盈利預測
盈利預測是分析師對公司未來季度或年度每股收益（EPS）的預測。未來的盈利預測在估值公司時可能是最重要的輸入。通過對公司某些期間（季度、年度等）的收益進行預測，分析師可以使用現金流分析來近似公司的公平價值，從而給出目標股價。
投資者經常依賴盈利預測來分析不同的股票，並決定是否買入或賣出它們。
理解盈利預測
盈利預測是分析師對上市公司未來季度或年度每股收益（EPS）的預測。投資者非常依賴盈利預測來衡量公司的表現並做出投資決策。
大多數投資者使用共識盈利預測，這是一個基於所有覆蓋該股票的股權分析師的綜合預測。無論公司是否達到、超過或未達到其盈利預測，都會對基礎股票的價格產生影響，特別是在短期內。
當公司未達到或超過共識預測時，就會發生盈利驚喜，這可能是比預期多或少。
了解盈利預測
分析師使用預測模型、管理層指導和公司基本信息來得出每股收益預測。市場參與者非常依賴盈利預測來衡量公司的表現。因此，公司是否達到、超過或未達到其盈利預測，會對基礎股票的價格產生影響，特別是在短期內。
分析師的盈利預測通常會被匯總成共識預測，這些預測被用作評估公司表現的基準。當你聽到公司“未達到預期”或“超過預期”時，通常是指共識預測。
一些公司，如Refinitiv和Zacks Investment Research，會匯總預測並計算平均值或共識預測。這些預測可以在股票報價或金融出版物中找到，如《華爾街日報》。共識數據還可以在一些金融網站上找到，如Yahoo! Finance、Bloomberg、Visible Alpha、Morningstar.com和Google Finance。
已發表的共識盈利預測經常反映在公司的股價中，但有時會產生不利影響。盈利預測較高的公司的股票往往會因其表現不如市場預期而下跌，容易讓人失望。相反，盈利預測較低的公司往往表現好於預期，因為預期較低：他們無處可去，只能向上。
盈利預測示例
盈利預測可以通過查找個別股票來找到。例如，亞馬遜（AMZN）。以下是截至2021年6月7日的其共識盈利預測概述。
| 盈利預測 | 當前季度（2021年6月） | 下季度（2021年9月） | 當前年度（2021年） | 下一年度（2022年） |
|---|---|---|---|---|
| 平均預測 | 12.27 | 12.97 | 55.88 | 72.3 |
| 最低預測 | 9.77 | 6.84 | 42.68 | 45.11 |
| 最高預測 | 15.18 | 17.7 | 71.13 | 96.53 |
| 去年每股收益 | 10.3 | 12.37 | 41.83 | 55.88 |
| 分析師數量 | 36 | 36 | 46 | 46 |
資料來源：Yahoo! Finance
特殊考量
當公司未達到或超過共識預測時，就會發生盈利驚喜。如果公司能夠超過盈利預測，稱為正面或上行驚喜。如果公司未能達到盈利預測，則稱為負面驚喜。
以下是亞馬遜在2020年至2021年迄今的表現及其驚喜情況：
| 盈利歷史 | 2020年6月29日 | 2020年9月29日 | 2020年12月30日 | 2021年3月30日 |
|---|---|---|---|---|
| 每股收益預測 | 1.46 | 7.41 | 7.23 | 9.54 |
| 實際每股收益 | 10.3 | 12.37 | 14.09 | 15.79 |
| 差異 | 8.84 | 4.96 | 6.86 | 6.25 |
| 驚喜百分比 | 605.50% | 66.90% | 94.90% | 65.50% |
資料來源：Yahoo! Finance
與盈利預測本身一樣，盈利驚喜會影響股價。已發現，具有重大正面盈利驚喜的公司的股票表現往往超過平均水平，而具有重大負面盈利驚喜的公司的股票價格表現低於平均水平。
因此，公司通常會仔細管理其盈利，以確保不會錯過共識預測。持續超過盈利預測的公司通常表現優於市場。因此，一些公司通過提供導致共識預測低於可能盈利的前瞻指導來設定低預期。這使公司持續超過共識預測，而盈利驚喜變得越來越不驚喜。