如何投資大宗商品

將商品加入投資組合可以提供多樣化，甚至可以對某些行業價值鏈上遊的價格風險進行對沖。能源產品如石油、天然氣和煤炭；農產品如玉米、大豆、油菜籽、豬肉和牛肉；以及金屬如黃金、白銀、銅和鉑，都有相對簡單的金融工具作為交易載體。許多商品的定價根據市場需求和進一步加工的需求。在一個許多金融資產是衍生品、追蹤器和衍生品的衍生品的世界中，市場情緒層層影響其表現，商品可以提供更直接的經驗。我們將看一下主要商品以及如何使用它們來滿足您的投資需求。

如何投資大宗商品

投資者可以通過幾種不同的方式進入商品市場。

實物持有

擁有實物商品主要適用於貴金屬。黃金和白銀是兩種最為人所知的用作物理價值儲存的商品。投資者可以購買標準尺寸和純度的金條。金條的價值最接近熔融價格（如果您將金屬熔化的市場價格）。擁有實物形式的貴金屬存在儲存、保險和流動性方面的問題。超出貴金屬的商品則有更大的儲存問題，因為數量通常較大並且有保質期，因此必須在給定的時間內出售。這就是為什麼大多數商品投資者不追求實物持有。要交易實物商品，您需要找到一個可信賴的經銷商，並且很可能需要一個儲存設施來保管您的持有物。

期貨合約

期貨合約是對商品價格的直接操作。期貨合約是以指定價格和日期在未來購買或出售指定數量商品的協議。投資者使用加槓桿的保證金帳戶以允許他們用現有資金持有更大的倉位。絕大多數交易是現金結算的，這使得投資者不必接受數十萬磅的糖或設法銷售數千頭牛。開立一個用於交易期貨合約的帳戶通常需要一些額外的文件來啟用保證金交易以及更高的帳戶最低限額。帳戶中所需的具體維護保證金隨交易合約的價值變化而變化。

個人證券

通過常規經紀帳戶可以獲得與商品加工或生產相關的個人證券。您可以使用股票篩選器來查找基本材料或能源行業的公司。尋求通過公司股票獲得商品敞口的投資者通常需要掌握一些行業專門知識。例如，採礦和能源領域的開採公司擁有完善的可行性研究系統，這反過來推動了股票價值。大型公司在世界不同地區擁有不同發展階段的儲備，因此只要整體運營盈利，任何單個可行性研究的影響就不大。然而，較小的公司可能會因為單個可行性研究的發現而經歷較大的價格波動。

共同基金、交易所交易基金(ETF)和交易所交易票據(ETN)

在交易所交易的產品包括基於商品的共同基金、ETF和交易所交易票據，這些產品可以提供商品敞口。有些交易所交易產品是專門針對個別商品的。這些產品將投資者資金匯集成商品池。投資的實際機製取決於基金的規定。基金經理可以購買期貨、期貨期權、該行業公司的股票，甚至購買和儲存實物商品。一些基金是加槓桿的，這意味著它們試圖提供比所追蹤商品價格變動雙倍或三倍的價格變動。因此在投資前閱讀基金披露信息很重要，以確保所提供的敞口符合您的投資需求。

替代投資

商品被視為替代投資，與房地產等不以傳統股票和債券形式交易的資產相類似。然而在貴金屬範疇內存在一個接近收藏品而不是投資品的子類別。金條硬幣和珠寶有美學和歷史價值，這使得它們的交易通常溢價於所含金屬的熔融價格。儘管這些仍然是物理投資並且可以增值，但其價格與市場價格的聯繫較少。您可以從商店購買珠寶和從鑄幣廠或經銷商直接購買硬幣，但它們更接近於收藏品而不是商品投資。

比較頂級投資平臺

平臺	類型	帳戶最低限額	費用
Merrill Edge	在線經紀公司	$0	每筆股票交易$0.00。期權交易每手$0外加每份合約$0.65
ETRADE	在線經紀公司	$0	股票/ETF交易無佣金。期權每份合約$0.50-$0.65，取決於交易量。
Betterment	機器顧問	$0，開始投資需要%10	投資計劃年費0.25%或餘額低於20K的每月$4費用，高級計劃年費0.40%
Wealthfront	機器顧問	投資帳戶$500，現金帳戶$1，財務計劃$0	大多數帳戶年費0.25%，無交易佣金或提款、最低存款或轉帳費用。529計劃費用介於0.42%-0.46%之間
Empower	機器顧問	$100,00	0.49%至0.89%

開立商品投資帳戶需要什麼？

開立商品投資帳戶的過程與開立常規經紀帳戶相同。如果您只希望通過公司和基金投資商品，那它實際上就是一個常規經紀帳戶，這兩種投資類別不需要特別的安排。然而，如果您打算交易期貨和期權，則首先需要確認您的經紀商提供這些選項。然後，您通常需要進行一些額外的披露，以確保您了解風險並且擁有足夠的資本，以免在一次交易中被清除。

