vanguard 和 State Street 的設置有所不同，它們被允許將其股票借給其他公司並獲得相應的利息。
股息支付方式
和包括股息股票的任何ETF一樣，S&P 500 ETF的投資者收到股息。每個基金必須向股東支付股息，但也有一些其他選項。
State Street 的 SPDR 以現金持有股息，並在分配時支付。
BlackRock 的 iShares Core S&P 500 ETF 也支付股息，但僅根據公式支付一部分。
Vanguard 提供了支付股息或將其再投資於其管理的超低風險投資工具的選項。
選擇 S&P 500 指數 ETF 的其他因素
第一是其流動性。雖然S&P 500 ETF 性質上被認為是非常流動的，但有些可能比其他有更多的日交易量和更緊的買賣價差。
第二個考慮因素是指數的追蹤誤差。並非所有的指數ETF都精確復製指數。擁有超過500支股票，一個S&P 500 指數ETF 可能選擇僅持有指數中的重要或重倉股票。
這可能導致該ETF的回報與基準指數略有不同。未完全復制指數的ETF 也可能因同樣原因，其股息收益率與指數本身略有不同。
投資者還可能考慮ETF的成立日期，看看它已存在多久。雖然一個新ETF不一定使其變得更糟，但它將有較少的追蹤記錄和較少的歷史數據可供比較其實際表現。
最佳 S&P 500 ETF 投資選擇
如今，除了這裡介紹的ETF外，有大量的S&P 500 ETF可供選擇。以下是幾個最受歡迎的S&P 500 ETF：
- SPY: State Street 的 SPDR S&P 500 ETF 是原始的交易型開放式指數基金，並且仍然是最具有流動性的S&P ETF之一。它還是期權交易員中最活躍的ETF之一。其費用率相對較高為0.0945％。
- VOO: VOO 是Vanguard的主要S&P 500 ETF。像Vanguard大多數的被動指數產品一樣，VOO 的費用率非常低，僅為0.03%.
- IVV: iShares的S&P 500 ETF 與Vanguard的產品類似，費用率也同樣為0.03%（這兩個ETF可能被用於稅損收割）。
- SPLG: 為了響應競爭對手提供的較低費用，State Street 發行了SPDR投資組合S&P 500 ETF（SPLG），其費用率也為0.02％。
- SPUU & SPXL: 由Direxion管理的這些是槓桿S&P 500 ETF。SPUU是2倍槓桿，SPXL是3倍槓桿。槓桿是看漲的，意味著它們預計指數將上升。如果指數在短期內上升，該ETF的回報將被放大為200％或300％。或者，損失將同樣被放大。槓桿ETF有獨特的風險因素，僅應持有很短的時間，例如日內。
- SPDN & SPXS: Direxion 提供的2倍（SPDN）和3倍（SPXS）槓桿ETF。這些是看跌槓桿的，意味著它們預計S&P 500指數會下降。這些反向ETF的收益或損失將是指數回報的兩到三倍，方向相反。同樣，作為槓桿ETF，這些具有獨特的風險，只應日內持有。
最初的 S&P 500 ETF 是什麼？
State Street Global Advisors 在1993年推出了Standard & Poor’s Depositary Receipt，縮寫為SPDR，這是最早的S&P 500 ETF，也是最早的ETF。其交易代號為SPY。
SPY起步艱難。開始時其資產只有653萬美元。在最初難以找到投資者後，它在三年內飆升至超過10億美元的管理資產。截至2023年8月，這個ETF信託管理資產已增長至超過4080億美元。
S&P 500 ETF 與 S&P 500 指數基金有何不同？
無論是指數ETF還是指數共同基金，都是被動追蹤S&P 500指數以複製其回報。
ETF像股票一樣在交易所交易，而共同基金只能在每個交易日結束時進行交易。這使得ETF更具流動性，對普通投資者更為便利。
ETF的費用通常較低，但指數共同基金的費用因ETF的競爭而大幅下降。
S&P 500 ETF 是好的投資嗎？
S&P 500 指數ETF是希望擁有多樣化投資組合但不能或不願直接購買500家最大美國公司的所有股票的投資者的好選擇。
其風險水平中等。您可以獲得更多風險，例如投資追蹤加密貨幣股票或石油勘探股票的ETF。您還將投資於相對成熟的公司，其出現嚴重且長期下跌的風險相對較小。
由於它們追蹤S&P 500指數，對於尋求被動指數投資的投資者來說，它們是一個合適的選擇。該指數旨在反映整體市場狀況，因此其成份股涵蓋從可口可樂和微軟到默克和沃爾瑪公司等各個領域。
ETF 和股票是一樣的嗎？
不是。「 交易型開放式指數基金 (ETF) 」是對一種將投資者資金集中起來購買若干個別股票或其他資產的證券的廣泛稱謂。ETF和共同基金之間的主要區別在於，ETF在交易所交易，就像股票一樣。
最著名的ETF是被動管理基金，以特定指數作為基準，例如S&P 500指數。某些ETF是主動管理的。
結論
對於那些拒絕戰勝市場的概念或不願意為之付出努力的人，投資於S&P 500 ETF是明智之舉。耐心等待，您將會與市場同步。
最棒的是，投資公司已經完成了購買S&P 500中每個成份股的適當數量，將其捆綁成單位，並以足夠小的碎片來讓任何想要一片的人都可以購買。
以適中的費用率來說，這是一個極好的交易。