什麼是債券基金(Bond Fund)？
債券基金是購買和出售債務工具（如政府和公司債券）的共同基金或交易所交易基金（ETF）。債券基金的主要目標是為投資者產生每月收入。
對投資者而言，債券基金是購買單一債券的替代方案。債券基金的投資者是在購買一個基金的股票，該基金購買和出售許多債券。通常，債券基金經理會根據市場情況買賣債券，很少持有到期。
要點
- 債券基金主要投資於固定收益證券，如市政債券和公司債券。
- 債券基金為投資者提供了低額最低投資要求的多樣化選擇。
- 由於利率和債券價格之間的反向關係，長期債券具有比短期債券更大的利率風險。
了解債券基金
對許多投資者來說，債券基金比購買單一債券證券更有效率。與單一債券證券不同，債券基金沒有本金償還的到期日，因此投資的本金數額可能會偶有波動。
債券基金的投資者每月都會收到反映基金內所有債券組合的支付，這意味著每月的利息收入支付會有所變化。
「AAA」的意義
債券根據其發行人違約風險的程度進行評級。「AAA」或「AA」債券是由極不可能違約的公司或政府發行的。「F」級債券則處於邊緣。
債券基金的類型
大多數債券基金由某種類型的債券組成，如公司債券或政府債券。
它們也集中於到期時間，如短期、中期和長期。
投資者可以選擇只購買最高質量和最安全的債券，如美國政府債券或藍籌公司債券的債券基金。高質量債券的利息較低於風險較大的債券。
應注意的是，美國政府債券被認為具有最高的信用質量。專門投資於美國財政部證券，包括通脹保護證券（TIPS）的債券基金是最安全的，但潛在回報最低。
風險較高的選擇
其他基金僅投資於風險較高的債券——高收益或垃圾債券。投資於風險較高債券的債券基金提供較高的回報，但伴隨債券發行人違約的更高風險。
還有一些債券基金混合不同類型的債券，以創建多資產類選項。
可選的債券基金包括美國政府債券基金、市政債券基金、公司債券基金、抵押擔保證券（MBS）基金、高收益債券基金、新興市場債券基金以及全球債券基金。
共同基金多年前開始投資於債券。其中一些最早的平衡基金，包括股票和債券的配置，追溯到上世紀20年代後期。
債券基金的優點
- 債券基金是一種比購買單一債券更具吸引力的選擇。它們提供了比個別投資者獨自管理更大的組合多樣化。
- 通過投資於債券基金，投資者只需支付涵蓋營銷、管理和專業管理費用的年度費用比率。相比之下，如果單獨購買多個債券，則需要處理每筆交易的交易成本。
- 由於基金通常投資於不同到期時間的多種債券，單個債券表現的影響減少。
- 債券共同基金的另一個好處是它提供了專業投資經理的服務，這些經理具備研究和分析債券發行人信用評價和市場條件的專業知識，能在買入或賣出基金時做出更為明智的決策。
- 例如，當發行人信用評級被下調或發行人在到期日前「贖回」債券時，基金經理可能會替換債券。
注意事項
- 債券基金可以隨時以其當前市場淨資產價值（NAV）出售，這可能會導致資本利得或虧損。單一債券可能更難卸載。
- 從稅收角度來看，一些處於較高稅級的投資者可能會發現，免稅市政債券基金的投資在稅後收益上高於應稅債券基金的投資。
- 由於利率和債券價格之間的反向關係，長期債券承擔比短期債券更大的利率風險。因此，具有長期到期的債券基金的淨資產價值（NAV）將受到利率變化的重大影響，這反過來會影響基金每月能分配給其參與者的利息收入。
債券ETF
相比於債券共同基金，債券ETF出現的時間較短，iShares 在 2002 年推出了首個債券ETF基金。大多數此類產品瞄準複製各種債券指數，儘管越來越多的活躍管理產品也可用。
ETF 通常比其共同基金對應物的費用更低。與股票一樣，ETF全天交易。股票價格可能會隨時波動，並且在一天的交易過程中會發生很大的變化。
債券ETF的運作方式類似於封閉式基金，因為它們通過經紀帳戶購買，而不是直接從基金公司購買。
當投資者希望出售時，ETF 必須在公開市場上交易。基金公司不會像開放式共同基金那樣購買股票。
有哪些類型的債券ETF？
有多種債券ETF和債券共同基金可供選擇。它們包括投資於加州市政債券、美國或國際政府債券、投資級公司債券和免稅債券的基金。基金可能投資於短期、中期或長期債券。
有哪些大型債券ETF？
截至本文撰寫時，三大債券ETF為iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF（AGG）、Vanguard Total Bond Market ETF（BND）和Vanguard Total International Bond ETF（BNDX）。
表現最佳的債券共同基金有哪些？
截至2024年第一季度末，表現最佳的十大大型基金中的債券共同基金及其一年表現分別是：PIMCO Income International（PIMIX），8.05%；American Funds Bond Fund of America（RBFGX），1.40%；Dodge & Cox Income X（DOXIX），4.16%。
總結
對於希望獲得穩定收入流的投資者來說，債券ETF和債券共同基金是選擇單一債券的替代品。
像債券一樣，債券基金通常適合保守型投資者。與任何投資一樣，略微增加風險可能會帶來相對較大的回報。