農業交易所交易基金（ETFs）為投資者提供了一種便利的方法來接觸農業部門。這些基金追蹤農業商品、公司和指數的表現。與購買單獨的商品或股票不同，投資農業ETF可以讓你在該行業獲得一個多樣化的投資組合，並且這些份額像股票一樣交易。這些ETF可以提供一籃子不同的農業資產，從玉米和小麥到專注於農業設備的公司。
關鍵要點
- 農業交易所交易基金（ETFs）使投資者接觸農業部門及其長期增長的潛力。
- 有兩種類型的農業ETF：農業業務股票的ETF和針對特定行業商品的ETF。
- 在投資農業ETF時，你需要審查它們的費用比率、流動性、基礎資產和歷史表現。
- 頂級農業ETF包括Invesco DB Agriculture Fund（DBA）、VanEck Vectors Agribusiness ETF（MOO）和iShares MSCI Global Agriculture Producers ETF（VEGI）。
理解農業ETF
農業ETF通過匯集投資者資金來購買與農業和耕作相關的一系列資產。這些ETF然後追蹤這些資產的價格變動。
當你投資農業ETF時，本質上你是在購買這投資組合中的股份。你的股份價值隨著基金的表現而上升或下降。基金由授權參與者管理，確保ETF的價格反映其基礎資產的價值。
兩種類型的農業ETF
- 那些投資於在股票交易所上市的農業業務公司的股票，稱為農業業務ETF。
- 那些投資於一種或多種農業商品（直接或間接使用衍生合約）。
農業業務ETF
第一類型農業ETF專注於投資農業業務公司的股票。這些公司參與農業供應鏈的所有或部分，包括生產、加工、分銷和零售。
投資這些ETF使投資者接觸到種子和化肥製造商、農業機械生產商、食品加工公司和大規模農業經營。農業業務ETF提供了一種投資農業業務側的方式，利用這些公司的增長潛力。
這些ETF通常追蹤包含農業業務股票的指數。投資者受益於這些ETF提供的多樣化，因為它們不與單一公司的表現綁定，而是幾家公司的集體表現。
然而，重要的是要注意，投資農業業務股票ETF也意味著暴露於典型的股票市場風險，包括市場波動和公司特定風險。這些ETF通常適合對農業部門增長潛力感興趣但更喜歡上市公司穩定性和成熟性的投資者。
農業業務ETF比較
| 代碼 | ETF名稱 | 任務 | 費用比率 | 總資產（百萬美元） | 平均交易量（30天） | 股息收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MOO | VanEck Agribusiness ETF | 選擇純農業業務股票，其收入超過50%來自農業化學品、動物健康與肥料、種子與特性、農業/灌溉設備與機械、水產養殖與漁業、家畜、栽培、種植園和農產品交易 | 0.53% | $824 | 81.4k | 3.15% |
| VEGI | iShares MSCI Agriculture Producers ETF | 包括在發達市場和新興市場中涉及肥料、農業化學品和產品、生產機械和零部件或包裝食品和肉類的公司的股票 | 0.39% | $149 | 40.4k | 2.70% |
| FTAG | First Trust Indxx Global Agriculture ETF | 包括以下子行業：化學和肥料、種子生產商、灌溉設備提供商和農業機械公司。投資組合還包括農田公司，這是全球農業的一個獨特特點。 | 0.70% | $9.4 | 3.0k | 3.95% |
| IVEG | iShares Emergent Food and AgTech Multisector ETF | 追蹤預期將受益於新農業技術或食品產品或服務整合的公司指數 | 0.47% | $4.7 | 1.7k | 2.18% |
| KROP | Global X AgTech & Food Innovation ETF | 被動投資於推動農業和食品行業技術進步的全球公司 | 0.50% | $4.4 | 4.8k | 1.42% |
數據來源：TradingView（截至2024年2月1日數據）
農業業務ETF的風險與收益
這些ETF的主要優勢在於它們在股票市場中的多樣化，利用全球食品需求和技術進步驅動的農業業務公司的增長潛力。投資者可以期望比直接商品投資獲得更多的穩定，因為這些ETF與成熟公司的表現掛鉤。
然而，它們並非沒有風險，包括市場波動和行業及公司特定問題。這些ETF最適合那些希望通過傳統股票市場方法接觸農業部門的投資者，結合增長潛力與成熟公司的穩定性。
農業業務ETF優缺點
優點
- 可從生產、分銷和加工中獲利
- 行業內部的多樣化
- 專業管理的投資組合
缺點
- 直接商品曝光有限
- 暴露於投入成本通脹、食品安全問題和消費者偏好變化
農業商品ETF
