什麼是景氣循環（Economic Cycle ）？
景氣循環，也稱為商業循環，是指經濟在擴張和收縮之間波動的一種現象。諸如國內生產總值（GDP）、利率、總就業和消費者支出等因素可以幫助確定當前的景氣循環階段。
了解經濟週期可以幫助投資者和企業確定何時進行投資以及何時撤出資金，因為每個週期都會影響股票和債券的價格以及企業的利潤和盈餘。
關鍵要點
- 景氣循環是指經濟在四個階段中以週期性模式運行的整體狀態：擴張、峰值、收縮和谷底。
- GDP、利率、總就業和消費者支出等因素可以幫助確定景氣循環的當前階段。
- 關於景氣循環的原因，不同的經濟學派有廣泛的爭論。
景氣循環的階段
景氣循環是指經濟從擴張到收縮再回到擴張的一種循環運動。經濟擴張的特徵是增長，而經濟收縮的特徵包括經濟活動的下降，這一過程可能持續幾個月。景氣循環或商業循環的四個階段如下：
擴張
在擴張期間，經濟經歷相對快速的增長，利率趨於較低，生產增加。與增長相關的經濟指標，如就業和工資、企業利潤和產出、總需求以及商品和服務的供應往往在擴張階段持續上升。經濟中的資金流動保持健康，資金成本較低。然而，貨幣供應的增加可能在經濟增長階段刺激通脹。
峰值
週期的峰值是增長達到最高速率的時候。價格和經濟指標可能在短期內穩定，然後才會逆轉向下。峰值增長通常會在經濟中產生一些需要調整的不平衡。因此，當企業認為景氣循環達到峰值時，它們可能會開始重新評估預算和支出。
收縮
當增長放緩、就業下降和價格停滯時，就會進行調整。隨著需求減少，企業可能不會立即調整生產水平，導致市場過於飽和，供應過剩，價格下行。如果收縮繼續，衰退環境可能會惡化為經濟大蕭條。
谷底
當經濟達到低點，供應和需求觸底反彈之前，便達到了週期的谷底。循環的低點對經濟來說是痛苦的時刻，因為停滯的支出和收入會對經濟造成廣泛的負面影響。低點為個人和企業提供了重組財務的機會，以期適應復甦。
測量景氣循環
關鍵指標可以確定經濟所處的位置及其走向。美國經濟研究局（NBER）是標記美國景氣循環官方日期的權威來源。主要依靠GDP的變化，NBER從谷底到谷底或從峰值到峰值來測量經濟週期的長度。
自1950年代以來，美國經濟周期平均持續約五年半。然而，週期的長度差異很大，從1981年至1982年峰值到峰值週期僅持續18個月，到2009年開始的擴張週期相差甚遠。根據NBER的數據，2019年至2020年間出現了兩個峰值。第一個峰值是在2019年第四季度季度經濟活動的峰值。第二個每月峰值發生在不同的季度，即2020年2月。
這種週期長度的巨大變異打破了經濟週期是類似於物理波浪或鐘擺擺動的規律自然活動的神話。但對於哪些因素導致經濟週期的長度以及其最初為何存在，仍然存在爭議。
企業和投資者需要在經濟週期中管理他們的策略——不是為了控制它們，而是為了生存並有可能從中獲利。
管理景氣循環
政府、金融機構和投資者以不同的方式管理景氣循環的過程和影響。在衰退期間，政府可能會使用擴張性的財政政策和快速的財政赤字支出。它也可以通過徵稅和運行預算盈餘來嘗試緊縮型財政政策，以減少總支出，防止經濟在擴張期間過熱。
中央銀行可以使用貨幣政策。當週期進入低迷期時，中央銀行可以降低利率或實施擴張性貨幣政策來促進支出和投資。在擴張期間，它可以通過提高利率和減緩信貸流動來實施緊縮的貨幣政策。
在擴張期間，投資者通常會在技術、資本品和能源行業中找到機會。當經濟收縮時，投資者可能會購買在衰退期間茁壯成長的公司，例如公用事業、消費必需品和醫療保健。
追蹤其業績與商業週期之間關係的企業可以戰略性地計劃，保護自己免受即將到來的低迷影響，並在經濟擴張時最大程度地利用機會。例如，如果您的企業與整體經濟形勢是一致的，經濟衰退的警告信號可能表明您不應擴張。您可能更適合增加現金儲備。
經濟理論
貨幣主義認為政府可以通過控制貨幣供應的增長速度來實現經濟穩定。它將經濟週期與信貸週期聯繫起來，其中利率的變化通過使家庭、企業和政府的借貸變得更昂貴或更便宜來減少或引發經濟活動。
凱恩斯主義方法認為，由內在的不穩定性和投資需求的波動引起的總需求變化是導致經濟週期的原因。當商業情緒變得悲觀、投資放緩時，經濟不景氣的自我實現迴圈可能會出現。消費減少意味著需求減少，這會促使企業裁員。根據凱恩斯主義，失業意味著消費者支出減少，整個經濟惡化，唯一的解決方案是政府干預和經濟刺激。
經濟週期的階段是什麼？
經濟週期或商業週期有四個階段：擴張、峰值、收縮和谷底。自1950年以來，美國的平均經濟週期大約持續了五年半，儘管這些週期的長度可能有所不同。影響這些階段的因素包括國內生產總值、消費者支出、利率和通貨膨脹。國家經濟研究局（NBER）是指示週期長度的主要來源。
經濟週期各階段發生了什麼？
在擴張階段，經濟連續兩個或更多季度經歷增長。利率通常較低，就業率上升，消費者信心增強。當經濟達到最高生產輸出時，峰值階段就會出現，標誌著擴張的結束。在此之後，就業數據和住房開工數開始下降，導致收縮階段。商業週期的最低點是谷底，其特徵是更高的失業率、較低的信貸可得性和價格下降。
經濟週期的原因是什麼？
關於經濟週期的原因，不同經濟學派存在廣泛的爭論。例如，貨幣主義者將經濟週期與信貸週期聯繫起來，在這裡，利率影響著債務價格，從而影響消費支出和經濟活動。另一方面，凱恩斯主義方法認為，經濟週期是由投資需求的波動或波動引起的，進而影響支出和就業。
總結
經濟或商業週期是指經濟經歷的週期性模式。經濟在擴張階段持續，直到達到峰值，然後逆轉向下並進入收縮，最後達到谷底，然後再次開始擴張。GDP、利率、就業水平和消費者支出可以幫助定義經濟週期。儘管有不同的經濟理論來解釋推動經濟週期的原因，但與每個階段相關的條件會影響商業和投資決策。