什麼是股票型基金（Equity Funds）？
股票型基金是一種投資基金，將投資者的資金集中起來，主要投資於股票組合，也稱為股權證券。基金經理的目標是為基金的投資者產生回報。由於其主要投資於股票，股票型基金也被稱為股票基金。
股票型基金為投資者提供了一種專業管理且多樣化的投資股票方式，具有吸引人的長期回報潛力。雖然投資股票比其他一些投資具有更高的風險，但基金可以通過投資於多家公司的股票來分散風險，從而在某些股票表現不佳時提供一定的保護。其增長潛力吸引了具有較長投資期限且能夠忍受短期市場變動並有耐心看到長期回報的投資者。
股票型共同基金和交易所交易基金（ETF）通常根據公司規模、持有股票的公司類型以及管理的主動程度進行分類。
關鍵要點
- 股票型基金是集中投資於主要交易所上市股票的投資。
- 股票型基金為投資者提供了多種優勢，包括多樣化、專業管理和潛在的優越回報。
- 這些基金也伴隨著股票市場波動和損失的風險。
- 股票型基金可以根據投資風格、投資組合重點和多樣化程度進行分類。
股票型基金的類型
股票型基金各自有其投資策略和管理風格。股票型基金的兩個主要類別是主動管理基金和被動基金。
主動型 vs. 被動型
主動管理：這些股票型基金有投資組合經理積極研究、分析和選擇股票，以超越基準指數（如標普500指數）為目標。他們利用自己的專業知識和各種策略決定是否買入、持有或賣出基金組合中的股票。主動管理基金的成功很大程度上取決於基金經理的技能和決策能力。由於更為積極的管理方式，主動管理基金通常收取較高的費用。
被動管理：這些包括指數基金，旨在複製特定市場指數的表現。例如，標普500指數基金旨在通過持有與指數相同的股票，以相同的比例來追蹤標普500指數的回報。被動基金經理不試圖超越市場，而是盡可能密切追蹤指數。由於被動基金需要較少的主動管理，它們通常收取的費用和稅收較低。
選擇主動基金還是被動基金取決於您的目標、風險承受能力和投資哲學。一些投資者偏好主動管理基金提供的超額收益潛力，而另一些投資者則希望擁有較低成本和市場匹配的回報。某些基金提供兩者的混合，以平衡風險和潛在回報。
歷史上，在考慮費用、交易成本和稅收後，被動基金平均上超過主動基金的表現。
市值分類
市值或市值是公司已發行股票的總市場價值。股票型基金通常根據它們投資的公司規模進行分類。不同規模的公司往往具有不同的特徵和風險回報特徵。
大盤股基金：這些基金投資於市值較大的公司股票，通常超過100億美元，但這一數字會隨時間變化。這些公司通常是成熟的、歷史悠久的企業，具有穩定的增長和穩定的股息歷史。大盤股基金通常被認為比投資於較小公司的基金波動性更小，因為大公司通常具有更穩定的收入和更大的財務資源以應對經濟衰退。
中盤股基金：這些基金投資於市值介於大盤股和小盤股之間的公司股票。這些公司通常處於其生命周期的增長階段，具有快速擴張和市場份額增長的潛力。中盤股股票可能提供比大盤股更高的增長潛力，但風險也相對較高。
小盤股基金：這些基金投資於市值較小的公司股票，通常低於20億美元。這些公司通常是年輕、尚未成熟的企業，具有高增長潛力。小盤股股票可能比其較大的同行波動性更大、流動性更差，但可能為投資者提供更高的回報潛力。
成長 vs. 價值
股票型基金還根據其投資策略進行分類，主要有成長型基金和價值型基金兩類：
成長型基金：投資於預期盈利增長較快的公司股票，通常具有較高的市盈率（P/E）。這類公司通常將其盈利再投資於擴展業務，而不是支付股息。成長型基金經理試圖識別具有新產品、服務或商業模式的公司，這些公司有潛力顛覆行業並獲得大量市場份額。
價值型基金：這些基金購買根據基本分析被認為被低估的股票，通常具有較低的市盈率（P/E）、較高的股息和較低的市淨率（P/B）。價值投資者希望購買以低於其內在價值交易的公司股票，這通常是由於暫時的挫折或市場低效造成的。這些公司可能處於增長前景較慢的成熟行業，但提供穩定的回報和收入潛力。
混合型股票基金投資於成長型和價值型股票的混合體，旨在為投資者提供兩種投資策略之間的平衡。
