什麼是必需消費品(consumer staples)？
必需消費品指的是一組消費者使用的基本產品。這一類別包括食品和飲料、家用商品、衛生產品以及酒精和煙草等。這些商品是無論消費者的財務狀況如何，他們都無法或不願意削減預算的產品。
必需消費品被認為是非周期性的，這意味著它們全年需求穩定，無論經濟表現如何。因此，必需消費品不受商業周期的影響。此外，無論價格如何，人們對必需消費品的需求量都相對穩定。
主要要點
- 必需消費品股票代表那些非周期性的公司，因為它們生產或銷售始終有需求的商品或服務。
- 必需消費品行業特徵在於穩定但不驚人的增長，是投資者在經濟衰退時的避風港。
- 必需消費品股票對於尋求穩定增長、穩健股息和低波動性的投資者來說是一個不錯的選擇。
必需消費品的基本概念
消費支出占國家總生產（GNP）的近70％，對經濟具有很大的影響。經濟增長和衰退通常由消費支出引領，這是周期性的，意味著消費者在某些時候會花費更多，而在其他時候則會更加保守。
然而，由於需求價格彈性降低，消費者對必需消費品的支出趨勢較少受周期性影響。價格彈性是一個經濟概念，描述了隨著價格變化消費者需求量的變化。無論經濟狀況如何或產品價格如何，對必需消費品的需求量相對穩定。
必需消費品行業的組成
銷售藥品的公司（如藥店）以及生產和種植農作物的公司均屬於該行業。在標準普爾500指數中，必需消費品分為六個行業：
- 飲料
- 食品和必需品零售
- 食品產品
- 家用產品
- 個人產品
- 煙草
儘管必需消費品沒有替代品，但消費者在購買最便宜產品時有很多選擇。這使得供應商之間的競爭非常激烈，特別是在商品價格上漲的環境中。為了在價格上競爭，必需消費品生產商必須能夠通過採用新技術和工藝來降低成本，或通過引入創新產品來區分自己。
必需消費品的財務表現
自1962年以來，必需消費品行業的表現僅次於一個行業。根據標準普爾道瓊斯指數，截止到2021年4月26日的十年中，必需消費品行業每年平均回報率為8.20％。
更重要的是，必需消費品行業在過去三個經濟衰退期（即GDP增長為負的時期）中，表現優於標準普爾500指數。由於波動性低，必需消費品股票被認為在防禦策略中起著關鍵作用。
投資必需消費品
由於其產品需求持續存在，必需消費品公司在經濟衰退期也能產生穩定的收入。因此，必需消費品股票在熊市期間的下跌幅度遠小於其他行業的股票。對於某些產品，如食品、酒精和煙草，需求在經濟低迷時甚至會增加。
必需消費品行業還吸引投資者，因為其成分股的股息收益率豐厚，通常高於其他行業。由於其穩定性，必需消費品股票不僅能在經濟衰退期繼續支付股息，還常常能夠提高股息支付額。根據“Dividend.com”的數據，在截至2015年的20年間，年股息率增加了8％。
隨著股票價格上漲，如果股息額不增加，股息收益率將下降。相反，如果股票價格下跌且股息支付額不變，則股息收益率會增加。例如，在2020年經濟危機和封鎖期間，State Street的必需消費品行業指數ETF（XLP）的收益率從2.74％上升至3.00％，主要是由於股價下降，但支付的股息額保持不變。
此外，必需消費品對於投資組合的多樣化非常重要。由於這些股票在市場衰退期的表現通常與消費性非必需品行業相反，它們可以幫助平衡投資組合。與高風險高增長股票的繁榮和蕭條周期不同，必需消費品股票往往帶來穩定的收益，支持其股息收益，儘管隨著其在全球的擴展，必需消費品仍有更多增長空間。
優點
- 穩定的股息和收益
- 波動性小
- 風險低
- 經濟衰退時的避風港
缺點
- 增長緩慢
- 有限的高點
- 利率上升時表現不佳
必需消費品股票對於尋求穩定增長、穩健股息和低波動性的投資者來說是一個不錯的選擇。可以通過購買個別必需消費品公司的股票來投資必需消費品，行業領導者包括寶潔公司（Procter & Gamble，P&G）、B&G食品公司（B&G Foods，BGS）、金佰利公司（Kimberly-Clark，KMB）和菲利普莫里斯公司（Phillip Morris，PM），也可以通過購買專注於該行業的共同基金或交易所交易基金（ETF）來投資。
必需消費品的實例
許多主要的投資公司都提供一些必需消費品的投資選擇。例如，Vanguard提供VDC，一個必需消費品ETF，以及一個必需消費品指數共同基金。Invesco有其動態食品和飲料ETF（PBJ），以及更廣泛的標準普爾小型股必需消費品ETF。
此外，如果您想嘗試國際投資——畢竟，世界各地的人們都需要必需品——WisdomTree新興市場消費增長ETF（EMCG）和iShares全球必需消費品ETF（KXI）是兩個選擇。