什麼是費用比率(Expense Ratio)？
費用比率是您每年支付給共同基金或 ETF 的金額，以您投資的百分比表示。所以，如果您在一隻費用比率為 0.04% 的 ETF 中投資了 5,000 美元，您每年將支付基金 2 美元。
費用比率是通過將基金的運營費用除以其淨資產來確定的。運營費用會減少基金的資產，從而降低投資者的回報，因為費用比率是從基金的毛回報中扣除的並支付給基金經理。
關鍵要點
- 費用比率是相對於資產的共同基金運營成本的衡量指標。
- 投資者關注費用比率，以確定在考慮費用後基金是否是適合他們的投資。
- 費用比率也可以表示為毛費用比率、淨費用比率和補償後費用比率。
- 被動指數基金的費用比率將低於積極管理的基金或那些流動性較差的資產類別。
- 一般來說，隨著投資者資金競爭的加劇，費用比率已經下降。
計算費用比率
很少需要計算基金的費用比率，因為它必須在其招股說明書中說明。此外，由於這是投資者的重要指標，費用比率幾乎總是可以在基金的網站上找到。但如果您需要計算它，這是公式：
ER = 總基金成本 / 總基金資產
其中：
- 總基金成本：包括所有管理、轉讓代理、會計、保管人、受託人、審計、法律、利息、雜項及其他相關營運費用的總和（不包括手續費或佣金）
- 總基金資產：基金的淨資產
您需要在基金的財務報表中查找其運營費用，在其網站（或財務報表）上查找淨資產。
通常，費用比率越低，對大多數投資者越有利。
費用比率的組成部分
基金內的大多數費用都是可變的；然而，這些可變費用在基金內是固定的，因為這是如何計算的。例如，消耗基金資產 0.5% 的費用無論如何變化，總是消耗 0.5%。
除了與基金相關的管理費用外，一些基金還有稱為 12b-1 費用的廣告和促銷費用，這些費用包含在運營費用內。值得注意的是，根據 FINRA 規則，基金內的 12b-1 費用不得超過 1%（0.75% 分配給分銷費用，0.25% 分配給股東服務費用）。
基金的交易活動—買賣組合證券—不包括在費用比率的計算中。不包括在運營費用中的成本有前端或後端銷售手續費和贖回費，如果適用，這些費用由基金投資者直接支付。
費用比率通常關注總淨費用，但投資者有時希望使用毛費用與淨費用進行比較。
被動基金與主動基金的費用比率
被動管理基金和主動管理基金的費用比率取決於它們的結構和管理方式：
- 許多 ETF 和共同基金是被動管理的基金，它們追蹤一個指數，因此它們的費用非常低。
- 有幾隻主動管理的共同基金和 ETF 由於其目標和策略，費用比率較高。
- 許多主動和被動基金使用資產加權策略，這意味著它們持有來自特定發行人或行業更多的資產，基於價值比較—這導致比不使用資產加權策略的基金更高的費用比率。
Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 是一隻被動管理的指數基金，複製標準普爾（S&P）500 指數，其每年的費用比率在業內最低，僅為 0.03%。該基金不使用資產加權，但 Vanguard Consumer Staples ETF (VDC) 使用資產加權，其費用比率高得多，為 0.10%。VDC 模仿 MSCI US IMI Consumer Staples 25/50 指數，但不同的領域比重不同。
Fidelity Contrafund (FCNTX) 是市場上最大的主動管理基金之一，其費用比率為 0.39%，即每投資 10,000 美元支付 39 美元。該基金在通信服務方面的比重遠高於其基準標準普爾 500 指數。
總的來說，交易所交易基金 (ETF) 的費用比率低於可比的共同基金。
費用比率意味著什麼？
費用比率是基金資產用於行政及其他運營費用的比例。由於費用比率會減少基金的資產，它會減少投資者的回報。
為何費用比率很重要？
一個基金或 ETF 的費用比率很重要，因為它讓投資者知道他們為投資特定基金支付了多少費用，並會減少他們的回報。費用比率越低越好，因為投資者在其投資的資本上獲得較高的回報。
如何計算費用比率？
費用比率是通過將基金的淨費用除以其淨資產來計算的。
總結
費用比率從共同基金和 ETF 的回報中扣除，以幫助支付運營費用和基金管理費用。對投資者收取的費用比率會因基金的投資策略和交易活動的水準而有所不同。總的來說，隨著投資者資金競爭的加劇，費用比率一直在穩步下降。
積極管理的基金和那些流動性較差的資產類別的費用比率較高，而被動管理的指數基金的費用比率最低。