金磚國家交易所交易基金（BRICS ETFs）投資於巴西、中國、埃及、埃塞俄比亞、印度、伊朗、俄羅斯、沙特阿拉伯、南非和阿拉伯聯合酋長國（UAE）的新興市場。
金磚國家ETF提供對這些國家股票和債券的簡便訪問，將重要的新興市場集中於一個基金中。作為新興市場，金磚國家預期會比已發展市場經歷更高的經濟增長，但同時也伴隨更高的波動性和不確定性。這引發了投資者對金磚國家ETF的興趣。
BRIC這一縮寫於2001年首次提出，代表巴西、俄羅斯、印度和中國這四個快速增長的發展中經濟體。2010年，BRIC增加了南非，成為BRICS。
在2022年俄羅斯入侵烏克蘭後，許多金磚國家指數將俄羅斯從其投資組合中剔除，並且俄羅斯專屬的ETF也被美國交易所下市。
2024年，又有五個國家加入了金磚國家聯盟：埃及、埃塞俄比亞、伊朗、沙特阿拉伯和阿聯酋。這次擴展標誌著一些金磚國家成員試圖平衡美國主導的世界經濟的努力。
關鍵要點
- 金磚國家ETF提供投資於巴西、中國、埃及、埃塞俄比亞、印度、伊朗、俄羅斯、沙特阿拉伯、南非和阿聯酋的渠道。
- 這些基金吸引人之處在於金磚國家的增長前景。
- 同時，像金磚國家這樣的新興市場往往面臨更高的波動性和獨特的風險。
- 由於它們像股票一樣在美國交易所交易，這些ETF提供方便的訪問和跨這些新興市場的多樣化。
投資金磚國家ETF的優缺點
優點
- 更高的潛在回報
- 地理多樣化
- 新興市場曝光
- 方便
- 成本效益
缺點
- 更高的波動性和風險
- 政治、監管和經濟不確定性
- 貨幣風險
投資金磚國家ETF的優點
更高的回報潛力
金磚國家經濟相對於已發展市場的更高預期GDP增長暗示了金磚國家ETF的強勁回報潛力。隨著它們的擴展，早期投資於這些新興市場可能帶來更高的長期回報。
金磚國家的增長預測受到這些經濟體內工業化、城市化和消費需求增加的推動。2024年新增的金磚國家意味著它們覆蓋了約35億人和許多消費者，並且還涵蓋了全球約42%的原油產量。
隨著這些國家的發展，這些市場內的公司可能會在收入和利潤方面取得顯著增長，這將轉化為更高的股價和投資者在金磚國家ETF中的更大回報。
金磚國家還通常擁有年輕的人口和增長的中產階級。這些人口變化可能導致國內消費增加，並對國內外生產者的各種產品和服務產生更大的需求。
多樣化
金磚國家ETF通過單一基金提供對不同新興市場的曝光。這有助於平衡一個重點投資於美國和歐洲股票和債券的投資組合。事實上，大多數金磚國家是不同大洲的重要參與者，提供地理多樣化和更廣泛的新興市場曝光。它們還擁有主要的石油儲備和其他對世界經濟重要的原材料出口。
雖然不會直接提高回報，但金磚國家ETF的多樣化可以幫助實現更平衡的投資組合。多樣化可以在與僅投資於已發展市場相比，提升回報並減少風險。例如，當像美國或西歐這樣的已發展市場停滯時，新興經濟體可能會增長。
方便
金磚國家ETF提供了一種簡單的方式來投資於其成員國家內的多樣化公司。投資於這些國家的個別股票需要對每個市場有深入的了解，包括當地的經濟狀況、法規和市場動態。金磚國家ETF通過提供一個涵蓋每個國家股票的單一投資工具簡化了這個過程。通過購買金磚國家ETF的股票，投資者因此在單筆交易中獲得了跨不同部門和地區的股票組合曝光。
直接投資於國際市場（如開設外國經紀賬戶）通常還涉及較高的交易成本和最低投資門檻，這對個人投資者來說可能是禁止性的。金磚國家ETF的交易成本通常比直接國際投資低，使投資者能夠以相對較小的投資額獲得這些市場的曝光。
由於它們像股票一樣交易，ETF是可以在交易日內買賣的流動性證券，今天許多經紀公司提供大多數ETF的免佣金交易。
新興市場，包括金磚國家，通常比已發展市場效率低。這意味著信息可能不會像在已發展市場那樣快速或準確地反映在股價上。熟練的投資者和基金經理可以利用這些效率低下來實現更高的回報。然而，需注意的是，這些效率低下也可能導致更高的波動性和增加的投資風險。
