先鋒領航集團是一家獨特的投資管理公司。該公司由其基金擁有，而基金由股東持有。這意味著其股東是實際的所有者。與大多數公開上市的投資公司不同，先鋒領航集團沒有外部投資者，只有其股東。
先鋒領航集團的結構使得公司能夠對其基金收取非常低的費用。由於其規模，該公司多年間已經能夠降低其費用。1975年，先鋒領航集團基金的平均費用比率為0.89%。截至2022年底，這一數字降至0.09%。
主要要點
- 先鋒領航集團是世界上第二大投資公司，僅次於貝萊德 (BlackRock)。
- 它是全球最大的共同基金發行商，也是第二大ETF發行商。
- 先鋒領航集團由其不同的基金擁有，而這些基金由其股東擁有。該公司沒有其他所有者，這使得它與大多數公開上市的投資公司有所不同。
- 截至2023年3月31日，先鋒領航集團的管理資產 (AUM) 達到7.6萬億美元，僅次於貝萊德的9萬億美元。
基金與投資者
截至2022年底，先鋒領航集團擁有203支美國基金和227支國際基金。該公司擁有超過5000萬投資者。它還擁有世界上最大的債券基金之一，先鋒總債券市場指數基金 (Vanguard Total Bond Market Index Fund, VBTLX)。
先鋒領航集團的使命是「為所有投資者挺身而出，公平對待他們，並給予他們最佳的投資成功機會」。該公司以其穩定性、透明性、低成本和風險管理為榮，是提供被動管理共同基金和ETF的領導者。
先鋒領航集團的歷史
約翰·博格爾 (John C. Bogle) 於1951年開始在惠靈頓管理公司 (Wellington Management Company) 工作。在公司多年來，他擔任了多個職位，最終成為總裁。1974年，因與合併公司發生爭執，博格爾成立了一家新公司，名為先鋒領航集團。他以英國船隻命名新公司，因為他欣賞其體現的領導精神。
博格爾於1976年創立了第一指數投資信託 (First Index Investment Trust)，現稱為先鋒500指數基金 (Vanguard 500 Index Fund, VFIAX)。雖然該基金的增長最初緩慢，但最終取得了成功。到了1980年代，其他共同基金開始模仿他的指數投資風格。
指數投資的優勢與劣勢
優勢
- 費用較低：指數基金通常費用較低，因為它們跟蹤一個指數，只在指數中股票不再符合標準時才會變動。
- 對新投資者友好：新投資者或資本、知識、時間有限的投資者受益於指數基金，因為無需分析股票來找到適合自己的。
- 較少成本：除了費用外，指數基金的交易頻率較低，這使投資者不會因頻繁的資本增值事件而產生稅負。
- 多樣化：指數基金讓你持有數百家公司的股票，而不是集中於某個行業或公司的幾隻股票。
- 表現優於主動管理基金：被動管理基金通常表現優於主動管理基金，因為後者的費用和額外成本更高。
劣勢
- 回報受限於基準指數：指數基金試圖模仿指數回報，因此回報受限於指數回報。
- 缺乏反應能力：投資於鏡像指數的基金，無法對基金內低估或高估的股票進行操作。
- 短期投資者的下行風險：短期內投資指數基金的投資者可能會看到回報減少甚至損失。大多數指數基金適合長期持有策略。
- 限制策略暴露：指數基金投資往往限制了投資策略，僅限於基金和指數管理者的策略，除非你將指數基金作為整體策略的一部分。
先鋒領航集團的股東
根據先鋒領航集團的說法，該公司由其成員基金擁有，這些基金由基金股東擁有。因此，基金股東是先鋒領航集團的所有者。
總結
對於許多投資者來說，指數基金具有很大的意義。跟蹤指數的共同基金和ETF費用非常低。它們必須確保其持股大致反映和跟蹤指數的表現，這導致投資者費用更低，並在先鋒領航集團的情況下，使其成為幫助他們投資的公司的所有者。
例如，廣泛指數如標普500 (S&P 500) 上的股票是由技術精湛的投資專業人士選擇的。這意味著指數基金投資者在被動跟蹤指數時受益於專業投資建議，甚至不需要與顧問交談。