美國大部分最大的銀行都有悠久的歷史，從早期就屹立不倒。事實上，按市值計算的四大銀行中的每一家都超過一百年歷史。富國銀行（WFC）成立於1852年，花旗集團（C）成立於1812年。摩根大通（JPM）的起源可以追溯到1799年。美國銀行（BAC），這四家公司中的”新”成員，僅追溯到1904年。知道了這些，這引發了一個重要問題：Capital One（COF）是如何成長到與這些老字號巨頭並列的呢？
關鍵要點
- Capital One 於1994年作為一家信用卡公司開始，然後擴展到貸款和零售銀行。
- 該銀行分為三個業務部門，包括信用卡、消費者銀行和商業銀行。
- 信用卡業務佔Capital One 利潤的62%以上。
Capital One 簡史
Capital One 可能不是美國前五大銀行之一，但它是一個家喻戶曉的名字。該銀行嚴重依賴營銷來推廣其銀行和信用卡產品，因此如果你曾在電視上看到過它的廣告，那也不足為奇。
該銀行於1994年在維吉尼亞州裡士滿成立，僅作為一家信用卡公司。四年後，Capital One 開始擴展擁有貸款業務，並在2005年加入了零售銀行。它在歷史發展過程中收購了一系列其他金融公司，以提升其影響力並在美國市場中確保其在前15大銀行中的地位，包括希柏尼亞國家銀行、北福克銀行和雪佛蘭銀行。
Capital One有三個報告部門。按規模降序排列，這些包括：
- 信用卡：
Capital One 是最大的信用卡公司之一，向加拿大、英國和美國的消費者發行卡片。公司提供Visa和Mastercard選項，其中許多是獎勵卡。
- 消費者銀行：
這一部門為個人和中小型企業客戶提供日常銀行服務，如支票和儲蓄賬戶、貸款、按揭和貨幣市場賬戶。這一部門還包括Capital One 360 — 其貨幣市場產品。
- 商業銀行：
這一部門為商業客戶提供銀行、貸款、房地產和投資服務。
財務狀況
Capital One報告2021財年總收入為304億美元。這比前一年的285億美元有所增加，主要是由於全球大流行。Capital One 賺取這些利息的支出也很少。2021年非利息費用超過165.7億美元，這也支持了信用卡業務的高盈利事實。所有的推廣、廣告和營銷支出與公司從這些低調而強大的信用卡中賺取的錢相比，都顯得微不足道。這些卡片貢獻了公司業務的62%以上。
90年代的孩子
如上所述，Capital One在美國人對即時滿足的偏好正在形成之際，開始作為一家大型銀行的信用卡運營公司，獨立生活。如果你覺得現在人們難以理解最低支付和年百分率（APR）這些概念，那麼你應該看看信用卡剛剛興起的時代環境。
Capital One 使用了一些非常創新的方法來搶佔市場份額。雖然這在當時似乎是多餘的，現在甚至幾乎不值得一提，但它們是至關重要的。允許卡持有人設計他們的卡片，或包括他們的足球隊或大學的標誌，給了他們一種自豪感，這轉化為更頻繁的消費。這是MasterCard（MA）或Visa（V）的標誌無法做到的。
Capital One 會考慮你是否有資格申請其五種獎勵卡之一——Savor，SavorOne，Quicksilver，Venture 或 VentureOne。
不僅僅是塑料
消費者銀行業務仍然是Capital One的信用卡業務的一個補充，儘管是很重要的一個。該部門在2021年貢獻了90.02億美元的收入，絕對數量相當大。像許多大公司和銀行一樣，Capital One似乎正在接近其極限。對此，您可以歸咎於——或者說是受益於——越來越多的非銀行和其他非傳統金融公司，包括PayPal（PYPL）一代的貸款機構。這些公司沒有實體店，通過網絡或移動應用程序提供服務。這給了他們相對於像Capital One這樣的銀行的優勢。由於它們沒有傳統金融機構的一些成本，因此可以向客戶提供更有利可圖的利率和激勵措施。
但仍然是塑料
當利率下降——這麼多次——信用卡發行公司如何賺錢？利率僅代表貸款的基線。截至2022年9月9日，美聯儲鷹派主席Jerome Powell今年已經加息四次。如果Powell 繼續加息，經濟學家可能會預期Capital One 及其競爭對手會跟進。幸運的是，Capital One的客戶不這麼認為。
結論
如果人們只把信用卡看作是一種對即時滿足的上癮，而非一種將今天的購物延至月底支付的方便方法，那麼Capital One 只能是一家小眾公司。如果不是小眾，那也肯定不是一家數十億美元的巨頭。幸運的是，Capital One對經過分析和個性化的優惠的偏好繼續將它與大多數競爭對手區分開來。
Capital One 可能看起來提供了一種普通的產品，但這些卡片絕非如此。每張信用卡都是一個精妙的工具，精確地調整以最大限度地從每個持卡人那裡賺取金錢。只要持卡人仍然願意參與這種單方面的關係，Capital One 只會繼續成長。