開立經紀帳戶需要什麼

開立經紀帳戶需要提供一些個人和財務信息並回答一些基本問題。

個人信息

個人和財務信息包括：

• 姓名、地址和電話號碼
• 納稅識別號（通常是您的社會保障號碼）
• 出生日期和政府身份證號碼
• 資金提供的銀行信息
• 投資經驗和風險承受能力（了解您的客戶（KYC）問題）

開設在線經紀帳戶的第一步通常是與經紀商設立一個帳戶（電子郵件和密碼），然後在入職過程中提供這些進一步的詳情。

最低存款

雖然有許多經紀帳戶的最低存款為零，但在保證金帳戶中啟用期貨交易通常需要至少持有幾千美元資金。根據您要交易的合約，實際所需資本將超過啟用帳戶的最低存款。在期貨帳戶中，初始保證金和維持保證金可能會因帳戶類型（個人退休帳戶與非IRA帳戶）而有所不同。

開立黃金個人退休帳戶（IRA）需要什麼

黃金個人退休帳戶（黃金IRA）是一種用於退休目的的商品投資。與常規IRA不同，您需要找到一個託管人來保管實物資產。首先通過建立一個自我導向的IRA，選擇一個託管人來管理帳戶，選擇一個經批准的存儲庫來存放黃金，然後選擇一個經紀商或經銷商來購買黃金來設立黃金IRA。一些黃金IRA提供這些一體化服務，或者將客戶推薦給其網絡中的提供商。

個人信息

所需的文件和信息與投資帳戶相同：

• 姓名、地址和電話號碼
• 納稅識別號（通常是您的社會保障號碼）
• 出生日期和政府身份證號碼
• 額外的KYC問題

最低存款

黃金IRA的最低存款很高。這部分是由於一盎司黃金價值超過$1000，甚至較小的硬幣價值也有幾百美元。IRS規定只有經批准的金幣和金條可以用作黃金IRA，但沒有設置最低限額。雖然不是所有黃金IRA都廣告宣傳最低限額，但實際金額應該至少為$2000。其他黃金IRA的最低限額為$10,000、$25,000，甚至$60,000。

最佳黃金和白銀IRA

公司	最佳用途	其他金屬	網站功能
Augusta Precious Metals	透明價格	白銀	教育資源、在線聊天、現貨價格圖表
Noble Gold	小型投資者	鈀、鉑、白銀	教育資源
Goldco Precious Metals	客戶支持	白銀	教育資源、在線聊天、現貨價格圖表
Advantage Gold	首次購買者	鈀、鉑、白銀	教育資源、資產比較計算器
Patriot Gold Group	多種金屬	鈀、鉑、白銀	教育資源、在線聊天、現貨價格圖表

商品投資的優缺點

優點

投資商品的吸引力在於其提供通脹對沖、多樣化投資組合以及潛在大回報的能力。

• 通脹對沖：商品價格往往隨通脹上升。實際上，商品價格經常被當作通脹環境的指標來觀察。雖然可能會有特定商品市場條件抵消整體通脹，例如豐收，但總體而言，商品與通脹同步移動，可以平衡通脹對投資者投資組合其他資產的減損影響。
• 多樣化：即使在非通脹環境中，由於商品與金融資產的低相關性，商品也提供了投資組合多樣化。商品更多受到供需等基本因素的影響，而不是就業數據或央行政策的影響。
• 潛在大回報：油、金以及具有週期性生產的軟商品可能會出現大幅價格波動。商品對生產預測和影響供應鏈的全球事件非常敏感。這些盈利機會吸引了投資者進入商品市場。

缺點

商品投資的缺點包括收入匱乏、高波動性和外部風險。

• 缺乏收入：投資商品不會像債券或有紅利的股票那樣產生收益收入。商品投資的所有回報都依賴於正確預測價格變動。
• 高波動性：全球事件會使商品市場動態劇烈變化。例如小麥價格在2022年因俄羅斯入侵烏克蘭而上漲，這一價格變動影響了小麥期貨和期權市場。由於俄羅斯是主要供應商，油氣市場也受到了類似影響，但變動不如前者劇烈。
• 外部風險：關於商品，有許多風險是投資者無法控制的。除了地區衝突使供應線下線，還有氣候風險、錯誤的天氣時間、監管風險和政治風險等可能會阻礙貨物流動的風險，以及供應鏈風險等等。所有這些風險，當然，都是導致波動性和大回報機會的主要原因。

開立投資帳戶時要考慮的因素

不是每個經紀商都提供商品投資。這尤其適用於限制其投資於ETF和股票的數字投資管理公司。大多數大型經紀商和專注於交易的平臺通常會提供期貨交易，包括Schwab、Interactive Brokers和ETRADE等經紀商以及NinjaTrader和TradeStation等專注交易平臺。以下是開立商品交易投資帳戶時需要考慮的主要因素。

客戶支持

不同經紀商的客戶支持差異很大。大多數經紀商仍然提供電話和電子郵件支持，而一些則增加了平臺內聊天和社交媒體渠道以便客戶聯繫。有些經紀商則相反，只提供數字化的客戶服務，如常見問題解答和聯繫表單。說到客戶服務，您希望確保經紀商可以通過您首選的方法聯繫到。

