什麼是增值？
增值是指資產和收益隨著企業擴展、公司內部增長或併購而逐漸和漸進增長的過程。
在金融領域，增值還指投資者以折價購買債券並持有到期後預期獲得的額外收益。最知名的金融增值應用包括零息債券或累積優先股。
關鍵要點
- 增值是指資產的逐漸和漸進增長。
- 在金融領域，增值還指投資者以折價購買債券並持有到期後預期獲得的額外收益。
- 增值率是通過將債券的折價額除以其到期期限的年數來確定的。
理解增值
在公司金融中，增值是通過有機增長或交易創造價值。例如，當以折價或低於其當前市場價值（CMV）的成本獲得新資產時。增值也可以通過獲得預期在交易後會增值的資產來實現。
在證券市場中，低於面值或票面價值購買債券被認為是以折價購買，而高於面值購買被稱為溢價購買。在金融領域，增值會將成本基礎從購買金額（折價）調整到到期時的預期贖回金額。例如，如果以80%的面值購買一張債券，增值為20%。
考慮債券會計處理
隨著利率上升，現有債券的價值下降，這意味著市場上交易的債券價格會下跌以反映利率上升。由於所有債券在到期時都以面值贖回，投資者會在以折價購買債券時認可額外收入，這種收入是通過增值來認可的。
債券增值（金融）
增值率通過將折價額除以期限的年數來確定。在零息債券的案例中，獲得的利息並不會複利。雖然債券的價值是根據約定的利率增長的，但必須持有到約定的期限後才能兌現。
假設一位投資者以860美元購買了一張面值為1000美元的債券，該債券在10年內到期。在債券的購買和到期日期之間，投資者需要認可140美元的額外收入。在購買債券時，這140美元會記錄在債券折價賬戶中。在接下來的10年中，這140美元的一部分每年會重新分類到債券收益賬戶中，並且到到期日這140美元全部計入收益。
收益增值（會計）
每股收益（EPS）比率被定義為可供普通股股東的收益除以流通普通股的平均數，增值是指由於併購而導致公司每股收益的增加。
一項證券的增值價值可能與其市場價值沒有任何關係。
增值的例子
例如，假設一家公司為普通股股東產生了2,000,000美元的可用收益，且流通中的股票數量為1,000,000股；EPS比率為2美元。該公司發行200,000股股票以購買一家公司，後者為普通股股東產生了600,000美元的收益。合併後公司的新EPS是通過將其2,600,000美元的收益除以1,200,000股流通股數來計算，結果為2.17美元。投資專業人士將這些額外收益稱為由於購買而產生的增值。
再舉一個例子，假設一個人以750美元的折價購買了一張面值為1,000美元的債券，且預計持有10年，這筆交易被認為是增值的。該債券支付初始投資加上利息。根據債券購買的類型，利息可能定期支付，例如每年一次，或在到期時一次性支付。如果購買的是零息債券，則沒有利息累積。相反，它以折價購買，例如以750美元的初始投資購買面值為1,000美元的債券。該債券在到期時以原始面值，即增值後的1,000美元一次性支付。
在公司金融中的一個主要例子是公司之間的併購。首先，假設公司X的每股收益列為100美元，公司的每股收益列為50美元。當公司X收購公司Y時，公司X的每股收益增加到150美元。由於價值增加，此交易是50%增值的。
折扣的增值是指隨著時間的推進並且到期日臨近，折價工具的價值增加的過程。
然而，有時候，像車貸這樣的長期債務工具會轉變為短期工具，當償債義務預計在一年內全部償還時。如果某人貸款五年購買汽車，該債務在第四年後變為短期工具。