S&P 500 指數長期以來一直被認為是美國股市的最佳代表之一，多數被動跟蹤該指數的共同基金和交易所交易基金（ETFs）已成為受歡迎的投資工具。這些基金不通過活躍交易、選股或市場時機把握來超越指數，而是依賴於廣泛指數固有的多樣化來產生回報。
事實上，在長期的時間範圍內，該指數通常比主動管理的投資組合產生更好的回報，特別是在考慮稅收和費用之後。所以，如果你只是持有S&P 500指數，使用指數基金或其他方式持有其中的股票會怎麼樣呢？
重點摘要
- S&P 500指數被視為美國經濟的衡量標準。
- 它是美國股市上大公司的廣泛指標。
- 長期持有該指數通常比積極交易或選股產生更好的結果。
- 該指數在長期範圍內的回報通常比主動管理的投資組合更好。
- 雖然過去的表現並不能預示未來的結果，但投資者可以利用歷史數據來假設潛在的情景。
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如果你只投資於S&P 500會怎樣？
人們經常使用S&P 500作為投資成功的標尺。活躍的交易者或選股投資者通常在事後與這一基準進行比較以評估他們的機智。
讓我們來看一個歷史例子：在唐納德·川普競選共和黨總統候選人不久後，媒體關注他的淨資產。金融專家將他的淨資產定位為25億美元。川普競選活動的基石之一是他作為商人的成功和創造財富的能力。然而，金融專家指出，如果川普在1987年將他的房地產持有資產（估價為5億美元）變現並投資於S&P 500指數，到2015年他的淨資產將達到130億美元。
這只是S&P 500指數繼續被視為所有投資表現衡量標準的一個例子。投資經理人支付大量報酬來產生超過S&P 500的回報，但平均而言，大多數並不能做到。這就是為什麼越來越多的投資者轉向簡單地試圖匹配該指數表現的指數基金和ETF。如果川普在1987年這樣做了，到他宣誓就職時（1987年到2015年——計畫淨資產的計算日期），他將賺取26倍的資金，平均年回報為12.3%。但事後回顧總是20/20，他當時是無法知道的。
如果你在2001年1月的第一個交易日投資$10,000於S&P 500，到2022年底，這筆投資的價值將接近$45,227。
運用事後分析來預測未來表現
由於過去的表現不能預示未來的表現，沒有人能說在未來20年股票市場是否會以同樣的方式運行。然而，你可以利用過去的表現來創建一些假設情景，讓你考慮可能的結果。為此，可以查看不同時期S&P 500的20年表現，作為其在相似情況下未來表現的指示。
長期內無法預測股票市場回報的最大原因之一是黑天鵝事件的存在。黑天鵝是指可以瞬間改變市場走向的災難性、超出預期的事件，其影響可能持續多年。這些事件之所以被稱為黑天鵝，是因為它們出現得非常罕見，但它們出現得足夠頻繁以至於在展望未來時必須考慮到。2001年9月11日的恐怖襲擊事件便是一個黑天鵝事件，影響了經濟和市場多年。其他黑天鵝事件的例子還有2008年的全球金融危機和2020年3月爆發的COVID-19疫情。
你還必須考慮20年跨度內可能發生的市場周期。例如，從2001到2020年的20年跨度內，S&P 500經歷了三個明顯的牛市和三個熊市。
根據Invesco的研究，從1968年11月到2020年12月——超過50年的跨度內，牛市的平均持續時間為1,764天（約58個月），而熊市平均持續349天（11.5個月）。在此期間，牛市的平均增長為+180.04%，而熊市的平均損失為-36.34%。
選擇一個假設情景
最近的20年跨度，從2001到2021年，不僅包含了三個牛市和三個熊市，還經歷了一些重大黑天鵝事件，包括2001年的技術崩潰和恐怖襲擊、2008年的金融危機以及COVID-19疫情。儘管發生了這些空前的事件，S&P 500在這段時間內仍可以通過分紅再投資產生8.06%的總年回報。這期間的總回報為409.13%，這意味著你在2001年初投資$10,000，到2021年底將達到$50,913.05。
選擇一個不同的20年跨度，也包括三個牛市但只有一個熊市，結果會大不相同。在1987到2006年間，市場經歷了1987年10月的大崩盤，隨後是2001到2002年的另一輪嚴重崩盤，但它仍能顯示出11.24%的平均回報率，再投資的分紅是8.10%的通脹調整後回報。在1987年1月投資$10,000的總回報將達到$84,227.27。同樣，市場在2007-2008年金融危機後恢復，創下了最長的牛市紀錄。
你可以重複這個過程，試圖找到一種你期望在未來20年中展現出來的假設情景，或者你可以簡單地應用自股票市場開始以來的平均年度回報，即通脹調整後的6.86%。這麼一來，你可以期望你的$10,000投資在20年內增長到$34,000。
為何S&P 500是一個好的長期投資？
S&P 500是最被廣泛關注的美國股票市場代表之一。它是許多主要基金和投資組合的指標和風向標。從1950年到2022年，S&P 500的年化平均回報為11.19%。
投資S&P 500的經濟方式是什麼？
投資S&P 500的一個成本效益方法是通過ETF，如SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY），其費用率為0.0945%。
投資S&P 500相比買單個股票風險小嗎？
一般來說，是的。S&P 500被認為是按行業分散投資的，這意味著它包含了所有主要領域的股票，包括技術和消費非必需品——這意味著某些行業的下降可能被其他行業的增長抵消。
總結
你可能無法預測未來20年S&P 500指數的表現，但你並不孤單。在他的一封年度股東信中，沃倫·巴菲特包括了一段他的遺囑摘錄，指示他孩子的遺產應投資於S&P 500指數基金，因為「這一政策的長期結果將優於大多數投資者——無論是養老基金、機構還是聘用高費經理的個人」。