Invesco QQQ ETF 是什麼？
Invesco QQQ ETF 是一個追蹤那斯達克100指數的交易型開放式指數基金 (ETF)。由於它被動地追蹤指數，QQQ的股價會隨著科技主導的那斯達克100指數的變動而上下波動。
被動管理可以維持低費用，並且在指數上升時，投資者可以享受波動指數的全部收益。但是，當指數下跌時，他們也必須承受那斯達克100指數的全額損失。在本文中，我們將解釋 QQQ ETF 的運作方式，並且考慮交易 QQQ 的風險和回報。
關鍵要點
- Invesco QQQ ETF 是一個受歡迎的交易型開放式指數基金，追蹤那斯達克100指數。
- QQQ 持有的股票以蘋果、亞馬遜、谷歌和 Meta（前身為臉書）等大型科技相關公司為主。
- QQQ ETF 在牛市期間為投資者提供巨大回報，具有長期增長潛力、充足的流動性和低費用。
- QQQ 通常在熊市中下降更多，具有高行業風險，經常顯得估值過高，並且不持有小型股。
- 這個 ETF 允許交易者投資於那斯達克上市的 100 家最大非金融公司。
Invesco QQQ ETF 是什麼？
QQQ 是一個追蹤那斯達克100指數的 ETF。它持有 102 支股票，是全球第四大受歡迎的 ETF 之一。該指數排除金融公司，並以市值為基礎。像那斯達克100一樣，QQQ 持有的股票重點集中在大市值科技公司。到 2022 年第三季，QQQ 的管理資產 (AUM) 達到 1540 億美元。
Invesco QQQ ETF 之前被稱為 PowerShares QQQ Trust ETF，也被非正式地稱為 triple-Qs 或 cubes。QQQ ETF 經常被視為技術行業交易情況的快照。
QQQ 股價追蹤的那斯達克100指數基於一種修改過的市值方法。這種修改方法根據個別項目的市值使用權重。這個權重允許限制最大的公司的影響，並平衡指數中的所有成員。為了達到這個目標，那斯達克每季度審查指數的組成，並在分配要求未滿足時調整權重。
與實際的那斯達克100指數不同，Invesco QQQ ETF 是一種可交易的證券，在交易所交易。它為交易者提供了一種投資於那斯達克上市的 100 家最大非金融公司的方式。
QQQ ETF 快速概覽
- 代碼：QQQ
- 追蹤指數：那斯達克100
- 成立日期：1999 年 3 月 10 日
- 費用比率：0.20%
- 持倉數量：103
- 品牌：Invesco
- 每日平均交易量：143 億美元
QQQ ETF 部門
Invesco QQQ ETF 追蹤許多高科技部門，包括信息技術 (IT)、通訊服務和醫療保健。QQQ 每季度重新平衡，每年重新構成，以追蹤那斯達克100指數。
重要的是要記住，一些人們常聯想到的科技公司通常被分類在其他部門。例如，Alphabet Inc. (GOOGL，Google 的母公司) 和 Meta Platforms, Inc. (META，前稱 Facebook) 位於通訊服務部門。亞馬遜公司 (AMZN) 是消費者非必需品部門的一部分。
交易 QQQ ETF 是一種在科技股投資中獲得回報的方法，而不必承擔單一公司投資的風險。
Invesco QQQ ETF 部門分佈 (截至2022年9月30日)
| 部門 | QQQ 份額 |
|---|---|
| 信息技術 | 30.51% |
| 電子與硬體 | 28.46% |
| 零售貿易 | 11.45% |
| 醫療保健 | 6.32% |
| 消費耐用品 | 5.18% |
| 消費者服務 | 4.83% |
| 消費者非耐用品 | 4.36% |
| 工業 | 2.59% |
| 通訊 | 1.60% |
| 公用事業 | 1.52% |
QQQ ETF 頂部持股 (截至2022年第三季度)
Invesco QQQ ETF 中的前 10 支股票佔 QQQ 總持股的約 52%。它們如下表所示：
| 股票 | QQQ 份額 |
|---|---|