部門和地理專業化
股票型基金根據其專注於特定部門或地理區域進行分類。
部門基金：投資於某一特定行業或市場部門的公司股票。例如，科技、醫療保健、金融、房地產、能源和公用事業基金。部門基金使您可以集中您的市場某一領域的投資，如果您對某一行業的增長前景有堅定的信念，這可能是值得的。然而，部門基金的多樣化程度低於廣泛市場基金，由於其與單一部門的表現相關，可能會更加波動。
地理專注基金：也稱為區域基金，這些基金購買某些地區的公司股票。國內基金主要投資於投資者本國的公司股票，而國際基金則購買主要來自投資者本國以外的公司股票。全球基金投資於世界各地公司的股票，包括國內和國際股票。新興市場基金投資於發展中經濟體（如中國、印度或巴西）的公司股票。地理專注基金允許投資者分散其投資組合，並承擔獨特的風險，如貨幣波動、政治不穩定以及會計和監管標準的差異。
基金類型
描述
| 基金類型 | 說明 |
|---|---|
| 大盤股基金 | 投資於市值較大的公司的股票，通常超過100億美元。 |
| 中盤股基金 | 投資於市值中等的公司的股票，通常在20億至100億美元之間。 |
| 小盤股基金 | 投資於市值較小的公司的股票，通常低於20億美元。 |
管理風格
| 管理風格 | 說明 |
|---|---|
| 積極管理的基金 | 組合經理選擇並交易股票，目標是超越基準指數的表現。 |
| 被動管理的基金 | 試圖複製特定市場指數的表現，如S&P 500，通過持有相同比例的股票來實現。 |
投資策略
| 投資策略 | 說明 |
|---|---|
| 價值型基金 | 投資於根據基本面分析被低估的股票，通常特徵是較低的市盈率。 |
| 增長型基金 | 投資於預期收益快速增長的公司的股票，通常特徵是較高的市盈率。 |
| 混合型基金 | 投資於價值型和增長型股票的混合，提供兩種策略之間的平衡。 |
地理焦點
| 地理焦點 | 說明 |
|---|---|
| 國內基金 | 主要投資於投資者本國的公司股票。 |
| 國際基金 | 主要投資於投資者本國以外國家的公司股票。 |
| 全球基金 | 投資於全世界公司的股票，包括國內和國際股票。 |
| 新興市場基金 | 投資於發展中國家的公司股票，如中國、印度或巴西。 |
行業基金
| 行業基金 | 說明 |
|---|---|
| 科技基金 | 投資於科技行業的公司股票。 |
| 醫療保健基金 | 投資於醫療保健行業的公司股票，包括製藥、生物技術和醫療設備公司。 |
| 金融基金 | 投資於金融行業的公司股票，如銀行、保險公司和投資公司。 |
| 房地產基金 | 投資於房地產行業的公司股票，包括房地產投資信託基金。 |
| 能源基金 | 投資於能源行業的公司股票，如石油和天然氣的勘探、生產和分銷公司。 |
| 公用事業基金 | 投資於公用事業行業的公司股票，如電力、天然氣和水務供應商。 |
專業基金
| 專業基金 | 說明 |
|---|---|
| ESG基金 | 投資於符合特定環境、社會和治理（ESG）標準的公司，專注於可持續和負責任的投資。 |
| 收益基金 | 投資於穩定支付高額股息的公司股票，為投資者提供定期收入。 |
| 因子基金 | 投資於具有特定特徵或「因子」的股票，如價值、動量、質量或低波動性。 |
投資股票型基金的優勢與風險
投資股票型基金為投資者提供了多種潛在優勢，包括吸引人的回報機會、多樣化和專業管理。然而，了解與股票型基金投資相關的風險對於做出明智的決策並使投資符合個人的財務目標和風險承受能力至關重要。
潛在優勢
歷史上，股票為投資者提供了比其他資產類別（如債券和現金）更高的回報潛力。從1928年至2023年，標普500指數（美國股票市場表現的廣泛指標）平均年總回報率約為11.67%，而投資級企業債券的回報率為6.95%。以下提供一張圖表和表格，顯示標普500指數與10年期國庫券、房地產、投資級企業債券和黃金的實際回報率。儘管股票有時會出現急劇下跌，但通常在多數年份中的表現優於其他這些資產。其長期增長潛力使股票型基金對那些希望隨時間積累財富的投資者具有吸引力。