第二種類型的農業ETF投資於農業商品。這些ETF提供對物理商品如玉米、大豆、小麥和牛肉的曝光。有些直接投資這些商品，但大多數使用衍生合約如期貨和期權來獲得曝光。這種方法使投資者可以投資於這些商品的價格變動而無需持有實物商品。
以商品為基礎的農業ETF是投資者對沖通脹或使投資組合多樣化以超越傳統股票和債券的絕佳工具。由於商品的表現通常與股票市場不相關，它們可以在市場低迷期間提供緩衝。
然而，這些ETF也有其自身的風險。商品價格可能極具波動，受天氣條件、地緣政治緊張局勢和供需變化的影響。此外，投資者需要了解衍生交易的複雜性，例如基金表現中的正向價差和逆價差的可能性。
農業商品ETF比較
| 代碼 | ETF名稱 | 任務 | 費用比率 | 總資產（百萬美元） | 平均交易量（30天） |
|---|---|---|---|---|---|
| DBA | Invesco DB Agriculture Fund | 追蹤10種農業商品期貨的指數。這個指數包括玉米、大豆、小麥、堪薩斯城小麥、糖、可可、咖啡、棉花、活牛、飼牛和精瘦豬。 | 0.93% | $698 | 535k |
| WEAT | Teucrium Wheat Fund | 追蹤小麥期貨合約的指數，不包括前月合約 | 2.80% | $175 | 553k |
| CORN | Teucrium Corn Fund | 追蹤玉米期貨合約的指數，不包括前月合約 | 2.71% | $72 | 52k |
| SOYB | Teucrium Soybean Fund | 追蹤大豆期貨合約的指數，不包括前月合約 | 2.73% | $28 | 19k |
| CANE | Teucrium Sugar Fund | 追蹤甘蔗期貨合約的指數，不包括前月合約 | 2.80% | $18 | 45k |
| TAGS | Teucrium Agricultural Fund | 一種基金中的基金，直接投資於四個Teucrium商品基金。該基金每天重新平衡以提供對玉米、小麥、糖和大豆的均等曝光。 | 0.13% | $17.6 | 2.6k |
| OAIA | Teucrium AiLA Long-Short Agriculture Strategy ETF | 積極交易基金，提供對一到九種商品期貨合約的廣泛多空曝光 | 1.63% | $5.5 | 1.7k |
| TILL | Teucrium Agricultural Strategy No K-1 ETF | 積極管理的投資組合，持有四種農業商品期貨合約：玉米、小麥、大豆和糖。合約選擇由基金顧問決定。 | 1.03% | $2.8 | 1.27k |
數據來源：TradingView（截至2024年2月1日數據）
農業商品ETF的風險與收益
農業商品ETF提供更直接的商品市場暴露，具體針對農產品如穀物、牲畜和相關產品。其主要好處是提供對沖通脹的機會，並提供一個不通常與股票市場表現相關的多樣化選項。這些ETF因商品稀缺或需求增加時的高回報潛力而具有吸引力。
然而，它們也伴隨固有的風險，如因天氣條件和地緣政治事件引起的高度波動。此外，這些ETF中使用衍生工具增加了一層複雜性和風險，包括正向價差和逆價差的影響。
農業商品ETF適合尋求直接接觸商品市場並且願意承受更高波動以獲得潛在更高回報的投資者。
農業商品ETF優缺點
優點
- 更直接地追蹤特定商品價格
- 比直接在商品或衍生市場交易更簡便
- 可能是一個更有效的通脹對沖
缺點
- 使用衍生工具，可能複雜且有額外風險如正向價差和逆價差
- 面臨來自惡劣天氣、自然災害和供需平衡突然變化的直接風險
投資農業ETF時要考慮的事項
在評估農業ETF時，需要考慮以下關鍵因素：
- 商品曝光：一些農業ETF專注於農業設備、肥料生產商、分銷商等。其他ETF則直接或間接持有農業商品。後者的波動性更大。
- 全球多樣化：尋找在地理上接觸農業的ETF，包括人口增長強勁的新興市場。這可以減輕天氣影響或天然災害可能對生產或分銷的影響。
- 供應鏈定位：專注於上遊生產者的ETF面臨更多的天氣風險，而下遊加工和分銷商的ETF則具有更多的多樣化來源。
- 股息潛力：一些農業業務公司提供有吸引力的股息，這有助於總回報。然而，以商品為基礎的ETF則不支付股息。
- 環境、社會和治理（ESG）標準：可持續農業實踐和其他ESG標準對許多投資者越來越重要。
- 成本：比較具有相似曝光的ETF的費用比率。在其他情況相同的情況下，費用比率較高的基金將侵蝕更多的淨回報。
- 流動性：檢查ETF是否擁有足夠的資產管理規模、合理的買賣價差和日常交易量以便於購買和銷售。
- 指數方法：評估ETF基礎指數在細分市場、市值、地理位置等方面的加權。
將這些因素納入盡職調查將有助於找到適合投資者具體目標和風險承受能力的結構良好的農業ETF。建議定期重新平衡投資組合以保持目標配額。
稅務考量