| 蘋果 (AAPL) | 14.01% |
| 微軟 (MSFT) | 10.28% |
| 谷歌 (GOOG & GOOGL) | 6.97% |
| 亞馬遜 (AMZN) | 6.72% |
| 特斯拉 (TSLA) | 4.96% |
| Meta (META) | 2.78% |
| 英偉達 (NVDA) | 2.54% |
| 百事可樂 (PEP) | 2.24% |
| 好市多 (COST) | 1.99% |
| 博通 (BRCM) | 1.82% |
QQQ 股息歷史
自 2003 年以來的 QQQ 股息歷史如下：
| 年份 | 第一季度 | 第二季度 | 第三季度 | 第四季度 |
|---|---|---|---|---|
| 2003 | – | – | – | $0.013 |
| 2004 | – | – | – | $0.37 |
| 2005 | – | $0.034 | – | $0.10 |
| 2006 | $0.0291 | $0.257 | $0.0234 | $0.544 |
| 2007 | $0.0267 | $0.0369 | $0.026 | $0.053 |
| 2008 | $0.032 | $0.034 | $0.028 | $0.043 |
| 2009 | $0.048 | $0.043 | $0.40 | $0.077 |
| 2010 | $0.051 | $0.089 | $0.111 | $0.108 |
| 2011 | $0.076 | $0.120 | $0.104 | $0.160 |
| 2012 | $0.112 | $0.143 | $0.200 | $0.366 |
| 2013 | $0.159 | $0.223 | $0.237 | $0.272 |
| 2014 | $0.373 | $0.206 | $0.249 | $0.237 |
| 2015 | $0.248 | $0.254 | $0.260 | $0.342 |
| 2016 | $0.317 | $0.286 | $0.293 | $0.354 |
| 2017 | $0.274 | $0.378 | $0.319 | $0.329 |
| 2018 | $0.276 | $0.378 | $0.329 | $0.420 |
| 2019 | $0.324 | $0.415 | $0.384 | $0.457 |
| 2020 | $0.362 | $0.424 | $0.388 | $0.561 |
| 2021 | $0.394 | $0.396 | $0.413 | $0.491 |
| 2022 | $0.434 | $0.527 | $0.519 | – |
QQQ 優缺點
如同大多數資產，QQQ ETF 具有特定的強項和弱項，投資者在將其納入投資組合之前需要進行考慮。
QQQ 優點
- 大牛市回報：如果您現在看多或者希望為資產配置選擇一項看多的投資，QQQ ETF 是一個不錯的選擇。在牛市期間，QQQ 股價通常比標普500上漲更多，使其在行業輪動策略中非常有用。例如，根據投資公司晨星 (Morningstar, Inc.) 的數據，在過去10年中，QQQ 在上行市場中捕捉到 iShares Russell 1000 增長指數的 113%，而在下行市場中捕捉到107%。
- 長期增長潛力：QQQ 持有的公司中許多都是開發新技術的公司，如電腦和零排放車輛。這使得 QQQ ETF 具有更大的長期增長潛力。QQQ 也在科技增長部門中更加多樣化，這意味著通過投資 QQQ，而不是進行單一投資，分散資本配置是更安全的。
- 流動性：頻繁的交易者需要以低成本快速買賣。QQQ ETF 為他們提供了這種流動性。2022 年 QQQ 的管理資產達到超過 1540 億美元，提供了一個大的市場供交易者買賣。
