以太期貨交易所買賣基金（ETFs）持有的衍生品合約，但並不直接交易以太幣（ETH）代幣。這讓對受美國監管交易所較為安心的投資者可以參與這個市場。不像如果被批准的現貨加密貨幣ETF，它們會直接持有ETH，以太期貨ETF持有的是與加密代幣價值掛鉤的合約，其股份在受監管的交易所交易。
關鍵要點
- 以太期貨ETF提供了對以太加密貨幣價格變動的敞口。
- 這些基金模擬以太價格的變動，利用期貨合約來實現。
- 前九支以太期貨ETF在2023年10月獲得批准。
- 像加密貨幣本身一樣，這些ETF高度波動。
- 以太期貨ETF的優點包括遵循監管規範、多元化、易於接觸和可能較低的運營風險。
投資以太期貨ETF
投資以太期貨ETF提供了便捷的進入方式。您可以在傳統的股票交易所買賣ETF的股票，如果您不熟悉加密貨幣或以太坊區塊鏈，這會很方便。雖然加密貨幣交易所本身不受美國證券交易委員會（SEC）的監管，因此是不受控的——SEC尚未裁定以太是證券——這些基金卻受到監管。
然而，以太期貨ETF具有風險，例如可能的價格差異（對所有跟蹤資產的ETF常見）、快速價格波動（加密貨幣常見）和流動性問題（對較新交易的資產常見）。因此，在購買以太期貨ETF的股票之前，您需要進行盡職調查。
以太期貨ETF如何運作？
ETF購買成為其持有的證券。然後，它們在交易所出售代表其投資組合的股份。在這種情況下，它們持有基於以太坊區塊鏈原生加密貨幣預期價格變動的以太期貨合約。以太期貨是以預定價格在未來某日期買賣以太的標準化協議，並在受監管的交易所如CME Globex交易。
這些ETF會隨著合約到期進行移倉，以保持其對以太期貨的持有。在受監管的股票交易所交易，讓零售和機構投資者都能夠接觸到。
以太期貨ETF的一個重要特徵是費用比率。這是ETF提供商收取的費用，可能高於你自己直接購買和持有以太的成本。
以太坊區塊鏈的重要性
以太坊區塊鏈在去中心化金融（DeFi）和非同質化代幣（NFT）中扮演著重要角色。其數字代幣在ETH生態系統中有多種用途，包括促進交易和運行智能合約。該網絡已經轉向權益證明（PoS）共識模型，這意味著它比比特幣耗費的能源要少得多。比特幣礦工必須相互競爭，而ETH平臺上的「驗證者」則是隨機選擇來確認和驗證交易。這一系統隨機確定誰收取費用，而不是使用像工作量證明那樣的競爭性獎勵機制。
儘管這對氣候可能更好，但它可能使以太更像一種證券，在這種情況下，ETH將必須滿足公司上市時面臨的透明度和其他監管要求。這是ETH ETF在美國推遲批准至2024年5月的原因之一，比首批11個比特幣現貨ETF在美國市場獲批晚了幾個月。
投資以太期貨ETF的利弊
優點
- 遵循監管規範
- 多元化
- 易於接觸
- 較低的運營風險
缺點
- 流動性問題
- 價格波動
- 較高的費用比率
投資者在購買以太期貨ETF的股票前應了解其優點和缺點。
以太期貨ETF的前景
以太期貨ETF，如VanEck Ethereum Strategy ETF（EFUT）和ProShares Ether Strategy ETF（EETH），在推出的第一個月表現平平，但在現貨比特幣ETF批准後，價值大幅上升，ETH價值飆升。在2023年10月首發交易後的六個月內，EFUT的價值上升了約78%，EETH的價值增加了105%。
SEC批准以太期貨ETF的意願可能為更多基於加密貨幣的金融產品鋪平道路。以太期貨ETF的表現可能會受到加密市場更廣泛趨勢的影響，包括技術進步和監管變化。
什麼是加密貨幣？
加密貨幣是一種數字或虛擬的交易媒介，利用密碼學進行安全保護，並且獨立於政府或銀行這些集中管理機構運作。加密貨幣的用途包括投資、交易、促進智能合約，以及去中心化金融（DeFi）。
以太是證券嗎？
以太是否應該被歸類為證券在監管機構、法律專家和加密貨幣社區之間一直存在爭議。SEC尚未將ETH標記為證券，其在2024年5月批准ETH現貨ETF使這一可能性更小。
投資者可以在哪裡直接獲取以太？
投資者可以在Coinbase、Kraken和Binance等平臺直接購買以太。您可以使用銀行轉賬、信用卡或者其他加密貨幣進行購買。您也可以尋找去中心化交易所如Uniswap或SushiSwap進行點對點交易。
總結
以太期貨ETF使投資者能夠在不直接持有加密貨幣的情況下獲得以太的敞口。這些ETF投資於以太期貨合約。在傳統交易所交易，這些ETF提供了類似股票交易的便利性，並且受到監管，為投資者提供了一層安全保障。
投資以太加密貨幣期貨ETF具有優點和風險。從優點看，這些ETF提供了一種更簡單且受監管的方式來投機以太價格變動，並且在稅務上更有效率。然而，它們也暴露投資者於以太價格波動和潛在的低流動性風險。最後，由於這些ETF使用期貨合約來追蹤以太價格，ETF股價和以太價值之間可能會存在差異。