投資金磚國家ETF的缺點
更高的波動性
新興市場往往經歷較大的價格波動。因此，金磚國家ETF的一個主要關注點是其相對於已發展市場投資的更高波動性。
金磚國家的股票市場可能會因經濟不確定性、政治不穩定、貿易中斷和全球市場動態等各種因素而經歷突然的波動。這可能導致金磚國家ETF價值的顯著短期波動，這對風險厭惡型投資者來說可能是令人不安的。
例如，一些金磚國家經濟，如巴西、俄羅斯、沙特阿拉伯和阿聯酋，嚴重依賴商品價格。這意味著投資於這些國家的ETF表現可能受到全球商品市場波動和地緣政治事件的過度影響，增加了其他風險層。
政治、監管和經濟不穩定性
金磚國家的政治和經濟環境可能比更發達的經濟體不穩定。政府政策、法規變更和政治動亂可能對這些市場產生重大影響。
例如，武裝衝突或制裁影響了俄羅斯，而監管變更可能對中國產生重大影響。這些不穩定性可以直接影響金磚國家ETF內公司的表現。
金磚國家的監管環境也可能比已發展市場不健全，導致公司治理和透明度問題。這可能使投資者更難準確評估ETF內公司的風險和前景。
貨幣風險
投資金磚國家ETF時，投資者也會暴露於貨幣風險。這些國家的個別貨幣對投資者本幣的波動會影響ETF的回報。
當這些貨幣相對於美元貶值時，這會對這些持有的相對表現產生負面影響。金磚國家在過去經歷過高通脹期，這也抑制了貨幣價值。
貨幣風險增加了額外的複雜性層次，根據貨幣走勢，可能增強或削弱投資回報。
投資金磚國家ETF時的考慮因素
在研究金磚國家ETF時，應檢查其持有量、費用比率、流動性、管理資產和歷史回報，並與其他基金和基準進行比較。例如，較高的費用比率可能會侵蝕淨回報，其他條件相同。
比較多個金磚國家ETF有助於找到適合你的投資組合和風險承受能力的基金。
同樣重要的是要多樣化你的曝光或將金磚國家ETF與其他新興市場ETF配對，而不是集中你的曝光於金磚國家。更廣泛的新興市場ETF可能提供更平衡的曝光。
其他新興市場ETF
除了追蹤金磚國家股票的ETF外，還有其他新興市場基金可以考慮。Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)、iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)、SPDR Portfolio Emerging Markets ETF (SPEM)和Schwab Emerging Markets Equity ETF (SCHE)都具有廣泛的新興市場曝光，其中包括金磚國家及其他幾個國家。
個別國家ETF，如印尼、墨西哥、波蘭、泰國、土耳其和沙特阿拉伯等，也具有新興市場曝光。
主要金磚國家ETF
| ETF | Ticker | 任務 | 管理資產（百萬美元） | 費用比率 |
|---|---|---|---|---|
| iShares MSCI BIC ETF | BKF | 提供對金磚地區三個發展中國家的廣泛曝光：巴西、印度和中國 | 67.62 | 0.69% |
| iShares MSCI Brazil ETF | EWZ | 追蹤巴西B3交易所大盤和中盤公司的指數 | 5640 | 0.59% |
| iShares MSCI Brazil Small-Cap ETF | EWZS | 追蹤巴西小盤公司市值加權指數 | 266.0 | 0.59% |
| Franklin FTSE Brazil ETF | FLBR | 追蹤巴西大盤和中盤公司市值加權指數 | 174.78 | 0.19% |
| iShares MSCI India ETF | INDA | 追蹤印度證券市場前85%的公司市值加權指數 | 8040 | 0.65% |
| WisdomTree India Earnings Fund | EPI | 追蹤由收益選擇和加權的印度公司總市場指數 | 2150 | 0.85% |
