什麼是微型E-mini期權(E-mini)？
「E-mini」這個術語指的是一種電子交易的期貨合約，其規模僅為標準合約的一部分。E-mini用於交易各種資產，如商品和貨幣，但最常交易的資產是指數。
芝加哥商品交易所（CME）於1997年推出了首個E-mini期貨合約，旨在讓標準合約規模對個人投資者來說過於昂貴的情況下，讓他們也能進入期貨市場。與其他期貨合約一樣，E-mini可在CME和其他交易所交易，允許投資者對衍生資產價格變動進行對沖或投機。
主要要點
- E-mini是電子交易的期貨合約，其價值僅為相應標準期貨合約的一部分。
- 這些合約主要在芝加哥商品交易所交易，並在廣泛的指數、商品和貨幣上提供。
- 首個E-mini合約於1997年9月推出，基於標準普爾500指數（S&P 500）。
- 交易者使用E-mini作為對沖工具或對衍生資產的價格變動進行投機。
- 儘管E-mini易於獲取和交易，但其範圍有限且可能高度波動。
理解E-mini
所有期貨都是金融合約，要求持有者在預定的未來日期和價格買賣資產，如實物商品或金融工具。期貨合約詳細說明了衍生資產的質量和數量，並已標準化以促進在期貨交易所的交易。有些期貨合約可能要求實物交割資產，而其他則以現金結算。
由於其規模通常過大，期貨合約通常僅對機構投資者可用。CME於1997年推出了首個E-mini合約，吸引了有興趣參與這種替代投資的普通交易者。該首個E-mini合約允許交易者交易標準普爾500期貨，其價值設為全尺寸合約的五分之一。
E-mini迅速取得成功，導致其他類似合約的出現。現在有涵蓋各種資產的E-mini合約，包括：
- 指數：標準普爾500、道瓊工業平均指數（DJIA）、納斯達克100、標準普爾中型股400和羅素2000
- 商品：石油、小麥、玉米、大豆、黃金、銅
- 貨幣
但是，E-mini標準普爾500仍然是全球交易最活躍的E-mini合約。
與其他期貨合約一樣，交易者可以使用單個E-mini合約來對沖或投機市場的廣泛變動。由於它們是以電子方式交易，E-mini期貨合約從週日至週五幾乎全天24小時交易。投資者需要在經紀公司開設賬戶以開始E-mini期貨交易。
CME於2021年9月取消了標準規模的標準普爾500指數期貨和期權（E-mini合約基於此）。該合約的價值是標準普爾500指數價值的250倍。所以如果指數為2,100，則該合約價值為525,000美元。
E-mini vs. 全尺寸期貨
E-mini合約與全尺寸期貨合約並無太大不同。這些較小的合約也能讓投資者對衍生資產的價格變動進行對沖或投機，不論該資產是指數、商品還是貨幣。
因此，投資者可以利用E-minis實現自己的交易策略，包括價差交易。E-minis非常受歡迎，其交易量超過全尺寸期貨合約。
E-mini標準普爾500期貨合約規範
如上所述，E-mini合約的尺寸是標準合約的五分之一。合約尺寸是基於期貨合約價格乘以合約特定乘數的合約價值。
例如，E-mini標準普爾500合約的尺寸為50美元乘以標準普爾500的價值。如果標準普爾500的交易價格為2,580，則合約價值為129,000美元（50美元 x 2,580）。這意味著標準普爾500指數每變動0.25點，其貨幣價值為12.50美元。
E-mini標準普爾500在Globex代碼下交易。如上所述，其在CME上從週日至週五幾乎全天24小時可供交易，從下午6點到第二天晚上5點，交易中間有個小時暫停（下午5點到下午6點）。合約是按季度列出的（3月、6月、9月、12月），列出九個連續的季度以及三個額外的12月合約月份。
IRS表格6781規定，任何在美國交易所交易的期貨合約、外幣合約、經銷商股票期權、經銷商證券期貨合約或非股權期權合約的收益，均按長期和短期資本利得稅率的組合徵稅。60%被視為長期收益，不論合約期限長短，40%被視為短期收益。
E-minis的優點和缺點
優點
E-minis是活躍交易者的理想交易工具，因為它們提供全天候的交易、低保證金利率、波動性、流動性以及比標準合約更大的可負擔性。
另一個優點是，與交易普通證券相關的費用相比，交易E-minis的費用通常較低。
缺點
與任何金融工具一樣，E-minis也有其缺點。例如，由於其全天候和電子交易的組成部分，E-minis的價格可能變動迅速。
這些替代投資的另一個缺點是其範圍有限。可用的E-mini合約選擇可能有限，並不一定涵蓋如交易所交易基金（ETF）或共同基金那樣廣泛的資產。
| 優點 | 缺點 |
|---|---|
| 成本低且可負擔 | 高度波動 |
| 近乎24/7交易 | 合約選擇有限 |
什麼是E-mini S&P 500？
E-mini S&P 500是一種電子交易的期貨合約，其大小為現已取消的標準S&P期貨的五分之一。其期貨和期權基於標準普爾500股票指數。標準普爾500涵蓋了500個代表大公司市值的個股，是美國大盤股的主要指標。E-mini S&P 500 合約在Globex代碼ES下交易。
E-mini S&P 500合約值多少？
E-mini S&P 500的價格為50美元乘以標準普爾500的價值。這意味著，如果標準普爾500為2,500，則合約價值為50美元 x 2,500，即125,000美元。
交易E-mini期貨需要多少資金？
對於日內交易期貨，您必須維持的餘額沒有法律最低要求，但您必須有足夠的資金來涵蓋所有日內交易保證金和因持倉而產生的波動。這些可能因經紀商而異，有些經紀商要求開戶資金至少500美元。
一份微型E-mini期貨合約價值多少？
顧名思義，微型E-mini期貨提供比E-minis更便宜的期貨合約。E-mini S&P 500的合約價格為S&P 500 的50倍，而微型E-mini的合約價格為指數的5倍。