黃金交易所交易基金（ETF）和黃金礦業ETF投資於黃金本身或黃金礦業公司。兩者都提供了多樣化投資、投資黃金以及從高價中獲益的方式。主要區別在於這些ETF持有的資產。
黃金ETF直接投資於實物黃金或使用衍生品合約以間接方式取得曝光。黃金礦業ETF則投資於黃金礦業公司的股票。
主要要點
- 黃金ETF和黃金礦業ETF提供了對黃金行業的曝光，可幫助多樣化投資組合。
- 黃金ETF持有實物黃金，可直接或透過使用衍生品合約。
- 黃金礦業ETF持有提煉和精煉黃金的公司股票。
- 投資者在研究黃金ETF和黃金礦業ETF時應考慮費用比率、表現、持股和流動性。
- SPDR Gold Shares (GLD)、VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) 和 iShares MSCI Global Gold Miners ETF (RING) 是此領域中的熱門選擇。
黃金ETF和黃金礦業ETF的運作方式
如同其他ETF，黃金ETF和黃金礦業ETF像股票一樣交易，並在主要股票交易所上市。這意味著投資者可以全天以低或無佣金買賣這些ETF。
黃金ETF
實物黃金ETF如SPDR Gold Shares (GLD) 和 iShares Gold Trust (IAU) 持有存於倫敦、紐約、加拿大和其他安全地區金庫的黃金。每個ETF份額代表了底層黃金的部分擁有權。某些發行者提供了「迷你」版本的ETF，價格較低，適合小投資者。例如，一股GLD代表1/10盎司黃金，而「迷你」GLD（GLDM）代表1/50盎司，對那些不希望投入太多資金的人而言更為實惠。
對於實物黃金ETF，這些黃金會經過稽核並保險，以確認其真實性。這些ETF定期公布其黃金持倉清單，且對於投資者來說，比起自行存儲黃金，費用和其他成本較低。
合成黃金ETF則使用像期貨和期權合約等衍生工具來追蹤黃金價格，而不持有實物黃金。這可以降低成本，但增加了對手風險和其他潛在風險。某些黃金ETF可能利用衍生合約進行槓桿操作（例如，提供兩倍或三倍的回報）或反向回報（即ETF價格下跌時，黃金價值上升）。
黃金礦業ETF
黃金礦業ETF持有一籃子公開交易的黃金礦業股票及相關公司。它們的投資組合通常包括專注於黃金勘探、生產和加工的礦商。通過持有這些黃金礦業公司的股份，ETF提供了行業的股權曝光，而不是黃金價格本身。
雖然這些公司的盈利通常與現貨黃金價格相關，但持有它們的股份會使投資者暴露於黃金礦業運營中的操作風險、成本、勞資問題和地質不確定性。
黃金ETF與黃金礦業ETF比較
| 方面 | 黃金ETF | 黃金礦業ETF |
|---|---|---|
| 投資目標 | 追蹤實物黃金價格 | 投資於一籃子黃金礦業公司 |
| 優勢 | 抗通脹、分散投資、流動性、高便捷性、價格透明 | 槓桿黃金曝光、股息潛力、公司增長 |
| 風險 | 價格波動、無收入生成、儲存和保險成本（若持有實物黃金） | 操作風險、高波動性、市場風險 |
| 收入生成 | 無 | 有股息潛力 |
| 與金價的相關性 | 直接相關 | 間接且通常具槓桿效應 |
| 適合度 | 尋求直接金價曝光和對通脹或貨幣貶值進行對沖的投資者 | 尋求潛在增長且願意接受更高波動性和公司特定風險的投資者 |
投資黃金ETF和黃金礦業ETF的優劣勢
投資黃金ETF的主要優勢是，比傳統方法更容易獲得黃金曝光。持有黃金可以幫助多樣化投資組合，並提供防通脹的工具。ETF份額的流動性很高，可在開市時隨時買賣，使得調整投資組合的黃金曝風輕而易舉。
此外，ETF具透明性——持倉會每日公布，成本明確列於招股書中。實物黃金ETF亦會進行稽核，是一種針對行業早期存在的欺詐問題的安心措施。
熱門黃金ETF和黃金礦業ETF比較
黃金ETF比較
| 代號 | ETF名稱 | 任務 | 是否有實物黃金支持 | 總資產（百萬美元） | 費用比率 |
|---|---|---|---|---|---|
| GLD | SPDR Gold Shares | 世界最大的實物支持黃金ETF | 是 | 57,122 | 0.40% |
| IAU | iShares Gold Trust | 追蹤黃金價格表現 | 是 | 26,065 | 0.25% |
| GLDM | SPDR Gold MiniShares Trust | 與GLD相比，單股價格較低，為投資者提供進入市場的更便捷途徑 | 是 | 6,305 | 0.10% |
黃金礦業ETF比較
| 代號 | ETF名稱 | 任務 | 管理資產（百萬美元） | 費用比率 |
|---|---|---|---|---|
| GDX | VanEck Gold Miners ETF | 追蹤從事黃金礦業公司的總體表現 | 12,180 | 0.51% |
| GDXJ | VanEck Junior Gold Miners ETF | 追蹤主要從事金銀礦業的小型公司總體表現 | 4,166 | 0.52% |
| NUGT | Direxion Daily Gold Miners Index Bull 2× Shares | 尋求超過NYSE Arca黃金礦工指數表現的每日投資結果 | 490.2 | 1.19% |
如何購買黃金ETF或黃金礦業ETF股份？
黃金ETF和黃金礦業ETF可通過經紀公司輕鬆取得。只需研究並識別您感興趣的特定ETF，然後將該代號輸入您的經紀公司的訂單輸入平臺。今天，許多經紀公司提供ETF的免佣金交易。
黃金ETF和黃金礦業ETF與其他投資相比如何？
與持有實物黃金相比，ETF提供了更高的流動性、更低的成本和更簡便的存儲。然而，實物黃金則提供了真正的擁有權，而ETF持有者僅透過基金間接獲得曝光。ETF的運作也比交易期貨更簡單，後者存在內在槓桿/期貨轉倉考慮。
直接投資黃金還是黃金ETF更好？
投資黃金還是黃金ETF取決於個別投資目標、風險承受能力和偏好。兩者都有優勢和不足。
實物黃金可以持有和存儲，給予許多投資者安全感。擁有實物黃金也意味著不存在與基金管理或表現相關的風險。
然而，大量持有實物黃金需要安全存儲和保險，這可能會成本高昂且手續繁瑣。出售實物黃金也可能較ETF股份的出售不便且耗時。
我可以在退休帳戶中持有黃金ETF嗎？
是的，黃金ETF可以在傳統或羅斯IRA等退休帳戶中持有。這很有利，因為在IRA中持有實物黃金需要特殊的黃金IRA，這有其自有的規則和費用。
結論
黃金ETF和黃金礦業ETF都為普通投資者提供了易於進入且成本效益高的多樣化黃金投資方式。持有實物黃金的黃金ETF追蹤黃金價格，而黃金礦業ETF持有從事黃金礦業的公司股票。
選擇哪一種最適合您的投資組合取決於您的需求、風險承受能力和投資目標。無論您選擇哪一種ETF，一定要注意費用比率、流動性、基準和ETF持倉的組成。