費用

股票和ETF的費用變得更加具有競爭力，大多數經紀商根本不收取任何費用。然而，期貨的費用是按每份合約計算的，從幾分錢到幾美元不等。雖然找最低費用的期貨經紀商很有吸引力，但重要的是要考慮整體交易平台的質量。

可用資產

大多數經紀商都提供ETF和股票，但期貨則是一個更具利基性的產品。如果您希望投資於大宗商品，您可能需要訪問主要的期貨交易所，除非您打算僅通過ETF進行操作。

安全性和聲譽

一般來說，您需要確保您的經紀商能夠保障您的投資組合安全，並且真正關心您的最佳利益。最低限度，您希望看到符合行業標準的安全協議，具備雙重身份驗證，並有防止停機和數據泄露的計劃。

最低存款

總體而言，我們喜歡看到經紀商設有較低的最低存款額，以鼓勵人們進行投資。然而，對於期貨投資者來說，應該有相當數量的資本來啟用保證金賬戶，並確保能夠處理潛在的波動而不會對投資組合造成毀滅性影響。大宗商品投資絕對是一種風險資本活動，不應佔據您的投資組合的主要部分。

研究工具

研究工具可以幫助您在投資大宗商品時了解和可視化市場動態。強大的交易平台可以通過將報價轉換為圖表，並分析交易量和波動性以及其他重要信息（如頭條新聞和日曆事件）來提供幫助。一些經紀商對額外的數據源收取費用，但這是另一個因競爭而降低了整體成本的領域。

常見問題

什麼是大宗商品？

大宗商品是最原始或最簡單的加工原料，它們被轉化為能源、食品、消費品等。金屬是一種大宗商品，涵蓋了一組具有更複雜動態的商品。許多金屬大宗商品廣為人知。黃金作為一種大宗商品進行交易，並且經常用作對金融市場低迷的對沖或避風港。白銀具有類似的對沖特性，與黃金在可收集性和珠寶方面有一些共同點，但它也具有工業應用，這在其需求中起著作用。像銅這樣的常見金屬，隨著經濟活動的基本需求而增加，因為它們主要用於進一步的工業應用。鋼也是一種大宗商品，儘管它是鐵的一種增值形式。鋼的多種多樣應用使其在對沖和金融曝光市場參與者尋求的類型方面成為一種大宗商品。

金屬並不是唯一一種類似原料市場的商品。糖被認為是軟商品，因為它是易腐的，並以糖No. 11、糖No. 16和白糖進行交易。糖No. 11是原產品基準，糖No. 16則具有美國消費市場的細微差別，而白糖指的是進一步精煉後的產品，進入其他產品中。

儘管許多大宗商品如金屬和糖在全球範圍內流通，但實際交易量會顯著不同，並且可能具有季節性趨勢。例如，銅大宗商品合約的交易量通常是像大豆油這樣的農業軟商品的幾倍。交易量較少的大宗商品通常需要更多的努力來了解市場動態和定價壓力，但獲得這些專業知識對於那些希望從全球原料貿易中獲利的投資者和交易員來說，可能會產生很大的影響。

什麼是大宗商品投資？

大宗商品投資簡單來說就是將大宗商品作為一種資產類別進行投資。這可以是直接的，例如黃金或白銀的實物資產，或通過在交易所交易的金融衍生品。金融衍生品包括期權和期貨，以及大宗商品追踪基金和直接參與生產或加工大宗商品的公司的股票。大宗商品投資的主要原因是潛在的高回報、抗通脹對沖以及由於與其他金融市場的低相關性而為投資組合帶來的多樣性。

一些最受歡迎的投資大宗商品有哪些？

一些最廣泛交易的大宗商品包括：

• 貴金屬（黃金、白銀、鉑金等）
• 石油
• 天然氣
• 汽油
• 玉米
• 小麥
• 大豆
• 牛
• 豬
• 糖
• 木材

值得注意的是，現在期貨交易的實際交易量主要由金融資產期貨主導，而非原始大宗商品。股票指數、利率和貨幣的合約交易量都超過了農業、能源或金屬的交易量。

槓桿大宗商品ETF如何運作？

大宗商品也通過槓桿大宗商品基金進行交易，這些基金以基金份額的形式進行交易。這些基金通常分為看漲和看跌基金，明確表示其市場立場。與直接的期貨或期權頭寸不同，投資槓桿看跌或看漲基金的投資者購買的是基金的股份，而該基金使用其可用資本進行與基礎大宗商品相關的直接和間接交易。例如，一隻槓桿油基金可以持有期貨、期權、股票和其他金融工具（如差價合約，CFD），其目標是提供參考指數表現的倍數。因此，一隻旨在提供兩倍西德克薩斯中質原油（WTI）短期價格變動的槓桿油基金，旨在為您提供兩倍WTI短期價格變動的回報。