什麼是公司債券(Corporate Bonds)？
公司債券是由公司發行的債務證券，目的是籌集資金以擴展業務、支付賬款、進行資本改進、進行收購以及滿足其他商業需求。
債券銷售給投資者，公司獲得所需的資本，作為回報，投資者會收到固定或變動利率的預先確定的多次利息支付。當債券到期或”達到到期日”時，支付停止，原始投資金額會被退還。
債券的支持通常是公司償還能力，這取決於其未來收入和盈利能力的前景。在某些情況下，公司可能用其物理資產作為抵押品。
關鍵要點
- 公司債券是公司發行的債務以籌集資金。
- 購買公司債券的投資者實際上是在借錢給公司，作為回報，這些債券可能會在二級市場上積極交易。
- 公司債券通常被認為比美國政府債券風險更高，因此它們通常有更高的利率來補償這種額外的風險。
- 最高質量（也是最安全、收益較低）的債券通常被稱為「三A」債券，而信譽最低的則被稱為「垃圾」債券。
理解公司債券
在投資層次結構中，高品質的公司債券被認為是相對安全和保守的投資。構建平衡投資組合的投資者通常會增加債券以抵消如成長型股票等風險較高的投資。
這些投資者在一生中往往會增加更多的債券和更少的風險投資，以保護其累積的資本。退休人員往往將更多的資產投資於債券，以建立一個可靠的收入來源。
一般來說，公司債券被認為比美國政府債券風險更高。因此，即使是信譽頂級的公司，公司的債券利率也幾乎總是更高。高評級公司債券和美國財政部債券之間的收益差異稱為信用利差。
公司債券評級
在發行給投資者之前，債券會由三家美國評級機構之一或多個進行信譽評級：標準普爾全球評級、穆迪投資服務和惠譽評級。
每個評級機構都有自己的排名系統，但最高評級的債券通常被稱為「AAA」評級債券。最低評級的公司債券被稱為高收益債券，因為其更高的利率用於補償其更高的風險。這些也被稱為「垃圾」債券。
債券評級對於提醒投資者了解債券的質量和穩定性至關重要，因此這些評級大大影響利率、投資胃口和債券定價。
有償債問題的公司，那些試圖避免破產和重組的公司，也可能提供收入債券，通常利率高於平均水平。收入債券可以為困境中的公司籌集資金，但它們不需要支付票據或股息。
公司債券的銷售方式
公司債券面值或票面價值為1000美元的組 發行。幾乎所有公司債券都有標準的票息支付結構。通常，發行公司會尋求投資銀行的幫助來承銷和推銷債券發行給投資者。
投資者在債券到期之前會從發行人處定期收到利息支付。到達那一點，投資者將收回債券的票面價值。該債券可能有固定利率，或隨著某經濟指標的變動而浮動。
公司債券有時會有提前贖回條款，以允許公司在利率變化顯著時提前償還，如果公司認為發行新債會更有利。
投資者也可以選擇在債券到期之前出售債券。如果債券被出售，持有人將獲得低於票面價值的回報。其價值主要取決於到期前仍需支付的剩餘支付次數。
投資者還可以通過投資於任何數量的債券專注的共同基金或交易所交易基金 (ETF) 獲得公司債券。
公司發行債券的原因
公司債券是債務融資的一種形式。它們是許多企業資本的一個主要來源，與股票、銀行貸款和信貸額度一起。它們通常是為了提供現金以進行公司想要進行的特定項目而發行的。
債務融資有時比發行股票（股權融資）更可取，因為對於借款公司來說，這通常更便宜，並且不涉及放棄任何所有權或控制權。
一般來說，公司需要有穩定的賺錢潛力，才能以有利的票息利率向公眾提供債務證券。如果公司的信用質量被認為較高，它可以以較低的利率發行更多的債務。
當公司需要非常短期的資本提振時，它可能會出售商業票據，這類似於債券，但通常在270天或更短的時間內到期。
一個平衡的投資組合可能包含一些債券以抵消風險較高的投資。當投資者接近退休時，分配給債券的百分比可能會增加。
公司債券與股票的比較
購買公司債券的投資者是向公司借錢。購買股票的投資者則是購買公司的一部分所有權份額。
股票的價值會隨之波動，投資者的持有份額也會隨之波動。投資者可以通過在股票價格上升時出售股票來賺錢，或通過收取公司支付的股息，或者兩者兼有。
通過投資債券，投資者是通過利息支付來獲得回報，而不是通過利潤。原始投資只有在公司倒閉時才會面臨風險。一個重要的區別是，即使破產，公司也必須首先支付債券持有人的債務和其他債權人。股票持有人只有在所有這些債務全部支付後才能得到賠償。
公司也可以發行可轉換債券，當滿足某些條件時，這些債券可轉換為公司的股票。
公司債券優於國庫債券嗎？
公司債券是否優於國庫債券取決於投資者的財務狀況和風險承受能力。公司債券往往支付更高的利息，因為它們比政府債券承擔更多的風險。公司可能比美國政府更容易違約，因此風險更高。風險較低的公司的債券利率將低於風險較高的公司。
公司債券是否每月支付？
大多數公司債券按半年支付，即每六個月一次；然而，債券也可以按月、按季度或按年支付。
公司債券是否有FDIC保險？
不，公司債券沒有聯邦存款保險公司（FDIC）保險。它們是投資證券，而不是資金存款，因此不像您的支票賬戶那樣受到FDIC的保護。
總結
公司需要資金來運營其業務。即使它們通過核心業務產生了足夠的資金，籌集外部資金仍然可能是財務上明智的選擇。公司通常有兩種選擇：股權融資和債務融資。
股權融資是股票的發行，而債務融資則包括債券的發行。公司債券允許公司在不放棄所有權的情況下籌集資本，並且能夠更自由地運營。