現金及約當現金 (Cash and Cash Equivalents, CCE)
現金及約當現金是資產負債表上的一項，它報告了公司可以立即轉換為現金的資產價值。約當現金包括銀行賬戶和某些類型的市場證券，如期限少於90天的債務證券。然而，約當現金通常不包括股票或股權持有，因為它們的價值可能會波動。
主要要點
- 現金及約當現金是資產負債表上的一項，它報告了公司可以立即轉換為現金的資產價值。
- 約當現金包括銀行賬戶和某些類型的市場證券，如商業票據和短期政府債券。
- 約當現金應具有90天或更短的到期期限。
- 約當現金必須能夠轉換為現金，因此它們需要是高流動性的資產。
- 公司持有現金及約當現金以支付短期賬單，同時保留資本以進行長期資本部署。
理解現金及約當現金 (CCE)
現金及約當現金是一組由公司擁有的資產。為了簡便，手頭現金的總價值包括性質類似現金的項目。如果公司有現金或約當現金，這些資產的總和總是顯示在資產負債表的頂部，因為現金及約當現金是流動資產，意味著它們是最具流動性的短期資產。
擁有大量現金及約當現金的公司，在其履行短期債務義務方面通常能反映出正面形象。
現金及約當現金的類型
現金及約當現金幫助公司滿足其營運資本需求，因為這些流動資產用於支付短期債務和賬單。
現金
現金是貨幣形式的錢，包括所有的紙幣、硬幣和貨幣票據。它還包括匯票、銀行本票、經認證的支票和活期存款賬戶。活期存款是一種可以隨時取款而不需通知機構的賬戶。活期存款賬戶的例子包括支票賬戶和儲蓄賬戶。財務報表日期的所有活期賬戶餘額均包括在現金總額中。
外幣
持有多種貨幣的公司可能會面臨貨幣匯率風險。外國貨幣必須轉換為報告貨幣以進行財務報告。轉換應提供與公司使用單一貨幣完成業務類似的結果。外幣貶值帶來的翻譯損失不會在現金及約當現金中報告，而是報告在名為“其他綜合收益累計”的財務報告賬戶中。
約當現金
約當現金是可以立即轉換為現金的投資。該投資必須是短期的，通常投資期限不超過90天。如果投資到期超過90天，應分類在名為“投資”的部分。約當現金應具有高度的流動性且易於出售。這些投資的買家應容易獲得。
現金及約當現金的金額必須已知。因此，所有約當現金必須具有已知的市場價格，且不應存在顯著的價格波動。約當現金的價值在贖回或到期前不應有重大變化。約當現金的例子包括：
- 某些市場證券：這個廣泛的術語涵蓋了可以在短時間內迅速轉換為現金的任何投資證券。許多以下的例子也可以被稱為市場證券，公司通常將這些投資合併在資產負債表上。然而，許多市場證券不符合約當現金的資格，如股票和長期債券。
- 國庫券：這些債務工具由美國政府發行，期限從4週到52週不等。
- 其他短期政府債券：這些債務工具可以由任何政府機構（城市、州或聯邦）發行。在評估債券風險時必須考慮政府機構的信用狀況。
- 銀行承兌匯票：這種金融工具代表銀行未來付款的承諾。它說明了將支付給誰，金額以及支付日期。通常期限為30至180天。
- 商業票據：這些是公司發行的短期債券或債務。商業票據的到期日最多為270天，但平均為30天。商業票據的利率會根據發行公司的信用狀況而有所不同。
- 貨幣市場賬戶：這種有息賬戶類似於儲蓄賬戶，但通常支付更高的利息。賬戶在提取方面有一些小的限制。
- 存款證：根據到期日的不同，CD（存款證）可能被視為約當現金。
不包括在現金及約當現金中的項目
有些短期資產和流動資產不被分類為現金及約當現金。
信用擔保
例如，如果短期債務工具如國庫券被用作未償貸款或信用額度的擔保，它們必須單獨報告。換句話說，列為現金及約當現金的證券不應有任何限制。
庫存
公司的庫存不被視為約當現金，因為它可能無法立即轉換為現金。而且，庫存的價值沒有保證，這意味著清算庫存所獲得的金額不確定。
不可破損的存款證
一個灰色地帶是指期限超過3個月且不可破損的存款證。通常，金融機構允許CD持有者破損其金融產品以換取利息的沒收（例如，放棄最近六個月的利息）。如果金融機構不允許這一選擇，CD不應被視為約當現金。這在必須持有至到期的長期產品如五年期CD中特別真實。
預付資產
公司可能會將預付資產報告為流動資產的一部分。這些預付資產可能是可退還的。然而，由於處理退款可能存在風險或可能僅部分退款，預付資產不被視為約當現金。
