共同基金巨頭Vanguard通過指數基金普及了低成本被動投資。它現在是增長中的交易所交易基金（ETF）市場的領導者。這些是投資者可用的一些最受歡迎和成本效益最高的投資選擇。
投資者可以像購買公司股票一樣在證券交易所購買ETF股份。ETF是一籃子證券，它們追蹤相應的基準指數並會自動調整。它們最好的特點之一是費用非常低。ETF的種類繁多，從債券ETF、市場ETF到反向ETF、外國市場ETF和替代ETF不一而足。
Vanguard管理的ETF資產超過2萬億美元。iShares家族ETF的贊助商BlackRock（BLK）是唯一另一家達到這一精英水平的公司。但這兩家公司並非市場上唯一的活躍者。繼續閱讀以了解更多關於前五大ETF發行商的信息。
關鍵要點
- ETF是投資者可用的最受歡迎和最便宜的投資選擇之一。
- Vanguard、BlackRock和State Street在ETF市場上擁有最多的產品。
- 五大ETF發行商每個擁有超過1000億美元的ETF資產管理規模。
- 美國證券交易委員會（SEC）擔心這些領頭羊可能會抑制競爭並阻止新的市場進入者。
五大ETF發行商
有五家發行商擁有1000億美元或以上的ETF資產管理規模：
- iShares（BlackRock）：2.59萬億美元
- Vanguard：2.36萬億美元
- SPDR（State Street）：1.22萬億美元
- Invesco：4547.8億美元
- Charles Schwab：3202.1億美元
最大的ETF
所有最大的50隻ETF（資產管理規模從230億美元到3290億美元不等）均由這五大發行商提供。五大基金是：
- SPY – 5015億美元
- IVV – 4500.3億美元
- VOO – 4207.1億美元
- VTI – 3807億美元
- QQQ – 2586.4億美元
在最大的50隻ETF中，BlackRock提供了18隻，Vanguard贊助了20隻，State Street發行了7隻。
隨著被動指數聯結的ETF成為指數共同基金的熱門替代品，這對於創建指數基金概念的Vanguard來說是一個合乎邏輯的品牌擴展。
投資者現在可以投資於加密貨幣相關的ETF。SEC在2024年1月批准了11隻比特幣ETF。Grayscale比特幣信託（GBTC）和Bitwise比特幣ETF（BITB）是新發行的ETF之一。這些投資在包括納斯達克和NYSE Arca在內的多個交易所交易。
促進ETF增長的因素
被動基金跑贏主動基金
根據Morningstar的數據，被動管理基金在2023年底擁有的資產超過了主動管理基金。該公司的報告發現，國際股票和債券基金正在跟隨美國市場的趨勢，偏好被動基金。
主動股票基金在2023年經歷了較大的資金流出。大約140億美元的投資者資金被撤出主動基金。另一方面，被動基金在一年內增值了2440億美元。
ETF受機構投資者歡迎
雖然ETF主要被視為個人投資者的低成本工具，但它們也受到機構投資者的歡迎。專業投資管理者越來越多地將ETF視為管理風險和快速調整投資組合的成本效益工具。大約1.3萬億美元的ETF資產由機構持有。
據Bloomberg報導，Vanguard專利了一種減少其ETF資本增值稅的方法。這一過程提供了競爭優勢，但Vanguard選擇保持低調，擔心監管行動會遏制它。該專利於2023年5月到期。
監管問題
BlackRock、Vanguard和State Street的主導地位引起了監管機構，特別是美國證券交易委員會（SEC）的擔憂，認為它們可能會遏制競爭。這三家公司約控制了大約4萬億美元ETF資產中的80%，這一高度集中可能引發反壟斷行動。
根據SEC的說法，行業中的整合和壓縮可能對投資者構成擔憂。但業界有些不同意見，特別是投資公司協會（ICI）指出，市場上仍然有空間讓較小的玩家找到自己的位置。
截至2022年，全球共有8754隻ETF。
新進入者的市場狀況
根據Morningstar的數據，美國投資者可以從3500隻不同的ETF中選擇，其中包括520個新發行的產品。該公司還報告，2023年關閉了244隻基金，這些基金代表了管理資產中的5400萬美元。
雖然市場上可能還有新進入者的空間，但他們面臨著挑戰。比如，他們可能難以遵守規範並推廣其產品。外部協助通常每年需要花費27萬至37萬美元不等，外加一個資產百分比。
ETF如何運作？
交易所交易基金的運作方式類似於共同基金和股票。因為它們是集中投資，且在證券交易所交易。來自多個投資者的資金被收集並投資於一籃子類似的證券。例如，黃金ETF可能會投資於多個黃金公司。
如何買賣ETF？
交易所交易基金像股票一樣在交易所交易。這意味著您可以通過您的經紀賬戶或投資專業人士買賣股票。您也可以通過購買包含ETF的共同基金間接投資於ETF。
如何選擇最佳ETF？
選擇最佳ETF與選擇任何其他類型的投資一樣。適合您的ETF取決於您的投資目標、風險承受能力和投資策略。在研究加入您的投資組合的ETF時，請務必同時考慮任何相關的風險、成本和優勢。
總結
投資ETF是一個多樣化您的投資組合的好方法。這些投資追蹤特定的行業、指數、行業或資產，並且費用低廉。您可以像購買上市公司的股票一樣購買股份。
創造了被動投資的Vanguard是ETF行業的主要玩家之一。投資者還可以選擇BlackRock（運營iShares投資組合）、Invesco、State Street、Charles Schwab和其他較小的玩家提供的ETF。但是請記住，在您投資之前，確保諮詢合格的金融專業人士，看看ETF是否適合您。