什麼是非必需消費品(consumer discretionary)？
非必需消費品是一個用來描述消費者認為在收入充足情況下可購買但並非必需的商品和服務的術語。
非必需消費品和服務的例子可能包括耐用品、高端服裝、娛樂、休閒活動和汽車。
供應這些類型商品和服務的公司通常被稱為非必需消費品或消費品週期性公司。
經濟中的非必需消費品板塊涵蓋了各種行業，這些行業的公司生產非必需消費品。
個人可以通過購買非必需消費品股票、共同基金和ETF來專注於這個板塊的投資。
關鍵要點
- 非必需消費品是一個經濟板塊分類，用於描述非必要的消費品和服務。這個板塊及其行業和個別公司的動態被分析師和投資者視為經濟增長或放緩的指標。
- 在經濟增長階段，消費者通常會花更多錢在非必需消費品上，因為他們可能有更多的可支配收入。
- 在經濟疲弱期間，消費者對非必需消費品的支出會減慢。
- 非必需消費品與必需消費品形成對比，後者由生產日常所需產品的行業或公司組成。
理解非必需消費品
非必需消費品的購買通常與必需消費品的購買進行比較。兩者的產品分類都受到經濟週期的影響。
一般來說，當經濟強勁時，消費者賺得更多並在非必需消費品上花費更多。另一方面，當經濟收縮時，消費者通常賺得更少，並將支出更多地集中在日常需求產品上，這些產品被稱為必需消費品，也稱為防禦性消費品。
經濟週期對經濟中的盈利能力和消費者支出有重大影響。經濟週期的四個階段分別是擴張、峰值、收縮和低谷。
經濟增長——從擴張到峰值——通常以企業和消費者的強勁收益為特徵，這與更多的支出相吻合。經濟收縮——從收縮到低谷——通常具有相反的效果，即收益下降和支出減少。
當經濟增長時，通常預期消費者會有更多的可支配收入來花費在非必需消費品上。他們會較少擔心存錢應對艱難時期。這導致對非必需消費品的需求增加。
相反，在經濟疲弱或萎縮的情況下，消費者更可能放棄對非必要的非必需消費品的購買，而選擇增加他們的儲蓄。
然而，這些消費者仍需要購買必需消費品，如廁紙、紙巾、食品、飲料和汽油等基本家庭用品。
非必需消費品和經濟指標
有多個經濟指標可以幫助經濟學家確定經濟狀況。這些指標對於預測非必需消費品和必需消費品板塊的趨勢也很重要。
GDP
通常，國內生產總值（GDP）是分析一個經濟體的第一指標。當GDP增長時，表明經濟增強，人們和企業願意花更多錢。相反，當GDP下降時，這表明經濟收縮，需要謹慎消費。
消費者信心
消費者信心也可能相關。消費者信心指標可以揭示家庭的未來消費和儲蓄行為。這些見解與家庭在調查中提供的對其預期財務狀況的回答相關。它們也基於人們對經濟狀況和失業情況的感覺。
通常在經濟疲弱時，消費者信心下降，消費者會勒緊腰帶。
例如，他們可能會推遲度假並延遲購買那些對日常生活不是必需的產品。這些產品可能包括高檔衣物、大屏幕電視和昂貴的新車。
對非必需消費品需求的減少通常是生產這些產品的公司銷售下降的前兆。銷售下降可能導致經濟狀況惡化和經濟收縮加劇。
消費者信心指數
截至2022年12月，CCI為108.3，高於11月的101.4。超過100的水平表明消費者信心增加。這意味著他們很可能會少存錢，並在接下來的12個月中進行重大購買。低於100的水準指向對經濟的悲觀看法，可能導致更多的儲蓄和更少的支出。
消費支出
經濟分析局（BEA）每月發布一份個人收入和支出的報告，其中包括消費者收入和支出數據。後者被稱為個人消費支出（PCE）。該報告還包括個人消費支出價格指數（PCEPI），這是一個美聯儲（Fed）密切關注的價格通脹指標。
該報告記錄了消費者的支出行為。在增長階段，個人收入和個人支出會增加，導致更多的非必需消費品購買。在收縮期，個人收入和個人支出通常會較低，非必需消費品的支出也會減少。
利率
利率在不同的經濟週期中都可以是一個有趣的指標。一般來說，利率在增長階段上升，在收縮期下降。利率的水平對於那些利用信貸市場進行業務融資的公司非常重要。美國貨幣政策通常會在收縮期降低利率以提供業務刺激。
其他指標
其他密切關注的指標包括以下內容，可以顯示非必需消費品的趨勢：
- 零售銷售
- 非農就業人數
- 失業水平
- 勞動市場工作時數
- 勞動市場收入
- 製造業活動
- 服務業活動
- 住房銷售
- 建築施工活動
非必需消費品 vs. 必需消費品
當經濟增長時，許多板塊的股價會上升，這使得股票具吸引力。這些更高的價值源於盈利增加和更多的賦予消費性收入。
