伯納·馬多夫 (Bernard Lawrence “Bernie” Madoff)
伯納·馬多夫是美國金融家，他執行了歷史上最大的龐氏騙局，至少在17年內欺詐了數千名投資者，騙取了數百億美元，可能時間更長。
他也是電子交易的先驅，並在1990年代初擔任納斯達克主席。他在監獄中去世，享年82歲，於2021年4月14日因洗錢、證券欺詐和多項其他重罪服刑150年。
主要要點
- 伯納·馬多夫是一名資金管理者，負責現代歷史上最大的金融欺詐之一。
- 馬多夫的龐氏騙局可能運行了數十年，欺詐了數千名投資者數百億美元。
- 投資者信任馬多夫，因為他創造了一個尊重的前台，他的回報率很高但不離譜，而且他聲稱使用合法策略。
- 2009年，馬多夫被判處150年監禁，並被迫歸還1700億美元的賠償金。
- 截至2021年9月，馬多夫受害者基金進行了第七次分配，金額超過5.68億美元。
早年生活和教育
伯納·馬多夫於1938年4月29日出生於紐約布魯克林，父母是拉爾夫和西爾維亞·馬多夫。他的父親曾是水管工，後來與妻子進入金融業。他們創辦了Gibraltar Securities，但最終被美國證券交易委員會關閉。
馬多夫於1960年獲得霍夫斯特拉大學的政治學學士學位，並短暫就讀於布魯克林法學院。在大學期間，他與高中戀人露絲·阿爾珀恩結婚，後來他們於1960年創立了Bernard L. Madoff Investment Securities LLC。
起初，他用安裝灑水器和當救生員賺來的5000美元交易便士股票。他很快說服家人朋友和其他人投資他。當1962年「肯尼迪滑坡」閃崩使市場下跌20%時，馬多夫的押注失敗了，他的岳父不得不救助他。
顯著成就
馬多夫覺得自己不是華爾街圈內人。他在接受記者史蒂夫·費什曼採訪時說：「我們是個小公司，我們不是紐約證券交易所的成員。這很明顯。」
根據馬多夫的說法，他開始以一個拼搏的市場製造者而聞名。他說：「我很樂意拿那些碎屑」，例如一個客戶想賣八張債券；一家更大的公司會藐視這種訂單，但馬多夫的公司會完成它。
成功最終來臨，當他和他的兄弟彼得開始建立電子交易能力——馬多夫稱之為「人工智慧」，這吸引了大量訂單流，並通過提供市場活動的洞察力來促進業務發展。「所有這些大銀行都來拜訪我，招待我，這是一個頭腦旅行。」馬多夫告訴費什曼。
他和其他四個華爾街巨頭處理了紐約證券交易所一半的訂單流——有爭議的是，他為其中的大部分支付了費用。到1980年代後期，馬多夫每年賺取約1億美元。
馬多夫於1990年成為納斯達克主席，並於1991年和1993年也擔任此職務。
醜聞、計劃和犯罪
某個時候，馬多夫通過聲稱使用一種稱為分裂罷工轉換的投資策略來吸引投資者，這是一種合法的交易策略。然而，馬多夫將客戶資金存入一個單一銀行賬戶，並用這些資金支付想要提現的現有客戶。
他通過吸引新投資者及其資本來資助贖回，但當市場在2008年末急劇下跌時，他無法維持欺詐。
2008年12月10日，他向在公司工作的兒子們坦白了他的錯誤。第二天，他們將他交給了當局。馬多夫堅持認為他的兒子們不知道他的計劃。
該基金的最後報告顯示它擁有64.8億美元的客戶資產。
參與者
尚不確定馬多夫的龐氏騙局何時開始。他在法庭上作證說始於1990年代初，但他的賬戶經理弗蘭克·迪帕斯卡利，自1975年以來一直在公司工作，說這種欺詐「自我記得以來一直在發生」。
更不清楚的是為什麼馬多夫會進行這樣的計劃。「我有足夠的錢來支持我的生活方式和我的家庭的生活方式。我不需要為此做這個。」他告訴費什曼，並補充說，「我不知道為什麼。」該業務的合法部門非常有利可圖，馬多夫本可以僅作為市場製造者和電子交易先驅來贏得華爾街精英的尊重。
馬多夫多次向費什曼暗示，他並不是完全要為詐騙負責。「我只是讓自己被說服做了一些事情，這是我的錯。」他說，沒有明確指出是誰說服了他。「我以為我可以在一段時間後擺脫自己。我以為這將是一個非常短的時間，但我就是無法擺脫。」
所謂的「四巨頭」——卡爾·夏皮羅、傑弗里·皮考爾、斯坦利·查伊斯和諾姆·利維——因與Bernard L. Madoff Investment Securities LLC的長期和有利可圖的合作關係而受到關注。馬多夫與這些人的關係可以追溯到1960年代和1970年代，他的計劃使他們每人賺取了數億美元。
