什麼是攤銷債券？
一個攤銷債券是指債務的本金（票面價值）與利息費用一起在債券的存續期間內定期償還。一個固定利率的住宅抵押貸款是一個常見的例子，因為其每月的還款金額在其30年的存續期間內保持不變。然而，每次付款代表著不同百分比的利息與本金的組合。與氣球貸款或子彈貸款不同，攤銷債券在到期時不需要一次性償還大部分本金。
理解攤銷債券
在攤銷貸款或債券的存續期間內償還的本金是按照攤銷計劃進行分配的，通常通過計算全程相等的付款來實現。這意味著在貸款的早期階段，債務服務的利息部分會比本金部分大。隨著貸款的成熟，每筆付款中用於利息的部分將減少，而用於本金的部分將增加。攤銷貸款的計算類似於使用時間價值進行的年金計算，可以通過攤銷計算器快速完成。
主要要點
- 攤銷債券是一種類型，其每次付款包括利息和本金。
- 在貸款的早期階段，每筆付款中的大部分將用於支付利息，後期則有更大百分比用於本金。
- 固定利率30年抵押貸款是攤銷貸款的例子。
- 攤銷計劃用於計算每次債券付款中利息和本金的百分比。
- 兩種會計方法用於攤銷債券溢價和折價：直線法和有效利息法。
債務的攤銷影響債券投資的兩個基本風險。首先，它大大降低了貸款或債券的信用風險，因為貸款的本金是在時間內償還的，而不是在到期時一次性償還，當時的違約風險最大。其次，攤銷減少了債券的期限，降低了債務對利率風險的敏感度，這與其他相同到期和票息率的非攤銷債務相比要低。這是因為隨著時間的推移，每期的利息付款減少，因此與債券相關的現金流的加權平均到期日（WAM）較低。
攤銷債券的例子
30年固定利率抵押貸款是攤銷貸款的例子，每月付款包括利息和本金。假設你購買了一個$400,000的住宅，30年固定利率抵押貸款，利率為5%。每月付款為$2,147.29，即每年$25,767.48。
在第一年結束時，你已經支付了12次付款，其中大部分款項用於支付利息，只有$3,406支付了本金，留下$396,593的貸款餘額。次年，月付款金額保持不變，但支付的本金增加到$6,075。再快進到第29年，$24,566（幾乎所有$25,767.48的年度付款）將用於支付本金。免費的抵押貸款計算器或攤銷計算器可以在網上輕鬆找到，以幫助快速完成這些計算。
直線法與有效利息法的攤銷
將債券作為一個攤銷資產是一種公司發行債券的會計方法。它允許發行人將債券折價作為資產處理，直至債券到期。當公司以低於票面價值的價格出售債券時，該債券以折價出售；當收到的價格高於票面價值時，則以溢價出售。
如果債券以折價發行，即以低於面值的價格出售，折價必須被處理為費用或可以將其攤銷為資產。以這種方式，攤銷債券主要用於稅務目的，因為攤銷債券折價被視為公司的利息費用的一部分，並在公司收入報表中列為費用。利息費用屬於非經營成本，減少公司的稅前收益（EBT），因此減少其稅務負擔。
攤銷是一種會計方法，逐步和系統地降低有限壽命無形資產的成本價值。有效利息法和直線法是攤銷債券溢價或折價的兩種選擇。最簡單的方法是使用直線法。在這種會計方法下，每年攤銷的債券折價在債券的存續期間內是相等的。
公司也可以發行攤銷債券並使用有效利息法。與每期分配相等的攤銷額不同，有效利息法在每期計算不同的金額作為利息費用。在第二種會計方法下，攤銷的債券折價基於債券的利息收入與應付利息之間的差額。有效利息法需要財務計算器或電子表格進行計算。