非必需消費品
通常，當經濟增長或復甦的跡象開始出現時，非必需消費品股票會引領股市價格上升。
相信消費趨勢積極的投資者可能認為非必需消費品股票是一個好的投資機會。
然而，非必需消費品公司對經濟活動和消費行為的變化可能敏感。
必需消費品
當經濟收縮時，投資者可能認為必需消費品股票是一個穩健的投資選擇。
因為這些公司的產品是消費者無論經濟狀況如何都需要和購買的。
在經濟衰退期間，必需消費品股票甚至可能呈現出有吸引力的投資機會。
在經濟收縮的開始，非必需消費品公司的股票價格往往會引領股市的普遍下跌。
投資於非必需消費品
非必需消費品ETF
許多投資者喜歡將資金投入行業交易所交易基金（ETF），以應對不同的經濟週期。ETF可以通過擴大多樣化來限制風險，同時允許集中投資。
對於非必需消費品板塊，State Street Global Advisors（SSGA）提供市場上的一個頂尖選擇。
消費者非必需品精選板塊 SPDR 基金（XLY）包括標普500的非必需消費品股票。截止2023年1月，排名前五的持股包括：
- 亞馬遜（AMZN）
- 特斯拉（TSLA）
- 家得寶（HD）
- 耐克（NKE）
- 麥當勞（MCD）
對於對必需消費品板塊感興趣的人，SSGA 提供了消費者必需品精選板塊 SPDR 基金（XLP）。它包括標普500的必需消費品股票。截止2023年1月，排名前五的持股包括：
- 寶潔（PG）
- 百事公司（PEP）
- 可口可樂（KO）
- 好市多（COST）
- 菲利普·莫裡斯國際（PM）
非必需消費品股票
對非必需消費品股票的需求通常隨著經濟的增長或疲弱而增減。而且，由於消費者通常在擁有可支配收入時購買非必要的商品，任何威脅到這一收入的因素，如工資下降或價格上漲，也可能影響股票價值。
以下是一些廣泛認可的非必需消費品股票，除了上述提到的股票外，還包括：
- 豐田汽車公司（TM）
- 希爾頓全球控股（HLT）
- H&R區塊（HRB）
- AutoZone公司（AZO）
- 梅西百貨（M）
- Thor Industries（THO）
非必需消費品行業
非必需消費品板塊包括各種對經濟條件變化和消費者支出指標敏感的行業。這些行業的公司會對消費者可支配收入和非必要產品及服務的購買做出反應和調整。
行業表現是衡量消費者支出趨勢的有用指標。當人們對收入充滿信心並且支出強勁時，非必需消費品行業往往蓬勃發展。
非必需消費品板塊的製造業包括汽車、家庭耐用品、紡織品和服裝及休閒設備。服務業包括酒店、餐館及休閒設施、媒體製作及相關服務以及消費者零售和服務。
以下是非必需消費品板塊的行業：
- 汽車零部件
- 汽車
- 分銷商
- 多元化消費者服務
- 酒店，餐館和休閒
- 家庭耐用品
- 網際網路和直銷零售
- 娛樂產品
- 綜合零售
- 專業零售
- 紡織品，服裝和奢侈品
「非必需消費品」是什麼意思？
這個術語描述了消費者認為是可取但不是日常生活必需的產品和服務。換句話說，與需要購買這些產品作為生活必需品不同，他們有選擇權來決定——即自行決定——是否購買它們。當消費者有更多的錢時，非必需消費品的消費通常會增加。
必需消費品與非必需消費品的關係是什麼？
雖然非必需消費品是當錢充裕時消費者可以選擇購買的非必要項目，但必需消費品是消費者認為日常生活必需的產品，如廁紙、食品、飲料、藥品、牙膏和汽油。隨著經濟疲軟，人們會減少對非必需消費品的支出，專注於購買必需消費品。
一些非必需消費品公司的例子有哪些？
一些非必需消費品行業的公司包括亞馬遜公司、星巴克、福特汽車公司、eBay、拖拉機供應公司、麥當勞、家得寶、萬豪國際和達美樂披薩。
如何投資於非必需消費品公司？
你可以購買消費者非必需消費品板塊各個行業內公司的股票。為了方便和多樣化投資，你可以購買此類投資的共同基金，例如Vanguard Consumer Discretionary Index Fund Admiral Shares。此外，你還可以購買跟蹤該板塊的交易所交易基金（ETF），如Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund。
總結
「非必需消費品」這個術語指的是當經濟強勁、消費者信心積極、並且個人有可支配收入時，消費者傾向於購買的非必要產品和服務。
經濟中的非必需消費品板塊由製造業和服務業組成，這些行業的公司對經濟狀況變化通常很敏感。