什麼是常青資金(Evergreen Funding)？
常青資金（或稱常青金融）是指逐步將資金注入新的或重新資本化的企業。此類資金與傳統資金不同，傳統資金是在私人融資輪次中，風險投資家或其他投資者預先提供企業所需的所有資金。當資金預先提供時，公司會先投資於短期、低風險的證券，直到準備使用這些資金進行業務運營。
關鍵要點
- 常青資金是指投資者逐步向企業增加資金的用語；公司依據設定的時間表或資金需求來接收資金。
- 這種想法如同常青樹，企業永遠擁有所需的「綠色資金」來生存；然而，通過分散投資，公司可以避免初創企業快速增長後迅速瓦解的趨勢。
- 常青資金計劃允許企業在不同時間更新其債務，推遲到期日，使債務到期時間在安排期間保持穩定。
常青資金的運作方式
常青資金得名於常綠樹，這些樹木全年保持青綠。同樣，常青資金在公司發展的各個階段提供資金。在正常的債務融資安排中，公司發行的債券或公司債有到期日，並在未來某個時間點需要償還本金。
然而，常青資金安排允許企業定期更新債務，一再推遲到期日，使到期時間在安排期間相對不變。在風險資本的情況下，資金是通過出售企業的所有權股份來進行的，但資本注入分佈在設定的時間段內。
這種方法避免了推動公司過快增長。這種類型的常青資金讓企業家確信資金隨時可用，但通過限制資金注入的速度，防止公司過快增長。
在常青資金中，資金根據時間表或投資團隊的請求提供給公司管理層。常青資金也曾用來描述一種循環信貸安排，借款人定期更新債務融資，而不是讓債務到期。
從這個意義上講，信貸額度和透支是常青資金的一種類型，因為借款人申請一次後，不需要在以後重新申請獲取信貸。
常青資金與常青基金不同，常青基金是一個存在期不定的投資基金，投資者可以在基金存續期間進出。
常青資金帶來的謹慎增長
使用常青資金的主要原因是有些初創公司增長過快，最終超出了其商業模式的範圍，導致在小規模下盈利的業務在大規模下失敗。
商業融資的方式在不斷增多，但傳統的預付風險資本仍然受歡迎。原因包括創始人和投資者希望盡快擴展業務，以填補他們所在行業的任何市場空白，防止其他初創公司出現競爭。此外，風險投資家希望公司的大部分增長發生在私募市場，從而在潛在的首次公開募股（IPO）時獲得最大回報。
什麼是常青資金？
常青資金為新企業或現有企業在多次間隔中提供資本注入，而不是一次性提供全部資金。它不斷延長債務的到期日。
什麼是傳統債務融資安排？
在傳統債務融資中，風險資本在初創公司成立之初籌集，並有一個固定的到期日，屆時必須償還本金和利息。
常青資金的好處有哪些？
常青資金防止公司因快速增長而崩潰。公司知道資金是可用的，但被防止不明智和匆忙地花費資金。