什麼是經濟繁榮與衰退循環？
經濟繁榮與衰退循環是一個不斷重複出現的經濟擴張與收縮過程。經濟繁榮與衰退循環是資本主義經濟的關鍵特徵，有時也與商業週期同義。
在經濟繁榮期間，經濟增長迅速，工作機會充足，市場為投資者帶來高回報。在隨後的經濟衰退期間，經濟萎縮，人們失業，投資者蒙受損失。經濟繁榮與衰退循環的持續時間長短不一，嚴重程度也有所不同。
關鍵要點
- 經濟繁榮與衰退循環描述了現代資本主義經濟中的經濟增長與衰退交替出現的階段。
- 這一循環最早在19世紀由卡爾·馬克思預見，除了市場和經濟基本面外，它也同樣受到投資者和消費者心理的驅動。
- 該循環可以持續數月到數年不等，平均長度自1850年代起大約為5年。
理解經濟繁榮與衰退循環
自1940年代中期以來，美國經歷了多次經濟繁榮與衰退循環。為什麼我們會有經濟繁榮與衰退循環，而不是長期穩定的經濟增長期呢？答案可以從中央銀行處理貨幣供應的方式中找到。
在經濟繁榮期間，中央銀行通過低利率借貸使人們更容易獲得信貸。個人和企業因此可以輕鬆且廉價地借錢並將其投資於如技術股或房屋等方面。許多人從投資中獲得高回報，經濟增長。
問題在於，當信貸過於容易獲取且利率過低時，人們會過度投資。這種過度投資被稱為「錯誤投資」。可能不會有足夠的需求來消化所有已經建造的房屋，從而導致經濟衰退循環的開始。被過度投資的事物將會貶值。投資者蒙受損失，消費者減少消費，公司裁員。隨著經濟繁榮期間的借款人無法償還貸款，獲取信貸變得更加困難。衰退期被稱為經濟衰退；如果經濟衰退特別嚴重，則被稱為經濟蕭條。
根據全國經濟研究局的數據，從1854年到2020年之間有34個商業週期，每個完整週期平均持續約56個月。
經濟繁榮與衰退循環的其他因素
信心暴跌也會加速經濟衰退循環。當股市調整甚至崩盤時，投資者和消費者會變得緊張。投資者賣出持倉，並購買傳統上不會貶值的避險資產，如債券、黃金和美元。隨著公司裁員，消費者失業，並停止購買除必需品以外的任何東西。這加劇了經濟的下行螺旋。
經濟衰退循環最終會自行停止。當價格低到某些仍有現金的投資者再次開始購買時，這種情況就會發生。這可能需要很長時間，甚至導致經濟蕭條。中央銀行的貨幣政策和政府的財政政策可以更快地恢復信心。
政府補貼通過使投資成本更低，可能也會促進經濟繁榮與衰退循環，這鼓勵公司和個人在獲得補貼的項目上過度投資。例如，抵押貸款利息減免通過使抵押貸款利息更便宜來補貼購房。這種補貼鼓勵更多人購買房屋。
經濟繁榮與衰退循環的原因
儘管影響經濟循環的變量有很多因素，但一個重要因素是資本的成本和可獲性，以及對未來的預期。當借錢變得容易時，企業更有可能投資於新設備和招聘員工，從而提供就業機會並促進更高的消費。當借錢變得昂貴時，企業往往會削減成本，從而導致經濟活動減少。
美聯儲如何調節經濟循環？
像其他中央銀行一樣，美聯儲通過調整利率來試圖緩解經濟循環。當失業率高時，美聯儲會降低利率，使企業更容易借款和擴大業務運營。當通脹率過高時，美聯儲會提高利率，激勵企業限制其業務運營。
經濟學家如何預測經濟繁榮與衰退循環？
經濟學家通過觀察多種經濟指標來預測經濟活動的未來變化。特別是，生產者價格和耐用品生產的變化可能作為商業活動的領先指標，因為當公司預計經濟將走下坡路時，往往會減少生產。另一個重要指標是每月的就業報告，它反映了僱主情緒和消費者購買力。
總結
經濟繁榮與衰退循環是一個非正式術語，用於描述繁榮和蕭條之間的經濟波動。當經濟環境有利時，企業通常會看到高利潤，從而導致更高的消費和就業。當企業利潤減少時，整體經濟往往會看到更高的價格和更低的就業率。有效預測和緩解經濟繁榮與衰退循環一直是經濟學家和政策制定者的重要關注點。