標普500指數、10年期國庫券和房地產的年實際回報率
| 1974-2023年平均實際回報率 | 2014-2023年平均實際回報率 | 自1928年以來正回報年的百分比 (%) | |
|---|---|---|---|
| 標普500指數 | 8.42% | 9.98% | 67% |
| 10年期國庫券 | 2.73% | -0.78% | 56% |
| 投資級企業債券 | 4.87% | 2.01% | 71% |
| 房地產 | 1.61% | 4.16% | 56% |
| 黃金 | 4.11% | 3.32% | 41% |
投資股票型基金的一大優勢是多樣化，這是一種風險管理策略，涉及將投資分散到多種資產中。這有助於最大限度地減少任何單一投資對整體投資組合表現的影響。通過投資於不同行業和部門的各種股票，股票型基金有助於減少個別股票投資的風險。
例如，如果您持有的單隻股票價值大幅下降，您的整個投資都面臨風險。然而，如果您持有包含該股票和許多其他股票的股票型基金，其下跌對整體基金表現的影響會減小。
重要的是要注意，歷史回報並不保證未來結果，過去的表現不一定預示未來的結果。股市會經歷短期波動和波動期，這可能會影響股票型基金的表現。此外，個別股票型基金的表現可能與更廣泛的市場不同。
潛在風險
儘管股票型基金提供了吸引人的回報前景，但它們也伴隨著需要考慮的風險。股票型基金的主要風險是市場風險，即經濟衰退、地緣政治事件或投資者情緒的變化可能導致價格下跌。在市場動盪期間，股票型基金價格可能會大幅波動，這可能導致投資者的短期損失。
您可以通過保持長期投資觀點、定期審查和重新平衡投資組合來管理這一風險，並確保您的股票型基金投資與您的風險承受能力和財務目標一致。
此外，在選擇股票型基金時，進行徹底的研究和盡職調查非常重要，考慮基金的投資策略、管理團隊、歷史表現和費用。管理費用和佣金（負載）會隨著時間的推移侵蝕您的回報。
股票型基金的優缺點
優點
- 長期內預期回報更高
- 多樣化
- 專業管理
缺點
- 波動性較高，風險大於債券或現金
- 主動型基金的管理費用較高
股票型基金的稅務影響
股票型基金通過資本利得和股息產生回報，這些回報的稅收待遇有所不同。持有一年或以下證券出售產生的短期資本利得按普通所得稅稅率徵稅，而持有超過一年的證券產生的長期資本利得按較低的稅率徵稅。股息可以是合格或不合格，合格股息按較低的長期資本利得稅率徵稅，而不合格股息按普通所得稅稅率徵稅。
您可以採用多種策略來減少基金投資的稅務影響。一種方法是將股票型基金持有在具有稅收優惠的退休賬戶中，例如401(k)計劃或個人退休賬戶，這些賬戶提供稅收遞延增長或免稅提取的稅收優惠。另一種方法是投資於更具稅收效率的基金結構，例如指數基金或ETF，這些基金通常周轉率較低，產生的資本利得分配較少。請諮詢稅務專家或財務顧問，以制定符合您的財務目標和投資組合的個性化稅務策略。
如何投資股票型基金
投資股票型基金很簡單，但需要仔細考慮和研究，以選擇適合您的財務目標和風險承受能力的基金。
1. 投資目標和選擇基金風格
第一步是確定您的投資目標、風險承受能力和投資期限。您的投資目標應與您的財務目標一致，例如為退休儲蓄、為孩子的教育籌集資金或建立長期財富。
風險承受能力是指您在追求更高回報的過程中承受市場波動和潛在損失的能力和意願。投資期限是指您計劃持有投資的時間長短。
一旦了解這些因素，您就可以縮小股票型基金的選擇範圍。考慮可用的不同類型的股票型基金，例如主動管理、被動指數或特定部門基金，並確定哪些基金最符合您的目標和風險概況。例如，一位距離退休還有幾十年的年輕專業人士可能會希望選擇一個
風險較高的成長型基金，而即將退休的人可能會希望選擇一個更保守的價值型基金或廣泛指數基金。
2. 研究和分析潛在基金
進行徹底的研究和分析對於做出明智的投資決策始終是重要的。首先查看基金的招股說明書，這是一份法律文件，提供有關基金投資目標、策略、風險和費用的詳細信息。招股說明書通常可以在基金公司的網站或金融新聞和研究平台上找到。