「每個人都很貪婪，每個人都想繼續下去，我只是順應了。」馬多夫告訴費什曼。他指出，四巨頭和其他人（一些餵養基金向他提供客戶資金，有些幾乎將客戶資產的管理外包給他們）一定懷疑他所產生的回報，或者至少應該懷疑。「當每個人都賺更少的錢時，你怎麼能賺15%或18%呢？」馬多夫說。
詐騙計劃
馬多夫的高回報讓客戶忽視了事實。實際上，他只是將資金存入Chase Manhattan Bank的賬戶——該銀行於2000年合併為摩根大通銀行，並讓它們靜置。根據一項估計，該銀行可能從這些存款中賺取了4.35億美元的稅後利潤。
當客戶希望贖回投資時，馬多夫用新資本資助支付，這些資本是通過不可思議的回報聲譽和贏得受害者信任來吸引的。馬多夫還培養了一種排他性的形象，通常最初拒絕客戶。這種模式使大約一半的馬多夫投資者獲利提現。這些投資者被要求支付到一個受害者基金中，以賠償那些因欺詐而虧損的投資者。
馬多夫創造了一個尊重和慷慨的前台，通過他的慈善工作吸引投資者。他還欺詐了許多非營利組織，其中一些幾乎被他的詐騙徹底摧毀，包括Elie Wiesel Foundation for Peace和全球婦女慈善機構Hadassah。他利用與曼哈頓第五大道猶太會堂官員J. Ezra Merkin的友誼接近會眾。根據各種報告，馬多夫從其成員中騙取了24億美元。
調查
自1992年以來，美國證券交易委員會一直在調查馬多夫及其證券公司——這一事實在他最終被起訴後引發了許多人的挫折感，因為人們認為如果最初的調查足夠嚴格，最大的損害本可以避免。
金融分析師哈里·馬可波羅斯是最早的吹哨人之一。1999年，他在一個下午的時間內計算出馬多夫必須在撒謊。他於2000年5月首次向美國證券交易委員會提交了對馬多夫的投訴，但監管機構忽視了他。
在2005年致美國證券交易委員會的措辭嚴厲的信中，馬可波羅斯寫道：「馬多夫證券是世界上最大的龐氏騙局。在這種情況下，由於吹哨者沒有SEC獎金支付，所以基本上我只是因為這是正確的事情而提交此案。」
許多人認為，如果SEC在初步調查中更加嚴格，馬多夫造成的最嚴重損害本可以避免。使用他所謂的「馬賽克理論」，馬可波羅斯注意到幾個異常現象。馬多夫的公司聲稱即使在S&P下跌時也在賺錢，這根本不符合數學上的意義，基於馬多夫聲稱的投資。
最大的紅旗在於馬可波羅斯的話是，馬多夫證券正在賺取「未披露的佣金」而不是標準的對沖基金費用（總額的1%加上利潤的20%）。
馬可波羅斯總結的底線是「提供資金的投資者不知道BM [伯納·馬多夫]在管理他們的資金。」馬可波羅斯還得知馬多夫正在向歐洲銀行申請巨額貸款（如果馬多夫的回報如他所說的那麼高，這似乎是不必要的）。
直到2005年——在馬多夫因贖回潮幾乎倒閉後不久——監管機構才要求馬多夫提供其交易賬戶的文件。他編造了一份六頁的清單，SEC起草了兩封信件給名單上的兩家公司，但沒有發送，就這樣。Diana Henriques在其記錄該事件的書《謊言的巫師：伯納·馬多夫和信任的死亡》中寫道，「這個謊言太大，以至於無法適應該機構有限的想像力。」
在2008年揭示馬多夫的欺詐和他們的緩慢反應後，SEC受到了嚴厲批評。
懲罰
2008年11月，Bernard L. Madoff Investment Securities LLC報告年初至今回報率為5.6%，而同期S&P 500下跌了39%。隨著拋售繼續，馬多夫無法跟上客戶贖回請求的連續潮。
因此，根據他給費什曼的描述，馬多夫於12月10日向他的兒子馬克和安迪坦白，他們在父親的公司工作。「我告訴他們後，他們立即離開，他們去找了一名律師，律師說，『你們必須交出你們的父親，』他們去了，做了那件事，然後我再也沒見過他們。」伯納·馬多夫於2008年12月11日被捕。
馬多夫堅持他單獨行動，儘管他的幾名同事被判入獄。他的大兒子馬克·馬多夫在父親的欺詐暴露後的兩年自殺。他的另一個兒子安迪·馬多夫於2014年死於癌症，享年48歲。
2009年，馬多夫被判處150年監禁，並被迫歸還1700億美元。他的三處房產和四艘船被美國法警拍賣。2020年2月5日，馬多夫的律師要求馬多夫提前出獄，聲稱他患有可能在18個月內致死的末期腎病。
