什麼是平均每日交易量（ADTV）？
平均每日交易量（Average Daily Trading Volume，簡稱ADTV）是指在特定股票中每日交易的平均股票數量。每日交易量代表每天交易的股票數量，但這可以在多天內平均以找到平均每日交易量。平均每日交易量是一個重要的指標，因為高或低的交易量會吸引不同類型的交易者和投資者。
許多交易者和投資者更喜歡較高的平均每日交易量，而不是低交易量，因為高交易量使進出倉位更容易。低交易量的資產買賣雙方較少，因此可能很難在所需價格進行交易。
關鍵要點
- 每日交易量是每日交易的股票數量。平均每日交易量通常在六個月內計算。
- 您可以通過將最近X天的交易量相加來計算平均每日交易量。然後將總和除以X。例如，將最近20天的交易量相加並除以20，以獲得20天的平均每日交易量（ADTV）。
- 大幅增加的交易量意味著股票中有某些變化正在吸引更多的關注。這種情緒可能是看跌或看漲，取決於價格走勢。
- 交易量減少表明興趣正在減弱，但即使是下降的交易量也是有用的，因為當交易量再次增加時，通常會有強勁的價格推動。
平均每日交易量在交易中的使用方法
交易者和投資者都密切關注ADTV，因為它提供了關於特定證券流動性和市場興趣的寶貴信息。ADTV的主要用途如下：
- 流動性評估：ADTV幫助交易者評估在不引起重大價格波動的情況下買賣證券的難易程度。較高的ADTV通常表示較高的流動性，使進出倉位變得更容易，而不會影響市場價格。
- 波動性分析：ADTV可以提供關於證券潛在波動性的見解。如果ADTV較低，這表明該證券可能交易不活躍，小的買賣單會對價格產生較大影響。另一方面，較高的ADTV意味著更多的交易，可能導致價格走勢更平穩。
- 交易執行：交易者經常使用ADTV作為確定適當交易規模的基準。它幫助他們避免相對於平均市場活動過大或過小的倉位，確保他們可以高效地進出倉位，而不會顯著改變價格。
- 投資適用性：在評估證券是否適合某些投資策略時會考慮ADTV。例如，日內交易者可能更喜歡具有高ADTV的高流動性證券，以利用頻繁的價格波動，而長期投資者可能會優先考慮穩定性和流動性，以便更輕鬆地進出。
- 風險管理：ADTV通過提供關於關閉倉位潛在難易程度的信息來發揮風險管理的作用。較高的ADTV表示通常更容易退出倉位，降低在希望賣出證券時無法賣出的風險。
追踪ADTV的實際情況
在這個假設情境中，一位股票交易員分析了通用電氣（GE），並根據基本面和技術分析，決定GE是一個交易機會。還需要注意的是，這位交易員在一家10億美元的對沖基金工作。
交易員受限於只允許交易任何股票交易量的10%的限制。此限制設定以避免影響股票價格。該對沖基金對GE的最大配置為500萬美元，最小配置為25萬美元。
圖片顯示了從2022年6月初到2023年3月中旬的GE燭台圖。ADTV由藍線表示在交易量部分。
在2022年6月10日，GE的ADTV為739萬股，約合4.048億美元的股票交易量。總的來說，GE對該對沖基金來說是一個合適的交易機會，因為ADTV遠高於該股票的最大配置。交易員評估了GE的流動性和交易量波動，並決定在交易量超過ADTV時進行交易。這是為了確保交易將順利執行，並且交易不會顯著影響股票價格。
這發生在圖表的第1點，當時交易了2312萬股，約合12.9億美元。GE在第1點的收盤價為每股55.80美元。這個交易量超過了ADTV，當時是881萬股，約合492萬美元。
交易員在GE中佔據了基金規模的0.10%的倉位，約為100萬美元。這低於10%的交易限制，超過了25萬美元的最低配置，也低於500萬美元的最大配置。
第2點提供了第二個獲取GE的機會，當時有另一個ADTV突破。交易員在GE中再次佔據100萬美元的倉位，以降低當前GE倉位的平均獲取價格，並利用股票的超過平均流動性。此時GE的收盤價為51.81美元。
在接下來的六個月中，GE的價格上漲。GE股票價格達到約84.71美元，比第1點和第2點的平均收盤價格高57.44%。股票交易員從最初的倉位中獲得了超過50%的未實現收益。
在第3點，交易員決定退出GE交易。交易執行是基於ADTV上的交易量突破以及大約320萬美元的交易額在基金的交易限制內的事實。這是因為在第3點交易了2859萬股，約合26.2億美元。通過使用交易限制和ADTV突破來管理風險，這使得股票交易員能夠輕鬆退出倉位。
這個例子僅供說明之用，並不是推薦購買或出售GE股票。此外，交易限制和ADTV的標準僅供說明。
平均每日交易量（ADTV）和未平倉合約之間的區別
交易量有時會與未平倉合約混淆。平均每日交易量是股票市場或期貨和期權市場每天交易的股票（或合約）數量的平均值。未平倉合約是期貨和期權術語，描述尚未平倉的合約數量。
注意：交易量是交易合約數量的原始數據。未平倉合約衡量的是用於開倉或平倉的交易數量，從而追踪仍然開倉的合約數量。這兩個測量值有很大的不同。
使用平均每日交易量（ADTV）的局限性
平均每日交易量是一個常用的指標，對於確定股票是否符合投資者或交易者的交易參數很有用。然而，ADTV是一個平均值。在任何給定的日子裡，資產的交易量可能會偏離平均值，產生更高或更低的交易量。
平均值也可能隨時間變化，上升、下降或振盪。因此，定期監控交易量和平均交易量，以確保資產仍然在您希望的交易量參數內。
交易量的顯著變化可能表明資產內部發生了某些變化，這些變化可能是不利的或有利的。交易量不會告訴您是哪一種，但會讓您知道可能需要進行進一步的研究或採取行動。
什麼類型的指標是ADTV？
ADTV被認為是一種市場活動指標。它提供了有關特定期間內證券交易活動量的信息，通常是每日基準。ADTV通常與技術指標一起使用，以更全面地了解市場動態。
ADTV和未平倉合約之間的相似性是什麼？
ADTV和未平倉合約在某些方面相似。兩者都用於衡量交易活動，可以用來評估流動性，並可以用於識別趨勢。此外，ADTV和未平倉合約可以用來識別趨勢以及支撐和阻力水平。
使用ADTV的好處是什麼？
在交易中使用ADTV具有多種好處，包括評估證券流動性、評估整體市場活動、分析波動性、優化交易執行和管理風險。
是否有其他指標可以替代ADTV？
有幾個其他指標和度量標準，交易者可以與ADTV一起使用或代替ADTV。一些替代指標包括平衡交易量（OBV）、成交量加權平均價格（VWAP）、資金流量指數（MFI）、相對交易量、交易量價格趨勢（VPT）、上漲/下跌線（A/D線）和點交易量。
總結
平均每日交易量（ADTV）是一個用於評估證券（如股票、債券或商品）流動性和活動水平的指標。它代表了在特定期間內每日交易的平均股票或合約數量。ADTV通過將特定期間內證券的總交易量除以該期間的交易天數來計算。
交易者和投資者都以多種方式使用ADTV。他們使用ADTV來評估流動性、評估市場活動、分析波動性、優化交易執行和管理風險。
要有效使用ADTV，個人和實體應考慮其局限性。ADTV是歷史性的，可能不反映當前市場情況。它可能無法捕捉到日內交易量的變化，也無法考慮價格變動。結合ADTV與其他指標和信息，以做出明智的交易決策是至關重要的。