目標日期基金的優點和缺點

目標日期基金是投資者退休儲蓄的一種熱門選擇，但與任何投資一樣，它們有優缺點需要考慮。

目標日期基金概述

目標退休基金旨在成為投資者用來儲蓄退休的唯一投資工具。這種基金也被稱為生命周期基金或基於年齡的基金，其概念很簡單：選擇一個基金，將你的資金盡可能多地投入到這個基金中，然後忘記它，直到你達到退休年齡。

當然，事情永遠不會像看起來那麼簡單。雖然簡單性是這些基金的優勢之一，但投資者仍需要注意費用、資產配置和潛在風險。

主要要點

• 目標日期基金提供了一種簡單的退休儲蓄方式。
• 它們提供對各種市場的敞口、主動和被動管理以及資產配置的選擇。
• 儘管其簡單性，使用目標日期基金的投資者需要留意資產配置、費用和投資風險。

目標日期基金的優勢

有兩種類型的目標日期基金可供選擇：目標日期和目標風險。

選擇的簡單性

目標日期基金基於假設你會在某一年退休的資產配置公式運作，並隨著這一年臨近而調整其資產配置模型。目標年份通常在基金的名稱中標明。例如，如果你計劃在或接近2045年退休，你會選擇一個名稱中包含2045的基金。

對於目標風險基金，你通常有三個組別可供選擇。每個組別基於你的風險承受能力，無論你是保守型、激進型還是溫和型風險承受者。如果你後來決定隨著退休臨近你的風險承受能力已經或需要改變，你有選擇切換到不同風險級別的權利。

適合各類投資者

目標退休基金適合所有人。你可以找到具有主動管理、被動管理、對各種市場的敞口以及資產配置選擇的基金。對於那些願意把一部分退休金指定投入某個基金，然後30年內不再過問的人，目標退休基金可能是完全合適的。此外，對於那些不介意做一些研究的投資者來說，他們也許能在目標基金系列中找到他們所尋找的精確基金。

僅僅因為基金標籤上寫著2045並不意味著一個牛市會恰好在這段時間內開始和結束，以保持基金在其巔峰狀態——同樣，也不意味著嚴重的熊市不會在2044年發生，並摧毀該基金的持倉。

目標日期基金的劣勢

投資者需要考慮的多點，包括：

並非所有基金都是一樣的

目標日期基金的首個挑戰是所有基金並非都是一樣的。以下是截至2020年8月31日，一個2045年目標日期的基金大約持倉的樣本。

雖然這些基金都聲稱是希望在2045年退休的投資者的良好選擇，但它們的內容不同。請記住，這比例隨時間可能會變化更多。這種變化對退休者尤其關注。一個退休者可能有足夠的資金只投資於債券和其他固定收益證券。另一位需要成長和收入的退休者可能需要一個股票成分來保持投資組合運行狀態。滿足其中一位投資者需求的基金不太可能滿足另一位的需求。

除了持倉，這些基金在投資風格上也有所不同。例如，根據你的需求，你可以找到由全部指數基金組成的基金。基於算法，這種基金可能有較低的費用（見下文）。但如果投資者偏好主動管理，有實際的人類追蹤市場趨勢並做出決策，他們就需要另覓其他基金。找到日期適中的基金只是一個決策過程的開始。

費用會加起來

基金在費用方面也有所不同。由於每一個基金都是多個基礎共同基金的集合，你所購買的投資組合包含多個基礎共同基金，每個都有費用比例。依據基金公司的計費方式，這些費用可能很快累加。例如，一家公司可能收取管理資產的0.21%，而另一家公司可能收取相同數額的二倍或三倍。因此，選擇這些基金時，必須考慮費用。

基礎基金由同一家公司提供

除了費用，另一需要考慮的是每個目標投資組合中的每個基礎基金都是由同一基金公司提供的。Vanguard系列中的每個目標基金的投資組合內只有其他Vanguard基金。Fidelity和T. Rowe Price基金也是如此。在一個有多個企業醜聞記錄的時代，你將所有資產信任給一個基金家族。

特別考慮

選擇一個基金是一回事，但正確實施你的退休儲蓄策略完全是另一回事。

其他投資的影響

將資產置於目標退休基金中的投資者需要注意其他退休投資如何影響他們的資產配置。例如，如果一個目標基金有80%的股票資產配置和20%的債券資產配置，但投資者購買了佔其退休資產10%的存款證，這實際上減少了投資者整體投資組合中的股票配置，增加了債券配置。

退休前的資產配置

即便是將這些基金用作唯一退休投資工具的投資者也需要注意整體資產配置，因為隨著目標日期的臨近，這種配置會發生變化。通常，基金設計為隨著投資者接近目標日期而轉向更保守的資金配置，以保護資產。如果退休迫在眉睫但投資者帳戶的餘額不足以滿足其退休需求，這種配置變化將使投資者持有的基金無望提供保持退休計劃所需的回報。

退休後的投資

一旦達到退休年齡，類似的問題仍然存在。儘管很多投資者認為這些基金旨在提供給或接近某個日期的退休資金，資產在退休後仍然可以留在基金中。在這裡，退休金積蓄的規模可能表明，保守策略不足以支付賬單並保證日常開支。

最後，但並非最不重要的是，達到所選日期退休不只是選擇一個基金並將所有資金投入那個基金，還包括佔獲足夠的資金進入那個基金。無論選擇的日期如何，如果缺乏足夠的退休積蓄，將無法支持經濟上安全的退休生活。