什麼是投資活動現金流量(Cash Flow From Investing Activities)？
投資活動的現金流量（CFI）是現金流量表的其中一部分，用於報告在特定期間內，公司從各種與投資相關的活動中產生或花費了多少現金。投資活動包括購買實物資產、投資證券或出售證券或資產。
負現金流量通常表明公司表現不佳。然而，來自投資活動的負現金流量可能是由於大量現金被投資於公司的長期健康，例如研究與開發。
重點摘要
- 投資活動的現金流量是現金流量表中的一部分，顯示與投資活動相關的現金流入或流出。
- 投資活動包括購買實物資產、投資證券或出售證券或資產。
- 如果管理層正在投資公司的長期健康，來自投資活動的負現金流量可能不是負面信號。
理解投資活動的現金流量
在分析各種類型的來自投資活動的正現金流和負現金流之前，有必要回顧公司投資活動在其財務報表中的位置。主要有三大財務報表：資產負債表、損益表和現金流量表。
資產負債表提供公司於特定日期的資產、負債和所有者權益的概述。損益表提供某期間內公司的收入和支出概覽。現金流量表通過顯示某特定期間內在營運、投資和融資活動上產生或花費的現金量，彌補了損益表和資產負債表之間的差距。
現金流量的類型
整體來說，現金流量表提供了公司在營運、融資和投資活動中使用的現金的報告。現金流量表上標註了三個部分–稱為活動。
營運活動的現金流量
營運活動包括公司日常業務活動中涉及的任何支出或現金來源。公司產品或服務產生或花費的任何現金都列在此部分，包括：
- 銷售商品和服務所得的現金
- 利息支付
- 支付的薪酬和工資
- 支付給供應商的庫存或生產所需的物品
- 所得稅支付
融資活動的現金流量
涉及資金運作的現金流量顯示了公司的融資活動產生的淨現金流。融資活動包括：
投資活動的現金流量
投資活動現金流量提供了用於購買非流動資產或長期資產的現金報告，這些資產將在未來帶來價值。
投資活動是增長和資本的重要方面。資產負債表中的一條大項目，財產、廠房和設備（PPE）的變動被視為投資活動。當投資者和分析師想知道公司在PPE上的花費時，他們可以查看現金流量表中的投資部分的資金來源和用途。
資本支出（CapEx），也在此部分中，是股票估值中使用的流行資本投資衡量指標。資本支出的增加意味著公司正在投資未來的營運。然而，資本支出是現金流量的減少。通常，有大量資本支出的公司處於增長狀態。
以下是一些投資活動現金流量的例子及其產生的負或正現金流：
- 購買固定資產–現金流負
- 購買諸如股票或證券等投資–現金流負
- 借錢–現金流負
- 出售固定資產–現金流正
- 出售投資證券–現金流正
- 收回貸款和保險賠付–現金流正
如果公司在不同期間的非流動資產的價值有所不同（在資產負債表上），這可能意味著在現金流量表中有投資活動。
投資活動現金流量的示例
下面是蘋果公司（Apple Inc.，AAPL）在2019年6月29日發布的10-Q報告中的現金流量表。
蘋果公司的現金流量表的三個部分列出了位於頂部的營運活動和位於底部的融資活動（用橙色顯示）。中間是投資活動（用藍色顯示）。
現金流量為負的投資活動用紅色顯示，包括：
- 購買市值證券21.9億美元
- 購買財產、廠房和設備的支付7.7億美元
- 支付商業收購和非市值證券
現金流量為正的投資活動用綠色顯示，包括：
- 市值證券到期收入26.7億美元
- 出售市值證券所得的收入49.5億美元
截至2019年6月29日的期間內，來自投資活動的淨現金流量為46.6億美元。儘管蘋果公司在新的財產、廠房和設備上花費了將近8億美元，但整體上有來自投資活動的正現金流。
現金流量表投資活動示例：蘋果公司
如同任何財務報告分析一樣，最好將現金流量表與資產負債表和損益表一起分析，以獲得公司財務狀況的完整圖景。
投資活動現金流量包括哪些活動？
投資活動現金流量包括的活動有資本支出、貸款和投資證券的出售。這些支付中，財產、廠房和設備的支出也屬於這一類，因為它們是長期投資。
如何計算投資活動現金流量？
假設谷歌公司年度投資活動的淨現金流量的假設例子。全年內，公司在資本支出上花費了300億美元，其中大部分是固定資產。此外，公司購買了50億美元的投資並在收購上花費了10億美元。公司還實現了3億美元的投資出售收入。要計算投資活動的現金流量，將這些項目的和相加，得到年度數值-330億美元。
為何投資活動現金流量重要？
投資活動現金流量重要，因為它顯示了公司如何在長期內分配現金。例如，公司可能會投資於固定資產，如財產、廠房和設備，以擴大業務。雖然這在短期內顯示為來自投資活動的負現金流量，但它可能有助於公司在長期內產生現金流量。公司還可能選擇投資於短期的市值證券，以幫助提高利潤。