什麼是平倉(close position)？
平倉是指執行與已開倉完全相反的證券交易，從而使其無效並消除最初的風險敞口。平倉多頭頭寸意味著賣出該證券，而平倉空頭頭寸則意味著買回該證券。對沖掉互換交易也是非常常見的，這樣可以在到期前消除風險。平倉也被稱為“結算頭寸”。
關鍵要點
- 平倉是指通過採取相反的頭寸來取消市場中的現有頭寸。
- 在賣空中，這意味著買回證券，而在多頭頭寸中則意味著賣出證券。
- 平倉交易通常由交易者發起，但在某些情況下，若符合特定條件，也可能會被經紀公司強制平倉。
理解平倉
當交易者和投資者在市場上進行交易時，他們是在開倉和平倉。投資者對證券採取的初始頭寸是開倉，這可能是對資產的多頭或空頭頭寸。要退出該頭寸，就需要平倉。多頭將賣出平倉；空頭將買回平倉。
因此，平倉涉及的行為與最初開倉的行為相反。例如，一位購買了微軟（MSFT）股票的投資者，將這些證券持有在他的賬戶中。當他賣出這些股票時，他就平倉了對MSFT的多頭頭寸。
證券頭寸開倉價格和平倉價格之間的差異代表了該證券頭寸的毛利或虧損。頭寸可以因為多種原因而被平倉——獲取利潤或止損、降低風險敞口、產生現金等。希望抵消資本收益稅責任的投資者，可能會平倉虧損證券以實現或“收割”虧損。
證券從開倉到平倉之間的時間段表示該證券的持有期。這段持有期可能會因投資者的偏好和證券類型而異。例如，日內交易者通常在當天開倉後當天平倉，而長期投資者可能在多年前開倉的藍籌股頭寸多年後才平倉。
對於具有有限到期或到期日的證券，如債券和期權，可能不需要投資者主動平倉。在這種情況下，頭寸在債券到期或期權到期時會自動生成平倉。
特別考量
雖然大多數平倉是由投資者自行決定進行的，但有時頭寸會被強制平倉。例如，若投資者持有的保證金賬戶中的多頭頭寸的股票大幅下跌，且投資者無法補充所需的額外保證金，經紀公司可能會強制平倉。同樣，若發生逼空，空頭頭寸也可能面臨被買回的風險。
平倉可以是部分的或全部的。如果證券缺乏流動性，投資者可能無法一次性以限定價格平倉所有頭寸。此外，投資者也可能故意只平倉部分頭寸。例如，持有三個XBT（比特幣代幣）開倉的加密貨幣交易者，可能只平倉其中一個代幣。為此，他將輸入一個XBT的賣出訂單，這樣他還剩下兩個開倉的加密貨幣頭寸。
平倉示例
假設一位投資者對ABC股票採取了多頭頭寸，並預期其價格從投資日開始上漲1.5倍。當價格達到預期水平後，投資者將通過賣出股票來平倉其投資。