什麼是債務與EBITDA比率（Debt-to-EBITDA Ratio）？
債務與利息、稅項、折舊及攤銷前收益（EBITDA）比率是一個衡量公司在記入利息、稅項、折舊及攤銷費用之前所產生的收入及可用來償還債務金額的比率。高比率結果可能表明公司承擔的債務負擔可能過高。
銀行經常會將某個債務與EBITDA目標包括在商業貸款的契約中，公司必須保持這個約定的水平，否則可能會面臨貸款立即到期的風險。信用評級機構通常使用這個指標來評估公司違約已發行債務的可能性。擁有高債務與EBITDA比率的公司可能無法適當地償還債務，導致信用評級下降。
關鍵要點
- 債務與EBITDA比率由貸方、估值分析師和投資者用來衡量公司流動性狀況和財務健康狀況。
- 該比率顯示公司實際可用來償還債務和其他負債的現金流量數額。
- 債務與EBITDA比率隨時間下降表示公司正在償還債務、提高收益，或者兩者兼有。
- 以謹慎態度使用債務與EBITDA比率，因為它不能準確反映公司用收益償還債務的能力。
公式與計算
債務與EBITDA比率 = 債務 / EBITDA
其中：
債務 = 長期和短期債務義務
EBITDA = 利息、稅項、折舊及攤銷前的收益
要確定總債務，將公司的長期和短期債務義務相加。您可以在公司資產負債表的「負債」項中找到這些數字。
使用公司的收入報表中的數據計算EBITDA。在收入報表中查找其淨收入，然後加上任何利息支出、稅款、折舊和攤銷。將債務除以公司的EBITDA。
債務與EBITDA比率類似於淨債務與EBITDA比率。主要區別在於淨債務與EBITDA比率減去了現金及現金等價物，而標準比率沒有減去。
EBITDA 是一種非GAAP度量。如果您發現公司在其報表中使用它，您應該進一步調查以了解其債務和實際收益或收入。
債務與EBITDA比率能告訴你什麼？
債務與EBITDA比率比較了公司的總義務與公司業務運營所帶來的實際現金收入。它揭示了如果推遲繳稅和折舊及攤銷費用，公司支付其債務和其他負債的能力。
該比率還可用來在不考慮公司融資方法和非現金資產的情況下比較公司。這很有用，因為它提供了如何償還債務的更清晰圖景。
下降的債務與EBITDA比率比上升的比率好，因為這意味著公司正在償還債務和/或增加收益。同樣，上升的債務與EBITDA比率意味著公司增加的債務超過其收益。
債務與EBITDA比率的限制
一些分析師喜歡債務與EBITDA比率，因為它易於計算。債務可以在資產負債表中找到，而EBITDA可以從收入報表中計算出來。然而，問題在於它可能不能提供最準確的收益衡量標準。事實上，公司經常使用EBITDA來隱藏或偽裝一段時間內的損失。
折舊和攤銷是對現金流沒有實際影響的非現金支出，但債務利息對某些公司來說可能是一項重大支出。銀行和投資者在查看債務與EBITDA比率以了解公司償還債務的能力時，即使新發行的債務將包括在內，也可能會考慮債務利息對償還債務能力的影響。
一些行業的資本密集度高於其他行業，因此公司的債務與EBITDA比率應僅與同一行業中其他公司的相同比率進行比較。在一些行業中，債務與EBITDA比率為10可能完全正常，而在其他行業中，三到四的比率更為合適。
債務與EBITDA比率的示例
例如，如果公司A的債務為1億美元，EBITDA為1000萬美元，則債務與EBITDA比率為10。如果公司A在接下來的五年中償還了50%的債務，同時將EBITDA增加到2500萬美元，則債務與EBITDA比率下降到2。
好的債務與EBITDA比率是多少？
這取決於公司所在的行業。任何高於1.0的數值都表示在考慮所得稅、折舊和攤銷之前，公司具有比收益更多的債務。一些行業可能需要更多的債務，而其他行業可能不需要。在考慮這個比率之前，了解行業的平均水平會有幫助。
好的債務與股本比率是多少？
債務與股本比率衡量公司債務對股東權益的比率。由於股東權益是總負債的一部分，因此它顯示公司的多少債務是由股本融資的。較低的比率是理想的，但好的比率取決於企業的財務結構以及同一行業中其他企業的結構。
債務與EBITDA比率的經驗法則是什麼？
這取決於企業及其所處的行業。一些分析師可能會說3.0是極限，而其他分析師可能會高達4.5或5.0，甚至更高。
總結
債務與EBITDA比率告訴你在考慮稅款、折舊和攤銷之前，有多少收入可用來償還債務。一些分析師使用此比率，但由於在計算之前未考慮某些費用，因此該指標有限，因為它無法顯示在所有費用支付後從收益中償還債務的能力。