什麼是債務工具（Debt Instrument）？
債務工具是用來籌集資本的任何金融工具。它是雙方之間的一個記錄在案的、有約束力的義務，根據合同規定的一方借出資金給另一方並進行償還。某些債務工具由擔保品擔保，大多數涉及利息、付款時間表和如果有到期日則指定的到期時間範圍。
關鍵要點
- 任何主要被分類為債務的工具都可以被認為是債務工具。
- 債務工具是實體用來籌集資本的工具。
- 企業在其債務工具和結構上有一定的靈活性。
理解債務工具
任何主要被分類為債務的工具都可以被認為是債務工具。通常使用的工具是某種形式的定期債務、信用或其他循環債務——可以不斷提取的信用工具——合同中定義了償還條件。信用卡、信用額度、貸款和債券都可以被認為是債務工具。
債務工具通常專注於政府和私營或公共公司的債務資本籌集。這些實體的發行市場根據債務工具的類型有很大的差異。
信用卡和信用額度可以用來獲得資本。這些循環債務額度通常結構簡單，只有一個貸方。它們通常也不會與頭等或二等市場證券化相關聯。更複雜的債務工具涉及高級合同結構，多個貸方，並且投資者通常通過有組織的市場進行投資。
債務工具的種類
籌集資本時債務通常是首選，因為它附有定義的償還時間表。這對貸方和借方而言風險較小，因此允許支付較低的利息。債務證券是一種複雜的債務工具，需要更大的結構設計。如果企業將其債務結構為通過有組織的市場從多個貸方或投資者那裡獲得資本，通常被認為是債務證券工具。這些工具很複雜，因為它們是為多個投資者發行而結構化的。
一些常見的債務證券工具包括：
- 美國國債
- 市政債券
- 公司債券
美國國債
國債有多種形式，分布在收益曲線上。美國財政部發行三種類型的債務證券工具：國庫券、國庫票據和國庫債券：
- 國庫券的到期時間從幾天到52周不等。
- 國庫票據的發行期限為兩年、三年、五年、七年和十年。
- 國庫債券的到期時間為20年或30年。
這些提供的每一種都是美國政府為籌集資本資助政府而向公眾提供的債務證券工具。
市政債券
市政債券是由州和地方政府發行的用於資助基礎設施項目的債務證券工具。市政債券的主要投資者是機構投資者，如共同基金。
公司債券
公司債券是一種用於從投資公眾那裡籌集資本的債務證券工具。公司債券的結構不同，這會影響其利率。
共同基金通常是一些最突出的公司債券投資者。然而，擁有經紀賬戶的私人投資者也可以通過他們的經紀人投資於公司債券。
公司債券還有一個活躍的二級市場，零售和機構投資者可以利用它。
替代結構的債務證券產品
市場上還有各種替代結構的債務證券產品，主要用作金融機構的債務證券工具。這些產品包括一組作為債務證券發行的資產。
金融機構和機構可以選擇將其資產負債表上的產品（如債務）打包成單一證券，然後用來籌集資本同時分隔資產。
什麼是債務工具？
債務工具用來籌集資本。它涉及一個具有約束力的合同，其中一個實體從貸方那裡借入資金並承諾根據合同中列出的條款進行償還。
什麼是債務證券？
債務證券是一種具有複雜結構的更複雜的債務工具。借款人可以通過有組織的市場從多個貸方那裡籌集資金。
什麼是國庫債券？
美國政府發行國庫債券以籌集資本來資助政府。它們的到期時間為20或30年。政府還發行國庫券，其到期時間從幾天到52周不等，還有到期時間為兩年、三年、五年、七年或十年的國庫票據。所有這些都是債務工具。
總結
債務工具是用來為企業和政府籌集資本的任何形式的債務。有許多種類的債務工具，但最常見的是信用產品、債券或貸款。每種都有不同的償還條件，通常在合同中描述。