應收賬款
由於客戶信用狀況的不確定性，未收取的應收賬款餘額即使發票已到期或即將到期也不被視為約當現金。即使債務準備收取，也不能保證客戶能夠支付。此外，公司在破產或清算程序中可能沒有優先地位。因此，客戶欠款不等同於約當現金。
現金與約當現金的區別
儘管資產負債表將現金和約當現金分組，但這兩種類型的賬戶之間存在一些顯著差異。現金顯然是貨幣的直接擁有權，而約當現金代表對現金的金融工具的擁有權，通常與現金的索賠相關。
現金和約當現金可能有不同的保險覆蓋範圍。儲蓄和支票賬戶（現金）以及貨幣市場賬戶（約當現金）通常由FDIC保險至25萬美元。然而，貨幣市場共同基金不受FDIC保險，但可能受SIPC保險。債務工具，不論是由政府還是公司發行，與該實體的健康狀況相關，沒有保證該實體能在約當現金的期限內生存。然而，在破產程序中，債券持有人至少有良好的償還位置。
現金及約當現金的收益通常不同，因為每種賬戶的風險不同。儘管兩者的風險都相對較低，但約當現金可能獲得更有利的收益。此外，一些貨幣市場基金可能免稅或持有在稅收有利的賬戶中。與此同時，現金在存款賬戶中的利率通常較低。
由於加密貨幣不是法定貨幣，並且不受政府或法律實體的支持，U.S. GAAP不將加密貨幣視為現金、外幣或約當現金。
現金及約當現金的用途
公司持有現金及約當現金有多種商業原因。公司可能希望持有現金及約當現金以：
- 支付當前債務。公司必須使用現金及約當現金支付發票和長期債務的當前部分，而不是需要清算長期資產。
- 為未來的資本投資儲蓄。公司可能有長期的增長或發展計劃，該計劃可能需要大量資金。風險厭惡的公司或可能正在尋求在一兩年內擴展的企業可能不願將資金投資於風險較大的產品中。相反，持有現金及約當現金通常是公司存放將來需要的資金的安全場所。
- 應對緊急情況。同樣，約當現金是最接近現金的工具。無論公司持有現金或約當現金，這些產品可能在業務不穩定時或市場普遍不確定的時期保護公司。
- 遵守財務契約。公司可能被要求持有一定數量的高度流動性資產作為債務契約的一部分。該契約可能不規定金融產品的種類或對其有任何限制。例如，貸款可能要求公司持有一定數量的現金或約當現金。
現金及約當現金的實際例子
在2022年第三季度的簡明合併資產負債表中，蘋果公司報告了截至2022年6月25日的275.02億美元的現金及約當現金。在2021年9月25日，蘋果公司報告的現金及約當現金為349.4億美元。
在其財務報表的附註3中，蘋果提供了大量關於構成現金及約當現金餘額的信息。蘋果將其廣泛的金融工具分類為現金、1級工具或2級工具（基於項目的估值方式）。
在上表中，第五列代表蘋果分配為現金及約當現金的價值。該公司擁有現金、貨幣市場基金、美國國庫證券、美國機構證券、存款證和定期存款、商業票據、公司債務證券和其他資產類別。
常見問題
現金和約當現金有什麼區別？
現金是政府發行的貨幣的直接擁有權。這可以是實物現金（紙幣和硬幣）或數字現金（即銀行賬戶餘額）。
約當現金是可以輕易轉換為現金的短期投資，風險低，具有活躍的市場，以確保快速交易。這些工具可以輕易轉換為現金，但由於它們不是現金的實際擁有權，分類不同。
約當現金比現金更好嗎？
約當現金比現金具有某些優勢，對某些投資者來說更好。然而，這兩種類型的金融工具非常相似，收益也相似低。現金和約當現金之間的區別很小。然而，約當現金通常可以獲得更多的利息。
為什麼公司持有約當現金？
約當現金通常比現金具有略高的收益。即使購買一個月的國庫券，也可能比公司在其儲蓄賬戶中獲得的利率更高。現金收益還允許公司戰略性地持有低風險的投資以備將來使用，同時仍試圖比直接持有現金更好地保持購買力。
什麼使金融工具成為約當現金？
金融工具被定義為約當現金，如果它們是高度流動的產品，具有活躍的市場，沒有清算限制，且易於轉換為現金。公司應能夠立即按需出售或清算約當現金，而無需擔心產品的實質性損失。約當現金是極低風險的資產，沒有顯著的價格波動。
總結
現金及約當現金是公司資產負債表上最具流動性的流動資產。構成這一分類餘額的金融產品組合通常到期日在90天或更短，易於轉換為現金，風險低，且不應有限制其流動性的條件。公司通常持有現金及約當現金以支付短期債務並在安全的地方持有資本以備將來使用。