在討論 iShares 20 Plus Year Treasury Bond (TLT) 交易所交易基金 (ETF) 時，首先需要考慮的點之一是未來利率是可能上升還是下降。國債收益率與利率之間的關係是其表現的關鍵。
一般而言，如果預計未來利率會上升，最好避免投資像 TLT 這樣的長期債券。如果那樣做，你將被鎖定在較低的利率上。
如果相信利率會下降，那麼投資像 TLT 這樣的長期債券基金是有意義的。
TLT ETF 的關鍵指標
- 目的：追蹤巴克萊美國 20+ 年期國債指數。
- 成立日期：2002 年 7 月 22 日
- 30 日平均成交量：24,825,175
- 費用比率：0.15%（非常低）
- 今年迄今績效：4.08%
- 一年績效：-7.82%
- 三年績效：12.71%
所有數據截至 2023 年 6 月 30 日。
經濟與聯邦儲備
自 2008-2009 年金融危機以來，美國的利率一直處於歷史低位。但在 COVID-19 疫情爆發後，通脹開始嚴重影響經濟，損害了數百萬美國消費者的生活。
為了應對這一情況，聯邦儲備局在 2022 年 3 月開始一系列加息行動。在接下來的 18 個月間，加息了 11 次。截至 2023 年 8 月，聯儲局仍未承諾不會再次加息以實現 2% 的通脹目標。
通脹與國債利率
加息的影響可以清晰地體現在國債利率上。10 年期國債利率在 2020 年 7 月中旬曾跌至 0.64%。2023 年 8 月 14 日，該利率達到 4.26%。
那些想要投資債券的人可能會考慮高品質的短期政府債券。美國債券可能是一個穩健的選擇，不論是短期還是長期。
債券投資還具有流動性，如果經濟環境發生變化，可以及時採取行動。例如，如果股票暴跌，債券投資者可以選擇套現，然後以大幅折扣購買股票。
以上分析是一個宏觀的視角。雖然難以把握市場時機，但根據邏輯和趨勢來預測長期結果相對容易。
國債是一個好投資嗎？
國債具有一些真正的強點。由於它們由美國政府的全信全任做擔保，因此安全性極高。它們對小額投資者友好，最低面額僅為 $100。另外，它們還免稅。
但要說的是，國債的利息相對較低，甚至低於一些公司債券。所以，雖然你不會靠國債致富，但也不會破產。
我可以直接購買國債嗎？
你可以在 TreasuryDirect.gov 網站上直接從美國財政部購買國債。該站點允許購買儲蓄債券、10 年期國債和 30 年期國債。
國債也可以通過銀行和經紀公司購買。
還有其他類型的債券 ETF 嗎？
市場上有各種各樣的債券 ETF。像大多數 ETF 一樣，這些基金追蹤一個特定的債券指數或其他基準。
投資者可能會選擇投資級公司債券 ETF，以獲得比美國國債稍高的收益。
風險承受能力較高的投資者可能會選擇包含一些高收益債券（即垃圾債券）的債券 ETF。
結論
TLT 是一個高品質的 ETF，因為它的費用比率低且流動性好。由於低利率可能會推高債券價格，因此它在短期內應該是個不錯的投資機會，但在未來幾年可能不是最佳選擇。建議考慮短期高品質的政府債券、美元，最好的還有現金。