- 低費用：截至 2022 年第三季度，QQQ ETF 的費用比率為 0.2%。減少費用比率是增加基金投資回報的唯一保證的方法，因為費用隨時間累積。
QQQ 指數股票型基金的缺點
高熊市風險
正如QQQ在牛市中往往表現優於標普500指數，在熊市中它也往往表現不佳。特別是在網絡泡沫破裂時，QQQ的股價顯著下跌。
波動性風險
科技股屬於成長型股票，與市場其他部分相比波動性更大。因此，納斯達克100指數的日波動、月波動和年波動都比其他指數（如標普500指數）多。例如，該基金在2018年的年度回報率為-0.14%，而在2019年則為39.12%。
僅限於納斯達克
該基金僅關注納斯達克，不包括在其他交易所上市的成功科技公司。例如，在紐約證券交易所（NYSE）上市的Salesforce.com, Inc.（CRM）未被納入該指數。同樣在同一交易所上市的還有甲骨文公司（ORCL）和Block, Inc.（SQ），它們也未被納入。
行業風險
QQQ ETF的高風險和高回報的根本原因在於它對波動性較大的科技相關行業的權重比標普500指數更大。此外，還存在納斯達克100指數中的股票最終變得不再重要的行業風險，就像曾經主導道瓊斯運輸平均指數（DJTA）的鐵路公司一樣。投資者已經開始討論納斯達克中的老科技股與主要是新的FAANG股票之間的差異。
高估值水平
按照大多數價值投資者的標準，QQQ的持股往往太貴。例如，截至2021年10月30日，QQQ的市盈率為30.43。
沒有小型股
由於QQQ ETF僅持有納斯達克最大的100家公司，因此必然排除了小型股。根據Fama和French的研究，小型股在長期內表現優於大公司。此外，成長型投資也強調小型公司，因為它們有更大的成長空間。
交易QQQ的利與弊
優點
- 牛市回報豐厚
- 長期增長潛力
- 流動性
- 低費用
缺點
- 高熊市風險
- 行業風險
- 高估值水平
- 沒有小型股
- 波動性風險
- 僅限於納斯達克
QQQ 的表現
由於更重視成長股和高科技行業，納斯達克100指數（及追踪該指數的QQQ ETF）在過去幾年中表現優於更廣泛的標普500指數。正如下圖所示，從2017年第三季度到2022年第三季度，QQQ的總回報率為88.7%，約為SPY（標普500 ETF）回報率的兩倍。
15.9%
在截至2022年第三季度的10年間，QQQ的平均年度回報率為15.9%。
QQQ ETF 的組成公司
QQQ ETF的持股包括納斯達克最大的100家公司，這些公司通常是科技巨頭，如蘋果公司、亞馬遜、谷歌和Meta。投資組合中的前十大股票佔總持股的一半以上。
QQQ 是一個好的ETF嗎？
QQQ ETF對於經常做多的交易者來說是一個出色的選擇，因為它具有流動性和在牛市中的優越表現。然而，活躍的交易者應該注意到，QQQ下跌時可能會比標普500指數下跌更多。QQQ ETF為買入並持有的投資者提供了低費用和長期增長潛力，並且具有足夠的多樣化來避免押注於一家公司。然而，長期投資者在QQQ中必須應對行業風險、可能的高估值以及缺乏小型股。總的來說，QQQ可以作為更大投資組合的一部分，是一個不錯的長期投資。
QQQ 是否支付股息？
是的，QQQ每季度分配股息，截至2022年9月30日的SEC收益率為0.68%。
QQQ 是最好的納斯達克ETF嗎？
選擇最佳ETF取決於您的具體投資目標。對於看好大型科技公司的活躍交易者來說，QQQ是最好的選擇之一。它也是最受歡迎的納斯達克跟踪ETF之一，儘管還有其他幾個類似的ETF存在。
總結
Invesco QQQ ETF滿足了短期交易者對ETF的許多要求，對長期投資者也有顯著的優勢。該ETF提供了具有成本效益的流動性，並暴露於一籃子以大型科技公司為主的創新公司。此外，投資者可以從QQQ股價的上漲中受益，而不必擔心選股問題。
但這些優勢被行業集中和波動性所抵消。指數內的股票也具有顯著的高估值水平和市盈率，這使它們容易出現急劇上漲或下跌的情況。該指數中沒有小型股來減少對大型科技股的依賴。