某些商品交易所交易產品（ETPs）被結構為有限合夥（LPs）。投資者在這些ETF中可能會收到用於稅務目的的Schedule K-1，這會使得稅務申報變得複雜，因為LPs會將其收入、收益、損失和扣除項目傳遞給其投資者。
某些類型的商品ETF的投資也可能產生“無關營業應稅收入”（UBTI），這對於像個人退休賬戶（IRA）持有人這樣的免稅投資者來說可能會成為問題。
持有期貨的商品ETF可能會產生根據Section 1256合約應用的60/40混合稅率。這種混合稅率旨在平衡短期和長期稅率。
投資商品非常複雜，稅法和規則不斷變化。任何關於ETF稅務問題的問題，請務必諮詢您的稅務專業人士。
投資農業ETF與個別農業股票與農業企業ETF的比較
下表提供了投資個別農業股票與農業商品ETF和農業企業ETF的快照比較。考慮這類投資時，重要的是根據您的財務目標、風險承受能力和市場狀況審視每個選項。
| 方面 | 個別農業股票 | 農業企業ETF | 農業商品ETF |
|---|---|---|---|
| 投資重點 | 特定農業公司 | 農業行業的多家公司 | 農產品直接或透過衍生品 |
| 分散化 | 低，集中於個別公司 | 高，跨越行業內多家公司 | 中等，跨越不同商品 |
| 市場敞口 | 直接敞口於公司表現 | 敞口於更廣泛的農業行業 | 敞口於商品市場動態 |
| 波動性 | 高，受公司特定風險影響 | 中等，因為分散於多個股票 | 高，受商品市場波動影響 |
| 增長潛力 | 取決於個別公司增長 | 取決於整體行業增長 | 取決於商品市場趨勢 |
| 複雜性 | 中等，需要對個別公司進行研究 | 低，由於管理的投資組合 | 高，特別是如果ETF使用衍生品 |
| 適合度 | 適合對公司有特定知識或興趣的投資者 | 適合尋求廣泛敞口於農業行業的人 | 適合希望直接投資於商品的人 |
| 風險管理 | 需要積極管理和研究 | 由於行業內的分散化，風險通常較低 | 需要理解商品和衍生品 |
| 收入潛力 | 來自個別公司的股息 | 基於基金持有的股票的股息 | 通常不以收入生成為重點 |
| 流動性 | 依賴於所涉及的市場 | 一般高，因為ETF像股票一樣交易 | 一般中到高，但取決於ETF |
是否有專門投資於農田的ETF？
雖然沒有專門投資於農田的ETF，但First Trust Indxx Global Agriculture ETF（FTAG）包含了農田公司和從事化學品和肥料、種子、灌溉設備和農機的公司。其他農業企業或農業商品ETF如MOO或DBA可以通過他們生產的作物或使用的設備間接敞口於農田。這主要是因為ETF被結構為持有股票和債券等證券，而不是直接持有土地。
儘管如此，至少有兩個主要持有農田的房地產投資信託基金（REITs）。像ETF一樣，REITs在股票交易所像股票一樣交易，但代表股東擁有和管理真實財產：
Gladstone Land Corp.（LAND）：擁有遍布美國的農田和農場設施，主要針對水果和蔬菜農田
Farmland Partners Inc.（FPI）：購買、租賃和管理北美的農田，包含超過178,000英畝
農業ETF是否是一個好的長期投資？
過去農業ETF是否是一個好的投資通常取決於具體的時間範圍和ETF的類型。歷史上，農業作為一個行業顯示出混合的結果。
其表現與農產品市場緊密相連，該市場可能非常波動。天氣模式、地緣政治事件、全球供需動態和經濟趨勢對這個行業有顯著影響。例如，商品短缺或全球需求旺盛時期可能帶來可觀的回報，而供應過剩或需求減少則可能導致表現不佳。
然而，隨著世界人口增長，對食品及相關業務的需求也在增加。這一基本需求可能推動農業行業的長期增長。農業實踐和可持續措施的創新也可以提高行業的生產力和效率，可能有利於農業公司的盈利能力。
農業是否是一個好的通脹對沖工具？
農業通常被認為是一個好的通脹對沖工具，主要因為它涉及有形資產，其價值隨著價格上升而增加。農產品的基本性質進一步保證了穩定的需求，這種需求在通脹期間往往保持堅韌甚至增長，可能導致商品價格上升。
此外，農業中的供應限制，如有限的土地和水資源，當需求超過供應時，尤其是在通脹期間，可以進一步推高價格。
研究顯示，與能源和工業商品相比，農產品歷史上與通脹的相關性最高，特別是大麥、燕麥和小麥等穀物在過去幾個世紀中表現出特別高的通脹對沖能力。
然而，自20世紀下半葉以來，農產品與通脹的相關性從0.6的範圍下降到約0.2，而能源商品成為更有效的對沖工具。農產品對通脹的對沖能力下降的原因被歸因於工業和能源商品的重要性增加以及消費籃子中決定通脹的多樣性增加。
結論
投資農業ETF提供了風險和潛在回報的平衡組合。它允許投資者接觸到重要的農業行業的增長，同時提供多樣化以穩定其投資組合。
農業企業ETF投資於與農業和農業相關行業的多樣化股票組合，而商品ETF則使用衍生品投資於一種或多種農產品如玉米或小麥。理解從費用比率到全球市場影響的細微差別是做出該領域明智投資決策的關鍵。