除了招股說明書，還要查看基金的年度和季度報告，這些報告提供有關基金表現、持倉和市場評論的更新。這些報告提供了有關基金管理風格和決策過程的寶貴見解。
查看如Morningstar、Yahoo! Finance和Investopedia等金融新聞和研究平台，查找基金表現數據、分析師評級和與同類基金的比較。注意關鍵指標，例如基金在各個時期的回報、波動性指標（如標準差或貝塔系數）和風險調整後回報。
考慮基金的費用比率，這是基金每年收取的費用，以管理資產的百分比表示。較高的費用比率會顯著影響長期回報，因此比較同類基金的費用是至關重要的。
大多數經紀公司都有共同基金篩選器，幫助您根據您的標準縮小成千上萬的基金選擇範圍。
3. 開始投資
一旦您選擇了要投資的股票型基金（或基金），下一步是開設投資賬戶。您通常可以直接在基金公司開設賬戶，也可以通過提供多個提供商基金的經紀公司開設賬戶。
要開設賬戶，您需要提供個人信息，例如姓名、地址、出生日期和社會安全號碼。您還需要通過從銀行賬戶或其他投資賬戶轉移資金來為賬戶注資。
一旦您的賬戶開設並資金到位，您就可以購買所需的股票型基金份額。許多基金有最低初始投資要求，從幾百到幾千美元不等。一些基金還提供自動投資計劃，允許您定期（例如，每月或每季度）投資固定金額，以隨時間建立您的投資頭寸。
下單後，您將收到購買確認，包括購買的份額數量和每股支付的價格。定期監控您的投資，審查基金表現、持倉以及相關新聞或市場動態。考慮定期重新平衡您的投資組合，以確保您的股票型基金配置與您的目標資產組合和風險概況一致。
共同基金交易每天執行一次，交易結束時按基金的淨資產價值（NAV）定價。
股票型基金如何提供多樣化？
股票型基金通過投資於不同行業和部門的各種股票來提供多樣化。通過分散投資於不同公司，基金減少了任何單隻股票表現不佳對整體投資組合的影響。這種多樣化降低了投資個別股票的非系統性風險，因為單個公司的成敗對整體基金的影響有限。
如何選擇符合我投資目標的股票型基金？
要選擇符合您投資目標的股票型基金，評估您的風險承受能力、投資期限和財務目標。例如，假設您是一位風險承受能力較高且投資期限較長的年輕投資者。在這種情況下，您可能會考慮投資於一個積極管理的小盤成長型基金，以利用新興公司潛力。另一方面，如果您即將退休並優先考慮收入和資本保值，一個專注於成熟、派息公司的大盤價值型基金可能更適合。選擇具有良好業績記錄、經驗豐富的管理團隊和與您投資理念一致的基金。例如，如果您重視社會責任投資，您可能會希望選擇納入ESG標準的股票型基金。
第一個股票型基金是什麼，現在是否仍存在？
第一個現代股票型基金是1924年由Edward G. Leffler和Ashton L. Carr在波士頓創立的麻薩諸塞州投資者信託（Massachusetts Investors Trust）。該基金旨在允許較小的個人投資者將資金集中起來投資於多樣化的股票組合，這在當時僅對富人或機構開放。麻薩諸塞州投資者信託仍然存在，並以MFS麻薩諸塞州投資者信託的名義運營，由MFS投資管理公司管理。
世界上最大的股票型基金是什麼？
截至2024年第二季度，最大的股票型基金（也是最大的共同基金）是Vanguard全股票市場指數基金Adm股份（VTSAX）。該共同基金追蹤整個美國股票市場的表現，為投資者提供大盤股、中盤股和小盤股的廣泛敞口。截至2024年4月，該基金管理的資產超過1.5萬億美元。
結論
股票型基金提供了一種方便的方法來獲得多樣化股票組合的敞口，其回報潛力高於債券或現金。投資者可以選擇主動管理和被動基金，投資於不同規模的公司，成長與價值取向，以及部門或地理專注的基金。然而，投資股票型基金也伴隨著風險，主要是由於股市的高波動性。在投資股票型基金之前，重要的是要考慮您的投資目標、風險承受能力和稅務情況。與任何潛在的投資一樣，請諮詢財務顧問以幫助確定股票型基金如何適合您的整體財務策略，並在做出任何投資決策之前進行徹底的研究。