什麼是SEC Release IA-1092?
SEC Release IA-1092是美國證券交易委員會（SEC）發布的一份指南，提供了如何將州和聯邦顧問法律適用於提供金融服務者的統一解釋。
SEC Release IA-1092借鑒了1940年《投資顧問法》或者稱為《顧問法》，該法是由國會制定以保護依賴投資顧問提供購買和出售證券建議的人。
關鍵要點
- SEC Release IA-1092澄清了州和聯邦證券法律如何適用於投資顧問和財務規劃師。
- 此備忘錄於1987年發布，對1940年《投資顧問法》進行了擴展。
- IA-1092特別定義了投資顧問和養老金顧問的角色和職責。
理解SEC Release IA-1092
SEC Release IA-1092是1987年美國證券交易委員會（SEC）和北美證券管理協會（NASAA）合作的結果。這些組織在1987年發布了IA-1092作為備忘錄，以應對1980年代金融規劃和投資建議專業人士的激增。該法重新確認了在SEC Release IA-770中描述的投資顧問（IA）的定義，並添加了一些精細修訂：
- 首先，養老金顧問和向運動員及藝人提供建議的顧問被包括為投資建議提供者。
- 其次，在某些情況下，建議投資顧問的公司也需要註冊。
- 即使IA不將提供投資建議作為其主要業務活動，只要定期從事此類活動，通常也需要註冊。
- 如果經紀交易商的註冊代表設立一個獨立的業務實體以提供收費的財務規劃或投資建議，則他們不能依賴經紀交易商（BD）的註冊豁免（這被稱為法定投資顧問）。
- 補償不必是金錢形式下才被認定。簡單地接受產品、服務甚至折扣也被視為補償。
- 對於運動或娛樂代理，如果這些人僅協商合同但不提供投資建議，則不被認為是投資顧問。
SEC Release IA-1092與1940年《投資顧問法》
1940年《投資顧問法》將投資顧問定義為任何直接或間接通過書面形式從事給他人提供有關證券價值或盈利能力建議並因此獲得補償的人。
1940年《投資顧問法》的指南可以在美國法典第15篇第80b-1節中找到，該節指出投資顧問具有全國範圍的關注，原因包括：
- 他們的建議、建議、出版物、著作、分析和報告符合州際商業活動。
- 他們的工作通常涉及在國家證券交易所和州際場外（OTC）市場交易的證券的買賣。
- 他們與從事州際商業活動的公司發行的證券有關。
- 他們的交易量往往在很大程度上影響州際商業活動、國家證券交易所、其他證券市場、國家銀行系統甚至整體經濟。