什麼是二元期權(Binary Option)？
近年來，讓人們可以對事件和資產價格變動做出全有或全無賭注的金融衍生產品——二元期權，迅速流行起來。但是，包括美國監管機構在內的批評者長期以來一直警告它們，這些交易更像賭博而非投資，對於不知情的消費者來說風險高且容易遭受欺詐和損失。
這些期權依賴於「是或否」的命題，因此得名「二元」。如果二元期權到期時處於有利位置，交易者會獲得支付；如果到期時處於不利位置，則會失去投資。2008年，美國證券交易委員會（SEC）批准將二元期權作為可交易合同在交易所上市。此後，芝加哥期權交易所和北美衍生品交易所（Nadex）向散戶交易者提供了標準化的二元期權。
儘管在受監管的交易所中可用，但美國大部分的二元期權交易通過未經監管的離岸平臺進行，導致許多騙局和欺詐行為。二元期權在世界許多地方被禁止，包括澳大利亞、加拿大、歐洲、英國等地。
關鍵要點
- 二元期權依賴於「是或否」的命題。
- 如果二元期權到期時處於有利位置，交易者會獲得支付，如果到期時處於不利位置，則失去賭注。
- 二元期權設置了固定的支付和損失金額。
- 二元期權不允許交易者持有實際的標的證券。
- 大部分的二元期權交易發生在美國以外的平臺。
二元期權的運作方式
二元期權有到期日期和時間。當這一時刻到來時，標的資產或事件的價格必須在正確的一邊（基於交易選擇），交易者才能獲利。
二元期權會自動行權，這意味著當期權到期時交易的盈虧會被記入或扣除交易者的賬戶。這意味著二元期權的買方要麼獲得支付，要麼失去其在交易中的全部投資——沒有中間狀況。
例如，假設ABC的股票價格在2021年4月22日上午10:45會高於25美元。如果客戶認為在此日期和時間股票價格會高於25美元，並願意投入100美元進行交易。如果ABC股票在此日期和時間的價格高於25美元，交易者將根據約定的條款獲得支付。例如，如果支付率是70％，二元期權經紀商會將70美元記入交易者的賬戶。如果價格低於25美元，客戶判斷錯誤，失去其100美元的投資。
因此，許多人認為二元期權比普通期權更容易理解——這也解釋了它們的流行。由於其風險，交易量有一定限制，例如在Nadex期權交易所大約能交易2,500美元。
二元期權與普通期權
二元期權
- 所有權可能性：不提供標的資產的所有權。
- 風險和支付：固定的最高支付，風險限於期權的投資額。
- 監管：通常在未受監管的平臺上交易，潛在欺詐風險增加。
普通期權
- 所有權可能性：提供標的資產的潛在所有權。
- 風險和支付：固定風險，但利潤隨標的資產價格波動而變化。
- 監管：在受美國市場規則監管的交易所交易。
普通美式期權給持有人在期權到期日或之前的任何時候以指定價格買入或賣出標的資產的權利。歐洲期權與此類似，但只允許在到期日時行使該權利。普通期權通常稱為期權，為買方提供標的資產的潛在所有權。購買這些期權時，交易者的風險是預先設定的，但利潤取決於標的資產的價格變動幅度。
二元期權則不同，因為它們不提供在標的資產中建立頭寸的可能性。從這個角度來看，二元期權純屬投機。二元期權通常指定固定的最高支付額，而最大的風險限於投資於期權的金額。標的「資產」可能是價格或事件。有些二元期權可以在到期前關閉，儘管這通常會降低獲得的支付（如果期權處於有利地位）。
二元期權偶爾會在受SEC及其他機構監管的平臺上交易，但大多數二元期權交易發生在美國之外，且不受美國官員監管。未經監管的二元期權經紀商不需要達到特定的標準——甚至是任何標準。因此，投資者應非常警惕潛在的欺詐風險。相反，普通期權在受美國市場規則監管的美國交易所交易。
