什麼是年化報酬率？
年化報酬率是指投資者在給定期間內獲得的等效年度回報率。全球投資績效標準（Global Investment Performance Standards，GIPS）規定，少於一年期間的投資組合或綜合績效不得年化。這防止了在剩餘年份中發生「預測」的績效。
要點
- 年化報酬率反映了投資的年度回報。
- 回報率考慮了在不同時間段內的投資收益或損失，而年化報酬率則看每年的平均回報。
- 年化報酬率以百分比表示，並且在投資提供回報的年份中保持一致。
- 年化報酬率與投資的年度績效不同，後者每年的變化可能相當大。
了解年化報酬率
年化回報率被縮小到12個月的期間。這一縮放過程允許投資者客觀地比較任何資產在任何期間的回報。
請記住，交易費用將影響您的投資組合金額。例如，您的投資組合可能有5％的年化回報，但也可能有持續的年費，這會降低組合價值。
使用年度數據計算
使用年度數據計算投資或指數的年化績效時，使用以下數據點：
- P = 本金或初始投資
- G = 收益或損失
- n = 年數
- AP = 年化績效率
廣義的公式是指數的，考慮到複利：
AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) - 1
年化報酬率的例子
例如，假設投資者投資了50,000美元到一隻共同基金中，四年後，投資價值為75,000美元。這是四年內25,000美元的收益。因此，年化績效是：
AP = (($50,000 + $25,000) / $50,000) ^ (1/4) - 1
在這個例子中，年化績效為10.67%。
四年內50,000美元投資的25,000美元收益是50％的回報。說年化回報率是12.5％，或50％除以4是不準確的，因為這沒有考慮到複利。如果將10.67％的結果逆轉複利四年，結果正好是預期的：
$75,000 = $50,000 x (1 + 10.67%) ^ 4
重要的是不要混淆年化績效和年度績效。年化績效是指在期間內每年投資增長的速度，以達到最終估值。在這個例子中，每年10.67％的回報率在四年內將50,000美元增長到75,000美元。但這並不說明四年期間的實際年度回報率。4.5％、13.1％、18.95％和6.7％的回報率將50,000美元增長到大約75,000美元。同樣，15％、-7.5％、28％和10.2％的回報率提供相同的結果。
使用天數計算
大多數投資的行業標準規定了最精確的年化回報率計算方法，使用天數而不是年。公式相同，但指數不同：
AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) - 1
假設在前面的例子中，基金在1,275天內返回了25,000美元。年化回報率是：
AP = (($50,000 + $25,000) / $50,000) ^ (365/1275) - 1
在這個例子中，年化績效為12.31％。
結論
年化報酬率計算的是在給定期間內的投資年均回報率。投資者可以使用年化回報率在相同的期間內比較不同投資。年化報酬率會隨著時間變化，受市場條件影響。
常見問題
年化報酬率與年度績效的區別是什麼？
投資的年化回報率以投資提供回報的年份內的一致百分比表示。年化回報率還考慮了複利。年度績效是投資在單一年內的收益和損失快照，這可以根據年度有很大變化。
年化報酬率如何幫助您了解投資？
投資者持有不同類型的投資，有不同的持有期。年化回報率可以幫助投資者比較不同投資的績效。
年化報酬率的限制是什麼？
年化回報率可以是了解您的投資前景的有用工具，但它不是保證。市場波動和其他外部力量可以改變投資的年化回報率。