| Invesco India ETF | PIN | 追蹤經過收益和質量篩選並按市值加權的印度上市股票指數 | 209.8 | 0.78% |
| iShares Trust—China Large-Cap ETF | FXI | 追蹤在香港交易所交易的50家最大的中國公司市值加權指數 | 4040 | 0.74% |
| SPDR S&P China ETF | GXC | 追蹤可投資中國股票的廣泛市值加權指數。基金持有量涵蓋所有市值規模 | 622.69 | 0.59% |
| iShares MSCI China ETF | MCHI | 追蹤可投資中國股票的市值加權指數。基金涵蓋所有市值規模 | 5100 | 0.59% |
| iShares MSCI South Africa ETF | EZA | 追蹤南非股票的市值加權指數的表現。捕捉了公開可用市場的85%，不包括所有小盤股 | 265.6 | 0.59% |
資料來源：VettaFi，ETF Database
請注意，在2022年俄羅斯入侵烏克蘭後，兩個俄羅斯專屬ETF，RSX和ERUS，被下市。
哪個金磚國家的GDP最高？
中國擁有金磚國家中最大的國內生產總值（GDP），在2022年接近18萬億美元，使其成為世界上最大的經濟體之一。儘管中國的經濟增長和全球影響力顯著，但在金融和投資界被歸類為新興市場可能顯得不合邏輯。然而，這一分類基於其低人均GDP、嚴格的監管環境、資本控制和對外國投資者有限的市場可及性。
誰創造了金磚國家這一分類？
金磚國家的概念由英國經濟學家Jim O’Neill於2001年提出。當時，O’Neill是高盛資產管理的主席。他在《建立更好的全球經濟BRICs》中首次提出這一術語，這是高盛全球經濟論文系列的一部分。
哪個金磚國家的經濟增長最高？
以下是2022年的預估GDP增長率：
- 印度：7.2%
- 埃塞俄比亞：5.3%
- 中國：3.0%
- 埃及：6.6%
- 阿聯酋：7.9%
- 沙特阿拉伯：8.7%
- 伊朗：3.8%
- 南非：1.9%
- 俄羅斯：-2.1%
- 巴西：2.9%
- 阿根廷：5.0%
最受歡迎的新興市場ETF是什麼？
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)和iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)是最受歡迎和交易最廣泛的新興市場ETF。這些ETF因其廣泛的經濟體曝光、大量的管理資產和流動性而受到青睞。
最常用的金磚國家基準指數是哪些？
- MSCI BIC指數：廣泛的巴西、印度和中國股票指數。廣泛追踪新興市場股票表現的基準。
- 道瓊斯金磚50指數：由金磚國家中50家流動性最大和市值最大的公司組成的市值加權股票指數（不包括俄羅斯，因其入侵烏克蘭後）。
- 標普金磚40指數：追踪金磚國家中40家最大的公司。重點是流動性的大型股。
- 富時/RAFI金磚50指數：包括金磚國家的50家市值加權股票。設計代表領先的藍籌公司。
結論
金磚國家ETF提供對這些聯盟成員國潛在高增長的新興市場的曝光，集於單一基金中。與挑選每個市場中的個別股票相比，這提供了便利。
金磚國家ETF的主要優勢是多樣化、訪問快速增長的經濟體，以及相對於已發展市場可能產生更高的長期回報。然而，也有更大的風險。由於政治不穩定、增長較慢和貨幣波動，波動性往往更高。此外，金磚國家面臨腐敗、基礎設施差距和經濟改革挑戰。
對於風險承受能力高的投資者來說，將一小部分資金分配給金磚國家ETF可以提供組合增長潛力。但應限制曝光於總投資組合價值的5%至10%。新興市場應與穩定的已發展市場持股平衡。
在選擇特定金磚國家ETF之前，務必進行徹底的研究。比較費用、流動性、持有量和歷史表現與其他基金和基準。應將曝光分散於多個新興市場ETF，而不是僅集中於金磚國家。