什麼是可攤銷債券溢價？
可攤銷債券溢價是指購買債券時支付的價格超過其票面價值的部分。根據債券類型的不同，溢價可以在稅務上扣除並在債券的整個期限內按比例攤銷。
關鍵要點
- 可攤銷債券溢價是一個稅務術語，指的是支付的超過債券票面價值的溢價。
- 支付的債券溢價構成債券的成本基礎的一部分，因此可以在稅務上扣除，並在債券的壽命內按比例攤銷。
- 攤銷溢價可能是有利的，因為稅務扣除可以抵消債券產生的任何利息收入，從而減少投資者的總應稅收入。
- 美國國稅局要求每年使用恆定收益法來計算可攤銷債券溢價。
理解可攤銷債券溢價
當債券價格因市場利率下降在二級市場上上漲時，會出現債券溢價。以溢價出售的債券市場價格高於其票面價值。債券的當前價格（或賬面價值）與票面價值之間的差額就是債券的溢價。例如，一張票面價值為1000美元的債券以1050美元出售，則有50美元的溢價。隨著時間的推移，當債券溢價接近到期時，其價值會下降，直到到期日時達到票面價值。這種價值的逐漸減少稱為攤銷。
成本基礎
對於債券投資者來說，支付的溢價構成債券的成本基礎的一部分，這在稅務上很重要。如果債券支付應稅利息，債券持有者可以選擇攤銷溢價，即使用部分溢價來減少包含在稅收中的利息收入數量。
那些投資於應稅溢價債券的人通常會受益於攤銷溢價，因為攤銷金額可以用來抵消債券的利息收入。這反過來會減少債券產生的應稅收入，從而減少任何應繳的所得稅。應稅債券的成本基礎每年會因攤銷溢價而減少。
在債券支付免稅利息的情況下，債券投資者必須攤銷債券溢價。雖然這筆攤銷金額不能在計算應稅收入時扣除，但納稅人必須按年度攤銷額減少其債券基礎。美國國稅局要求每年使用恆定收益法來攤銷債券溢價。
使用恆定收益法攤銷債券溢價
恆定收益法用於確定每個應計期的債券溢價攤銷。它通過將調整後基礎乘以發行收益率，然後減去票息利息來攤銷債券溢價。公式如下：
應計 = 購買基礎 x (到期收益率 / 每年應計期數) – 票息利息
計算溢價攤銷的第一步是確定到期收益率（YTM），這是將債券剩餘支付的現值折算到債券基礎的折扣率。
示例
例如，考慮一位投資者以10150美元購買了一張債券。該債券的到期時間為五年，票面價值為10000美元。它按半年度支付5%的票息利率，到期收益率為3.5%。讓我們計算第一期和第二期的攤銷。
第一期
由於該債券按半年度支付，第一期是首次票息支付後的前六個月；第二期是下六個月，投資者會收到第二次票息支付，依此類推。假設六個月應計期，收益率和票息利率將被分別除以2。
按照我們的例子，攤銷債券溢價的收益率為3.5% / 2 = 1.75%，每期票息支付為5% / 2 x 10000美元 = 250美元。第一期的攤銷如下：
應計期1 = (10150美元 x 1.75%) – 250美元
應計期1 = 177.63美元 – 250美元
應計期1 = -72.38美元
第二期
第二期的債券基礎是購買價格加上第一期的應計，即10150美元 – 72.38美元 = 10077.62美元：
應計期2 = (10077.62美元 x 1.75%) – 250美元
應計期2 = 176.36美元 – 250美元
應計期2 = -73.64美元
對於剩餘的八個期（五年到期的半年度債券有十個應計或支付期），使用上面所述的相同結構來計算可攤銷債券溢價。
本質上，以溢價購買的債券具有負的應計；換句話說，基礎在攤銷。