什麼是波羅的海乾散貨指數 (BDI)?
波羅的海乾散貨指數 (BDI) 是由位於倫敦的波羅的海交易所創建的航運和貿易指數。它衡量運輸各種原材料（如煤炭和鋼鐵）成本的變化。
交易所的成員直接聯繫航運經紀人，以評估特定航運路徑、一個產品的運輸價格以及交貨時間或速度。波羅的海乾散貨指數是四個子指數的綜合體，這些子指數衡量不同大小的乾散貨運輸船隻或商船，分別是：超大型、巴拿馬型、超級極限型和手持型。
關鍵要點
- 波羅的海乾散貨指數（BDI）是一個衡量超過 20 條航線上乾散貨物運輸平均價格的指數。
- BDI 通常被視為經濟活動的領先指標，因為指數的變化反映了用於製造業的重要材料的供需變化。
- 該指數可能會經歷高度的波動，因為大型運輸船隻的供應往往很少，且生產成本高昂，交付時間長。
波羅的海乾散貨指數的運作方式
波羅的海交易所通過評估超過 20 條航線上的多個運費來計算指數，這些運費涵蓋了 BDI 組成船隻的所有部分。分析每個指數的多個地理航運路徑為指數的綜合測量提供了深度。成員會聯繫全球的乾散貨運輸商，收集他們的價格並計算平均值。波羅的海交易所每日發布 BDI。
波羅的海乾散貨指數的變化可以為投資者提供對全球供需趨勢的洞見。許多人認為指數的上升或收縮是未來經濟增長的領先指標。這是基於原材料需求的趨勢，這些材料是用來建造和維持建築和基礎設施的，而不是在買家材料過剩或不再建造建築或製造產品的時候購買。
波羅的海交易所還作為貨運衍生品市場的製造者，包括稱為遠期運費協議的金融遠期合約。
BDI 船隻的大小
BDI 測量各種大小的貨船運輸。超大型船舶是在 BDI 中最大型的船舶，其噸位為 100,000 噸或更大。超大型船舶的平均大小為 156,000 噸。這一類別還包括一些容量達到 400,000 噸的大型船隻。超大型船舶主要運輸長途路線上的煤炭和鐵礦石，有時還會運輸穀物。它們太大了，無法通過巴拿馬運河。
巴拿馬型船舶的容量為 60,000 至 80,000 噸，主要用於運輸煤炭、穀物和次要散貨產品，如糖和水泥。巴拿馬型貨船需要專門的裝卸設備，幾乎擠過巴拿馬運河。
BDI 中最小的船隻是超級極限型，也被稱為手持型(Handysize)船隻，這些船的載重容量為 45,000 至 59,999 噸。雖然它們的大小接近巴拿馬型船舶，但超級極限型通常擁有專門的裝卸設備，可以在巴拿馬型無法進入的港口使用。
乾散貨商品的種類
乾散貨商品通常分為兩類：主要散貨和次要散貨。主要乾散貨商品的一些例子包括鐵礦石、煤炭和穀物。這些主要散貨佔全球乾散貨貿易的近三分之二。次要散貨包括鋼產品、糖、水泥，佔剩餘三分之一的全球乾散貨貿易。
煤炭與鐵礦石一起，是全球按體積貿易最多的乾散貨商品之一。與煤炭進口有關的國家主要是印度、中國和日本，這些國家需要煤炭作為其主要能源和電力需求。穀物是另一個在海運乾散貨貿易中佔重要地位的主要貨物，佔全球乾散貨貿易的一部分。
真實世界的例子
當運輸的貨物是原材料時，這些材料通常處於生產前的階段，指數可能會下降，這通常是波動最小的領域。如果全球需求增加或突然下降，指數可能會經歷高度波動，這是因為大型船隻的供應通常很小，且生產成本高昂，交付時間長。
當全球市場健康和增長時，股票價格會上升，當市場停滯或下跌時，它們則傾向於下降。指數較為一致，因為它依賴供需的確切因素，而不受像失業和通貨膨脹這樣的影響。
BDI 在某種程度上預測了2008年的經濟衰退，當時價格經歷了急劇下降。在一個引人注目的例子中，分析師觀察到在2019年9月至2020年1月期間，波羅的海乾散貨指數（BDI）下降了超過70％，這是經濟收縮的有力跡象。這發生在新冠疫情爆發之前。隨後，至2021年，由於疫情導致的全球航運阻塞和延誤，BDI 指數大幅上升。