然而，馬多夫，編號61727-054的囚犯，直到2021年4月14日在北卡羅來納州巴特納聯邦懲教所去世。
後果
受害者索賠的文件顯示了馬多夫背叛投資者的複雜性和龐大規模。根據文件顯示，馬多夫的詐騙超過五十年，從1960年代開始。他的最終賬戶報表，包括數百萬頁的假交易和陰暗會計顯示，該公司擁有47億美元的「利潤」。
儘管馬多夫在2009年認罪，並被判終身監禁，但數千名投資者失去了畢生積蓄，許多故事詳細描述了受害者所遭受的可怕損失。
受馬多夫詐騙的投資者得到了紐約律師Irving Picard的幫助，他在破產法庭監督馬多夫公司的清算。Picard起訴那些從龐氏騙局中獲利的人；截至2021年4月，他已經追回了近140億美元。
此外，2013年設立了一個馬多夫受害者基金（MVF），以幫助補償那些被馬多夫欺詐的人，但司法部直到2017年底才開始支付該基金中的約40億美元。前SEC主席Richard Breeden負責該基金，指出數千份索賠來自「間接投資者」——即那些在馬多夫計劃期間投入馬多夫投資的基金的人。
由於他們不是直接受害者，Breeden和他的團隊不得不篩選數千份索賠，並且只拒絕了其中的許多索賠。Breeden說，他的大部分決定基於一個簡單的規則：該人是否將比取出更多的錢投入了馬多夫的基金？Breeden估計「餵養」投資者的人數超過了11,000人。
在2021年9月的馬多夫受害者基金更新中，Breeden寫道：「MVF很高興地宣布，新一輪分配總計5.686億美元，支付給30,539名馬多夫證券犯罪的受害者。按受害者數量計算，這是我們最大的分配。」隨著2021年9月第七次分配的完成，大約37.62億美元已經分配給美國和世界各地的39,494名馬多夫受害者。Breeden還指出，他們已經為受害者追回了81.35%的款項。
伯納·馬多夫在流行文化中的描繪
作為金融反派，伯納·馬多夫被描繪為媒體和流行文化中的惡棍。例如，在2009年的HBO《抑鬱的熱情》中，飾演喬治的傑森·亞歷山大被馬多夫欺騙並失去了他所創造的一個虛構應用程序的所有錢。其他虛構角色也曾被馬多夫（或類似的模仿者）欺騙，如伍迪·艾倫的電影《藍色茉莉》中的一對夫婦，以及伊莉諾·利普曼小說《Penthouse B的景觀》的主角。
馬多夫本人也以多種形式被描繪，從2010年名為《與馬多夫投資》的舞台劇到ABC迷你劇集中的理查德·德雷福斯。2017年，羅伯特·德尼羅在HBO電影《謊言的巫師》中扮演馬多夫。多部紀錄片、書籍和新聞報導也描述了伯納·馬多夫的欺詐和隨之而來的毀滅。
誰是伯納·馬多夫？
伯納·馬多夫是美國金融家和前納斯達克主席，他策劃了歷史上最大的龐氏騙局。馬多夫向投資者承諾高回報以換取他們的投資。然而，他沒有進行投資，而是將他們的錢存入銀行賬戶，並從現有和新投資者的資金中支付請求。2008年經濟衰退期間，他無法再滿足贖回請求。他的計劃在他兒子們將他交給當局後結束。馬多夫因欺詐、洗錢和其他相關罪行被判處150年聯邦監禁。伯納·馬多夫於2021年4月14日在監獄中去世，享年82歲。
馬多夫退還了多少錢？
除了被判監禁外，伯納·馬多夫還被命令歸還1700億美元的投資者資金。馬多夫的資產，包括房地產、遊艇和珠寶，被聯邦政府查封並拍賣。馬多夫受害者基金由理查德·布里登領導，截至2021年9月，已經追回並支付了超過37億美元給近40,000名受害者。
馬多夫是如何被抓住的？
儘管有幾個人向美國證券交易委員會和其他當局報告了伯納·馬多夫的計劃，但直到他向兒子們坦白後才被抓住。2008年，當伯納無法再滿足投資者的贖回請求時，他向他的兒子馬克和安迪承認了他的錯誤，他們隨後將他交給了當局。
結論
2009年，71歲的馬多夫對11項聯邦重罪指控認罪，包括證券欺詐、電匯欺詐、郵件欺詐、偽證和洗錢。龐氏騙局成為貪婪和不誠實文化的有力象徵，批評者認為，這種文化在金融危機前充斥著華爾街。馬多夫成為許多文章、書籍、電影和傳記迷你劇的主題，被判處150年監禁，並被命令沒收1700億美元的資產，但在危機後沒有其他著名的華爾街人物面臨法律後果。2021年4月，馬多夫在聯邦監獄去世，享年82歲。