什麼是美元化（Dollarization）？
美元化是指當美國美元在另一個國家的國內貨幣之外或代替其國內貨幣使用時的情況。這是一種貨幣替代的例子。美元化通常發生在一個國家的貨幣由於惡性通貨膨脹或不穩定而失去作為交換媒介的效用時。
關鍵要點
- 美元化是指一個國家開始承認美國美元作為交換媒介或法定貨幣，與其國內貨幣同時使用或取而代之。
- 當地貨幣變得不穩定並且開始失去作為市場交易的交換媒介效用時，通常會發生美元化。
- 美元化有利有弊。它通常導致強化的貨幣和經濟穩定，但必然涉及貨幣政策方面的經濟自治權的喪失。
了解美元化
美元化通常發生在擁有弱勢中央貨幣機構或經濟環境不穩定的開發中國家。它可以作為正式的貨幣政策發生，也可以作為市場參與者採用的事實過程發生。不論是通過官方命令還是透過市場參與者採用，美國美元被認可為在一個國家的經濟活動中用於日常交易的一般接受的交換媒介。有時美元會在該國家中獲得法定貨幣的正式地位。
美元化的主要原因是希望獲得與國內貨幣相比更加穩定的貨幣價值。例如，處於惡性通貨膨脹中的一個國家的公民可能選擇使用美國美元來進行日常交易，因為通脹會導致其國內貨幣的購買力降低。
美元化的另一個方面是，該國放棄了通過調整貨幣供應來影響自身經濟的部分能力。美元化的國家實際上將其貨幣政策外包給美國聯邦儲備系統。這可能是一個負面因素，因為美國的貨幣政策是根據美國經濟的利益制訂的，而不是根據美元化國家的利益制訂的。
然而，如果它有助於利用貨幣政策中的規模經濟，使美元化國家能夠節省需要投入於供應和管理自身貨幣供應的資源，這可能是有利的情況。也可能是國內當局已證明自己在管理自身貨幣政策方面無能。放棄獨立的貨幣政策可以使美元化國家更接近與美元的最佳貨幣區域。與美國進行大量貿易並與美國有強大經濟聯繫的小國將特別受益。
美元化的例子
辛巴威進行了一次美元化測試，以查看採用外幣能否避免高通脹並穩定其經濟。辛巴威元的通脹率在2008年7月達到了220萬百分比。代理財政部長宣布美國美元將被接受為選定的商販和零售商的法定貨幣。測試結束後，財政部長宣布該國將在2009年合法化美國美元的一般使用，並在2015年停止使用辛巴威元。
美元化在辛巴威立即起到了降低通脹的作用。這減少了該國整體經濟的不穩定性，使其能夠提高公民的購買力並實現經濟增長。此外，由於穩定的美元吸引了一些外國投資，該國的長期經濟規劃變得更加容易。
然而，美元化對該國來說並不完全順利，並且有一些弊端。所有的貨幣政策都將由位於數千英裡之外的美國制訂和實施。聯邦儲備系統在創建和實施政策時，並未考慮辛巴威的最佳利益，該國不得不希望任何決定，如公開市場操作，對其有利。不僅如此，辛巴威無法通過貶值貨幣來使其商品和服務在全球市場上更便宜，美元化對銀行法規的影響也阻礙了來自其他國家的外國投資。
2019年，辛巴威改弦易轍，在2月重新引入名為即時總額結算美元（RTGS）的新辛巴威元，並在6月禁止使用美元及其他外幣。當國家減少對美元的依賴時，這被稱為去美元化。
新辛巴威元的通脹率急劇上升，並且美國美元在黑市上的大量使用仍然存在。儘管面臨挑戰，截至2022年，辛巴威表示無意回歸美元化。