如何交易二元期權
- 瞭解產品：應該了解二元期權的基本概念、運作方式及其支付決定因素。
- 經紀商研究：接下來，應該尋找一位交易二元期權的可信經紀商。對於美國的交易者，確保經紀商受SEC監管很重要。如果不是，你的交易很可能是非法的。如果你在美國以外地區，應檢查當地的規定，但許多國家禁止這種做法，讓你深受欺詐應用的困擾。避免那些聲稱二元期權交易風險低、提供免費「獎金」吸引你註冊或在損失累計後繼續交易、或是海外的平臺。查看CFTC和其他資源了解它們。不要只相信它們看似有免費教育頁面和評論，有些聰明的欺詐平臺使用這些來吸引你。
- 設置模擬賬戶：許多經紀商提供模擬交易賬戶，交易者可以用紙幣或虛擬貨幣練習二元期權交易。這通常被稱為熟悉平臺的無風險方式，但許多平臺要求提供聯繫信息和財務信息，這些信息被一些離岸平臺用來進行身份盜竊。
- 開發交易策略：應該決定要在哪個市場買入合同、投入多少金額、到期時間和要交易哪種二元期權。
- 設置實時賬戶：之後，可以開立一個實時交易賬戶。這涉及提供進一步的個人資料、身份證明和住所證明。
- 賬戶存款：經紀商通常要求最低存款才能開始交易。此金額因經紀商而異。
- 開始交易：可以開始買入合同。
- 監控和調整交易策略：應該不斷監控交易和市場，並準備在條件變化時調整你的交易策略。
二元期權的欺詐風險
在交易二元期權時，應該注意潛在的欺詐風險。需要指出的是，許多二元期權平臺在監管的金融市場之外運作。這種缺乏監管會導致欺詐風險增加，因為沒有監督。在欺詐發生時，你通常會孤立無援。
必須進行充分的研究，驗證經紀商的監管狀態，並謹慎對待二元期權交易，充分了解風險和欺詐的潛在性。
二元期權示例
假設Colgate-Palmolive（CL）的股票交易價格為64.75美元。一份二元期權的行權價為65美元，明天中午到期。交易者可以以40美元買入該期權。如果股票價格在到期時高於65美元，期權處於有利位置，價值100美元。交易者賺了60美元（100美元-40美元）。
如果期權到期而Colgate的價格低於65美元（處於不利位置），交易者失去了40美元的投入。二元期權的潛在利潤和損失，加起來總是等於100美元。
如果交易者想進行更大的投資，可以改變交易的期權數量。例如，在這種情況下選擇三份合同將風險升至120美元，並將潛在利潤升至180美元。
開設二元期權交易賬戶的必要條件
這通常涉及選擇經紀商、提交申請、完成「了解客戶」表格、資金賬戶並向經紀商驗證身份。
二元期權是否被視為高風險？
二元期權被認為是高風險的，因為其全有或全無的支付模式、短期投機性質、波動性和產品中的槓桿作用。
在交易二元期權時應謹慎行事，充分了解其中的風險，制定具有風險管理措施的交易策略。使用受監管和可信的經紀商以減少這些風險。
什麼時候交易二元期權最好？
這主要取決於市場狀況和涉及的事件或資產。最佳交易時間將取決於產品的波動性、經濟事件、數據發布和市場流動性。
總結
二元期權是一種金融衍生產品，根據「是或否」的命題給予交易者固定的支付或什麼都沒有。交易者賭標的資產的價格是否會在指定時間點高於或低於某一點，或是其他事件的結果，導致簡單的結果：要麼是預定的利潤，要麼是投資金額的全部損失。
當標的資產是金融工具時，交易者有一種獨特的方式參與市場。然而，由於其全有或全無的性質和未經監管平臺的普遍存在，它們承擔著巨大的風險。因此，在冒險進行二元期權交易之前，最好對市場狀況有良好的了解，擁有堅實的交易策略，並對相關風險有清晰的認識。