成本效益比（BCR）
成本效益比（BCR）是一個在成本效益分析中使用的比率，用來總結擬議項目的相對成本與效益之間的整體關係。BCR可以以貨幣或質量條件表示。如果一個項目的BCR大於1.0，該項目預計將為公司及其投資者提供正的淨現值。
關鍵要點
- 成本效益比（BCR）是一個指標，顯示擬議項目的相對成本與效益之間的關係，可以用貨幣或質量條件表示。
- 如果一個項目的BCR大於1.0，該項目預計將為公司及其投資者提供正的淨現值。
- 如果一個項目的BCR小於1.0，該項目的成本超過效益，不應考慮該項目。
成本效益比（BCR）的運作方式
成本效益比（BCR）通常用於資本預算，以分析承擔新項目的整體價值。然而，大型項目的成本效益分析可能很難正確進行，因為有許多難以量化的假設和不確定性。因此，通常會有各種潛在的BCR結果範圍。
BCR也不能提供任何經濟價值創造的具體感覺，因此BCR通常用來大致了解項目的可行性，以及內部收益率（IRR）超過折現率（公司加權平均資本成本WACC）多少，這是該資本的機會成本。
BCR的計算方法是將項目擬議的總現金效益除以項目擬議的總現金成本。在除數之前，需計算項目預期壽命內現金流的淨現值，包括終端價值，如殘值/補救成本。
BCR告訴我們什麼？
如果一個項目的BCR大於1.0，該項目預計將提供正的淨現值（NPV），並且內部收益率（IRR）將高於在DCF計算中使用的折現率。這表明該項目現金流的NPV超過了成本的NPV，應考慮該項目。
如果BCR等於1.0，這表明預期利潤的NPV等於成本。如果一個項目的BCR小於1.0，該項目的成本超過效益，不應考慮該項目。
BCR使用示例
舉個例子，假設公司ABC希望評估在未來一年內翻新一棟公寓樓項目的盈利能力。該公司決定租賃該項目所需的設備，費用為50,000美元，而不是購買它。通脹率為2%，預計翻新將在未來三年內每年為公司增加100,000美元的利潤。
租賃總成本的NPV不需要折現，因為50,000美元的初始成本是提前支付的。預期效益的NPV為288,388美元，即($100,000 / (1 + 0.02)^1) + ($100,000 / (1 + 0.02)^2) + ($100,000 / (1 + 0.02)^3)。因此，BCR為5.77，即288,388美元除以50,000美元。
在這個例子中，我們的公司BCR為5.77，這表明該項目的預期效益大大超過了成本。此外，公司ABC可以預期每1美元的成本會帶來5.77美元的效益。
BCR的局限性
BCR的主要局限性在於它將項目簡化為一個簡單的數字，而投資或擴展的成功與否依賴於許多因素，可能會因未預見事件而受到影響。僅僅遵循大於1.0意味成功，小於1.0意味失敗的規則是誤導的，並可能提供虛假的項目安全感。BCR必須作為一種工具，與其他類型的分析結合使用，以做出明智的決定。
成本效益比（BCR）的用途
BCR在成本效益分析中用於描述潛在項目的成本與效益之間的聯繫。
如何計算成本效益比？
成本效益比是通過將項目擬議的總現金效益除以項目擬議的總現金成本來確定的。
成本效益比超過1.0意味著什麼？
讀數超過1.0表明在廣泛層面上，一個項目應該在財務上成功；讀數為1.0表明效益等於成本；而讀數低於1.0表明成本超過效益。